国信证券/赵兵

　　今天上午开盘后前三十分钟的走势，以十分钟为一段来划线，是跌—升—升。如果按照那个喜欢故作惊人言的著名机构的预测方法，今天的K线应该是中阳。果真如此，则善莫大焉。在那家机构每天的传真上，第一个栏目总是锲而不舍地用这种方法来预测大盘当天的阴阳，可是准确度却极低。但是，从另外一种分析方法来看，却有一点隐忧，在细微波段上， 五分钟图具有和日线图相类似的功能，可以通过五分钟图的走势，研判比较短的周期内(一两天)指数或个股的运行趋势。

　　如果我们仔细观察上证综合指数在今天前一个小时的五分钟图，会发现短线的形势并不是那么的乐观。最近两个交易日，上证综合指数构造了一个小平台，平台的波动范围是1690点—1707点，也就是17个点的空间。这个平台又可以大致看作一个小双底，颈线位正是那个1707点。今天上午，指数突破了这个颈线位，时间大约是在十点钟左右。突破了该颈线之后，大盘也确实向上快速上拉了一把，仿佛在庆祝突破的成功。但是，在指数突破1707点这个颈线位的时候，五分钟图的成交量却没有相应地放大。这一点，让人疑窦丛生，惶惑不安。具有一般技术分析常识的人，都应该知道，在突破一个技术位的时候，一定要有成交量的配合才行，如果没有量的配合，这种突破的有效性就很值得怀疑。这种朴素的原理，即使在五分钟图这种细微的图形结构上，也是应当被严格遵守的。当然，对于某些容易被操纵的个股，如一些庄家已经彻底控盘的股票，在突破技术价位时，可能会出现无量配合却照升不误的现象。那是个股行为，庄家以一己之力可以对抗并篡改市场的运行规则，但是对于目前的大盘，这种原理的严格性，不容置疑。

　　上证指数突破1707点之后，最高冲到了1715点，量度升幅是8个点，并没有完成小双底突破后17个点的最小量度升幅就展开了回落，说明今天市场的上攻欲望不是很强，连最低标准的任务都无心无力完成。指数回落时，连续跌破了当天的均价线和1707点的颈线位，只是在上一交易日的收盘点位附近获得了暂时的支撑，虚弱的体质进一步表露。按理说，突破颈线之后，指数允许进行一次回抽，但是，回抽不能跌破颈线位。一旦跌破，就说明前面的突破无效。

　　从日线图上看，1717点—1734点是更大一级的双底的颈线位区域，要想突破这个级别的双底颈线，必须有相当大的成交量。但是，从今天上午前一个半小时的成交状况看，今天的量，并不比昨天的大多少。

　　所以，我个人觉得，在今天的操作上，主要还是要提防短线回落的风险。

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