加入WTO对我国金融业将会产生深刻的影响,也势必对金融类上市公司产生影响。面对“入世”,金融板块不仅将迎接挑战和冲击,同时又迎来历史性的发展机遇。金融板块作为未来的热点板块,将成为我国证券市场上的一大亮点,值得投资者关注。

　　目前我国金融类上市公司共7家包括爱建股份,仅占沪深上市公司总数的0.7%,但股本、总资产等指标在沪深上市公司中均占有重要的地位。相对而言,它们存在着经营规模小、资 本充足率低,经营网点分布不尽合理,分散风险和化解风险的能力不足,金融业务规范化运作有待进一步加强,抗风险能力较差等问题。而且到目前为止,沪深两市尚无保险行业上市公司,应积极扶植保险公司和证券公司上市,填补金融类上市公司的行业空白,这对于优化资本市场结构、丰富证券市场的行业内容和市场资源的整合都具有重要的意义。

　　金融板块上半年主要经营指标领先于沪深两市平均水平,其中,净资产收益率超出两市均值的36.80%。在两市各大板块中,金融板块保持着绩优、蓝筹且稳健的行业形象。加入WTO后,金融板块具有一定的升值潜力。

　　首先,在金融企业改制上市的政策支持下,金融板块将成为又一热点板块,美国那斯达克市场上金融类企业占19.86%的比例,相比之下,我国现有上市金融企业只有7家,这种稀缺性使得金融类股票尤其是银行股的战略投资价值将会逐步得到体现和挖掘,而证券公司、保险公司的即将上市,会使金融板块整体性投资价值得到突出显现。

　　其次,随着股市统一指数和股指期货的即将推出,金融板块中的银行股有可能成为统一股指的成分股,而股指期货的套利也离不开成分股,因此作为成分股的银行股将受到投资者的青睐和追捧,民生银行、浦发银行、深发展值得投资者关注。

　　第三,伴随着开放式基金的出台,银行类的大盘蓝筹股将成为投资组合的不可缺少的部分,在股市震荡时,其具有较强的抗跌性,因此机构投资者可中长期持有民生、浦发和深发展以规避股市风险。

　　第四,与国外银行股相比较,民生银行、浦发银行、深发展还是袖珍型,股本有进一步扩张的必要性,否则有被收购的风险。而加入WTO后,金融业面临着国外投资银行、商业银行等金融机构的有力挑战和竞争压力,对于民生、浦发银行和深发展而言,更多的是选择同业并购、重组来寻求稳健发展,这类潜在的并购题材值得投资者注意,在此方面浦发银行已走在了前列。对于民生银行投资者更应该多加关注,按三家上市银行股11月12日的收盘价计算,浦发银行的市盈率为39.7,民生和深发展为56、51.04,而市净率分别为5.1、4.04、5.44,市盈率与主营业务收入增长率的比值分别为0.915、0.468、2.726,从市盈率来看,民生银行的市盈率为56倍,高于浦发和深发展两家银行,但我们如果从市净率和市盈率与主营业务收入增长率的比值来看,民生银行显然是三家银行最低的,可见,民生银行的价值是被低估了。

　　当然,投资者对银行股的短期风险也不能忽视。其一,由于美国经济衰退致使国内进出口增长速度放缓,这将在短期内影响企业的经营状况,进而影响到商业银行的资产质量和信贷规模,难免对银行业绩有所影响,投资者对此应引起注意。其二,鉴于运用更加规范和稳健的国际会计准则,加强了对银行资产安全性的要求,但也降低了银行的盈利性。如严格按照境外标准计提呆帐准备,2000年三家上市银行都可能亏损,这无形中会使投资者对银行股的投资价值预期降低,可能会引起二级市场银行股股价的波动,投资者要考虑到此因素引起的风险,相比之下,在上市三家银行中民生银行所受到的影响最小。

　　在二级市场上,投资者应结合金融股业绩稳定的特点,树立价值投资和理性投资的理念,民生银行、浦发银行和深发展是不可多得的值得长期持有的绩优大盘蓝筹股,中长期持有必有回报。相比之下,民生银行的股本扩张能力强,具有高成长性,其价值上升的空间要比浦发大,但浦发银行上市后一路走低,在二级市场未有好的表现,现基本探底回稳,具有投资价值。另外一点,金融股整体上在二级市场的表现远滞后于大盘,从此角度考虑,民生银行、浦发银行具备升值的空间和条件,投资者应多加关注,对此类股票可分批适量进行中线建仓。对于信托类上市公司鞍山信托、陕国投来讲,产业资本的融入也是其一大选择,青岛海尔入驻鞍山信托就是一例。总之,加入WTO后,金融板块将对中国金融业的发展和股市长期走势将产生越来越深远的影响。(东北证券金融与产业研究所)

订短信头条新闻 天下大事尽在掌握！
    新浪企业广场诚征全国代理