汉唐证券/华根生

　　周三深沪股市的反弹显然在1700点上方遇到了较大的阻力，使得反弹力度明显逊色于前两个交易日，而且还多次走出盘中的调整行情。由于1744点是10月下旬的反弹高位，而上周五又在1734点附近冲高回落，再加上在前期的调整行情中相当部分筹码套牢在这一区域，从而使1740点区域形成了沉重的套牢层。目前的换手水平显然不足于支持深沪股市在短期内 迅速突破压力区。

　　深沪股市欲震乏力，而且换手率低、个股行情分散，这些盘面特征都说明市场心态还没有恢复过来。很显然，深沪股市需要进一步的政策利好支持才能取得更大的突破。但规范市场是一项长期而艰巨的任务，为了使法制建设能够跟得上证券市场的发展步伐和与国际市场接轨，管理层不断作出新的努力，近日财政部又发布了两项会计准则，有望在更大程度上压缩上市公司和机构投资者制造虚假业绩和虚假题材的操作空间。过去，由于管理层的打击力度不够等方面的原因，审计准则和其他有关法律法规形同虚设，使得上市公司和机构投资者的造假、内幕交易、操纵市场价格等违法违规行为层出不穷。而管理层加大清理整顿力度之后，自然就会使问题股不断浮出水面，如银广夏、蓝田股份、三九医药、金路集团等一大批问题股和许多机构投资者不就在大规模的打假运动中现出原形吗？依靠假题材支撑起来的所谓的强势股都迫使走出了大规模的价值回归行情。被套主力显然很难在短期内恢复元气，如果再出现新的问题股，可能又会为深沪股市增添了空头氛围，直接影响大盘和个股的反弹行情，投资者还应努力规避这方面的不确定风险。从盘面上看，目前投资者在操作上明显较过去更加理性了，后市深沪股市的运行趋势可能会继续随着消息面的变化而变化，但许多迹象表明短期走势则还会比较反复。

　　总的来看，虽然近日深沪股市走出了连续性的反弹行情，但个股行情非常凌乱，缺乏鲜明的炒作热点，使得反弹行情步履为艰。目前的市场心态还比较脆弱。本人认为关键是政策上还不能给投资者足够的做多信心。象这样的反弹行情，想象空间应该是很有限的，一旦问题股重新转弱，估计会再次对大盘形成冲击。

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