本周市场围绕5日均线上下反复波动，走出阴阳相间的牛皮整理走势。成交量大幅萎缩，市场热点如走马观花，此起彼伏，但都是昙花一现，持续性不强。这是临近年末的市场特征。周五媒体刊登了北京华联将发5000万股A股，并采用网上累计投标询价方式的消息，这意味着新股暂停3个月以后又重新启动。在此影响下，沪深股市都走出向下整理的走势。周K线以一根带上下影的小阳线报收。

　　从技术指标来看，目前5日、10日、20日、30日均线系统已经开始粘合在一块，在上证指数的1670点～1710点之间，而且5日、10日均线仍在上行，20日、30日均线在下行，但下行的速率在趋缓，其中5日、10日、20日已刚刚形成多头排列，这对大盘应该是有利的。而从13日BOLL轨道来看，轨道的开口已经走平，上周指数上穿BOLL轨道的中轨进入强势区以后，目前正在中轨之上横盘整理，这是一种强势整理的特征。由于受到年末资金面的制约，这一反复整理的走势仍将持续。目前市场短期存在一种较为乐观的气氛，短线动辙上看1800、1900点。我们认为在目前的条件下是不现实的。上周二、周三两天670亿元的介入筹码已消耗了多头大部分能量，短期内难以指望高于这些筹码的外围资金来为其抬轿。同时我们也并不认同看空后市场惟恐再度下探1500点的悲观论———10月23日的跳空缺口短期内是难以回补的。在停止执行国有股减持有关规定引发首轮报复性反弹后，大盘在遏制中期下跌趋势上已经有了明确定论。目前大盘正处于一种向上有层层压力，而向下有较强支撑的胶着状态。向上看，8月份至9月份的箱形整理区域在1760点以上，60日均线在1800点，这都是大盘上行的重要阻力位。向下看，10月23日的巨大跳空缺口即上证指数的1640点附近将构成强大的支撑。因此大盘在1650点～1750点震荡蓄势必不可少，箱型震荡走势应是近期的主要特点。短线操作上，在上攻1700点以上时对于涨幅较大的个股宜适量高抛，而出现向缺口附近的急跌走势时，则可积极逢低介入。

　　综合来看，10月23日的巨大跳空缺口即上证指数的1650点附近将构成强大的支撑，而向上在上证指数的1750点附近有较大的阻力，近期箱形震荡整理的可能性较大。

　　个股推荐—韶能股份(0601)：较有中线潜力的能源概念股。该股是典型的公用事业蓝筹股，后市中线潜力较大，可关注。

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　　(东方趋势 赵笑云)

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