广东百灵信 吴 佳

　　渝钛白今天将恢复正常交易。这是中国证券市场上第一只由PT直接转入正常交易的股票。受渝钛白将恢复交易消息的刺激，昨日两市重组股走出了较为突出的行情。

　　周一深市走强的重组股可分为ST股票和非T股票两大类。

　　ST股票里，以ST深物业为代表，其他如ST西化机、ST合成、ST银山也跃居涨幅第一屏。领涨的ST深物业，在2000年便实现了扭亏，只是因净资产低于面值未能恢复正常交易。在今年的头三个季度里，该公司的经营情况也非常稳定，楼盘销售情况较为理想，公司处于连续季度盈利的状况。

　　非T股票中，山大华特和赣南果业最为突出。山大华特上周借更名之东风实现带量上升，本周一更在洗盘之后顺利突破；赣南果业新东家来头不小，新华社背景让人刮目相看，其股价更已实现了连续涨升。

　　对于重组股的走强，我们需从几个方面去考虑：一是大盘，二是板块本身的情况。

　　就大盘而言，市场在1500-1600点的底部区域已反复夯实，逐步向上已成为必然之趋势。大盘的走好，自然也会对重组股的走好产生积极的支持作用，这一点是板块发挥的关键。虽然在以前有过重组股与大盘的跷跷板作用，认为两者的关联度不大，但那只是在大趋势未走坏情况下的短暂现象，没有大趋势的支持，重组板块也难一枝独秀，这在6月份以来的下跌势中已得到了印证。

　　就板块情况而言，我们必须承认情形会出现分化。首先，在扭亏的道路上，各个公司的进程有很大的差异，这是决定公司后期走势的最为关键的因素；其次，市场环境改变对重组股的影响(此处所指市场环境主要是指有关政策及规定)。由于证券市场上造假事件被频频曝光，财政部也加强了对注会行业的整顿并确立了年检制度，麦科特事件中的司法介入也加大了对造假者的威慑，可以预见，今年公司财务数据做假的难度非常大。如果不是公司生产经营真正出现转机，如果不是成功地进行了实质性重组，亏损或处于亏损边缘的上市公司的年报情况都不会乐观，至少可以说其不确定因素仍将存在；第三，资金的介入情况。资金介入程度的深浅，将决定股价的短期走势。

　　综合来看，在大盘向好的基础上，重组类个股还会有继续的表现，表现的强弱将主要取决于领涨个股的基本面及资金面情况，它对相关个股的带动作用不会如以前般明显，能否被带动也受到各自基本面及资金面情况的影响，整体来看，板块的联动性会较以前降低。

　　另外，渝钛白复牌后的走势也值得关注。渝钛白虽然前三季度每股收益达0.06元，净资产收益率为4.19%，但公司的股价在PT期间已大大地疯狂了一把，目前价格在12元附近。在消息明朗之后，将面临大量的获利盘，故周二复牌后其走势未必乐观。如果该股出现高开低走的局面，也会在一定程度上压抑重组股的走势。

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