国信证券

　　看到降印花税的消息，看到大盘高开114点，看到绝大部分股票都神经质地上涨，真不知道说什么好。跌到1500点附近时，暂停国有减持，弄出第一个底；围绕1600点横盘，量缩到极点，大盘气息奄奄的时候，大降印花税，弄出第二个底。整个手法就象一个超级的操盘手，一手拿着比例尺和铅笔，一手拿着若干备用政策，依照自己的既定思路，看着走势在画 图。200点以上我减我查，1500点我停我降，上压下托，操控自如。那些在股民眼里仿佛能够呼风唤雨的券商呀、基金呀都不是庄家，不过是一些小虾米，随波逐流，一个大浪打过来，被打的晕头转向，有的还差点淹死。只有那个超出市场之外的超级操盘手，才是真正的庄家。跟庄跟庄，就是要跟这个大庄。中国股市“政策市”的帽子看来是脱不掉了。

　　高开后，大盘没有象10月23日暂停国有股减持后那样几乎涨停并维持到收盘，高开低走是今天上午的走势特点。昨天尾市十分钟的带量上攻，现在想想，应该是一些与大庄关系密切的老鼠仓进场所致。也猜测到这几天有反弹的可能，但没想到有形之手会在昨天晚上出击，世事难料啊。过去的不必再去说它，我们最应该做的工作是判断一下今天过后大盘会怎样发展、反弹是否已经正式展开。

　　我个人认为，双底基本上已构造成功，筑底工作初步完成，市场会逐步回暖，反弹的条件也准备的差不多了。但是，年底之前出现大幅反弹的可能性却不是很大。大盘消除了下破1500点的风险，并不代表就已经具备了积极上攻的能力。近期指数的活动范围会从1600点平台提升到1700点平台，继续进行震荡，延续到年底。真正的反弹或许要等到元旦之后才会产生。我们无须再恐惧，因为有政策之手在下面呵护，但也还不到可以欢呼的时候，因为冬季尚未完全过去。

　　前期屡屡对指数构成巨大压力的30日均线在今天的高开中，被轻松越过，回落过程中该线又发挥了一定的支撑力度，30日线目前在1657点，上午最低点是1656点。30日均线的收复，意味着在国庆节以后进场的投资者，都已经被解放。市场的心态也将因此发生一些变化，获利的喜悦渐渐增加，损失的恐惧渐渐减少。市场心态的这种变化将是大盘走出底部的最重要动力。

　　依照所谓的黄金分割理论，这次从2245点调整到1514点，在分割线划分的几个空间里，指数的运行颇有规律，0.5、0.382和0.191三个位置都曾经发挥了比较显著的支撑或者压力作用。眼下的0.191位置1654点比较有意义，11月7日之前的九个交易日在此线上获得支撑，之后的六个交易日在此线下遇到阻力，今天再度越过该线，收盘时不跌破1654点，就可以认为压力又变为支撑了。从盘中波动迹象看，今天收在1654点之上应该没什么问题。过了0.191位置，下一步就是0.382的1793点了。

　　依照所谓的划线理论，从7月23日的2158点引出三条线：与8月21日的1947点相连、与9月20日的1836点相连、与10月24日的1744点相连。这三条线都十分重要：第一条线指出了本次调整的最低点1514点，第二条线制约着10月24日后的调整空间，第三条线在今天被突破后意味着市场的运行趋势已经改变。

　　但是，由于资金面的情况越到年底越紧张，各种外在的条件并没有得到明显的改善，底部形态隐隐出现后，期望大盘马上出现激烈反弹，从理性的角度看，不是很现实。心情可以轻松一点，但不能过于兴奋。现在只是播种时期，可以逐步建仓，但必须等到来年才能收获。

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