上海益邦投资/余雷

　　在证监会公布停止现行减持国有股减持方案后，周二市场出现了普遍涨停的行情，然而在周三高开后股指却出现了连日的回调，对于本轮行情笔者认为应该从一下两方面分析：第一，1514-1600点附近是大盘中期的底部。我国股市从开创至今一直是政策市，每一次重大行情都与政策面相关，而每一个重大的政策利好也能引导大盘稳步向好。此次重大政策利好 不仅是政府对于政策的纠错，更重要的是这一政策解决了股市本轮下跌的根本的问题，不仅如此从政府此次行为中我们可以看到监管部门对于股市是爱护的，稳步的健康的发展是股市未来发展的主旋律，后市有利于股市不断发展的政策是值得投资者期待的。所以说在如此的政策面下，政策底是显而易见的。第二，此次反弹将不会是V字型的反转，而最大的可能是在1600-1800点大箱体整理后的反复上行的过程。由于经过了几个月的反复的没有反弹的下跌，加上众多的实质性的利空，市场的信心受到了极大的打击，而市场信心的回复将是长期的过程，一个利好将无法在短期内回复投资者的信心，因此大盘的反弹和市场信心的回复相关将是一个比较缓慢的过程，而不是短期快速的过程。此外，下半年违规资金的退出、庄股的借机出逃、市场的扩容等因素也导致股市无法在短期内快速回升。综上我们认为后市行情应该是大箱体整理筑底，回复市场信心，等待上攻的行情。

　　在本轮反弹行情中，周二个股出现了普遍涨停的走势，而从周三的涨幅排名可以明显的看出除了庄家自救的个股外，盘子偏小的次新股是最耀眼的明星，而此后虽然一度出现了电子通讯股、钢铁股、金融股等板块的轮番上行，但是这些板块的上攻都没能得到延续。因此综合目前盘面的走势看，超跌的盘小次新股只要业绩能够保持相对稳定，它们仍将成为后市大盘反弹的中坚力量，而科技股尤其是通讯类个股也有望出现比较好的反弹行情，此外上海本地小盘股也有表现的机会，对于其它板块则应以短线的思维操作，避免追高。同时，笔者认为下半年行情中，重组板块将再度成为市场热点，由于牛市中炒科技股、绩优股，调整市中炒重组股是我国股市的一大特点，因此后期随着大盘的逐步走稳，重组股有望再度脱颖而出。同时，本此暂停现有国有股减持方案也可以刺激国有股、法人股的转让，从而加大市场的重组热情。

　　由于我们认为后市股指将是反复的箱体整理筑底的过程，因此对于持有较多股票的投资者而言：如果持有的股票属于下跌过程中没有调整的庄股的，由于这些股票的主力在周二周三的行情中有明显的借机出货的迹象，因此建议坚决离场；此外，即使股票深幅被套，也建议投资者耐心持有等待回升为主，当然问题股以逢高换股为主。对于持有较多现金的投资者，操作策略则以逢低逐步分批在超跌小盘次新股、价值低估的通讯科技股以及部分重组股上建仓，在大盘整理过程中建议可逐步建50%-60%的仓位，等到大盘上升走势确立再加大仓位。

　　推荐：

　　ST新都(0033)：总股本28772.35万，流通股6722.35万，中期亏损0.005元，每股净资产1.452元。公司质地较好，年内有扭亏的可能。前几大股东股份接近，并且有股份转让的信息。虽然该股周五出现放量上涨的行情，但目前该股股价处在相对低位，后市有较大反弹空间。

　　宏图高科(600122)：总股本31920万，流通股14400万，属于高科技行业。前期配股价为14元，而股价最低到9.48元。该股在本周一未创新低，随后已连拉四根阳线，成交量温和放大，有资金介入的迹象，后市一旦突破颈线位则有望加速上扬，可中线关注。太化股份(600281)：总股本35890.6万，流通股10500万，中期每股收益0.071元。本周随大盘上扬，但在次新股板块中比价较低，仍在20日均线，后市有望延续反弹，投资者可予以关注。

　　南宁百货(600712)：总股本9042万，流通股3954万，中期每股收益0.048元。该股属于小市值的个股，作为百货行业未来重组的可能较大。前期连续下跌，本周随大盘反弹，但幅度较小，目前价位有中期投资价值。

　　ST中福(0592)：总股本29440.47万，流通股8730.8万，中期已经扭亏，每股净资产1.034元，公司股权发生变更，具有重组题材。该股从高位逐渐滑落，目前该股股价不足7元，后市有望震荡上扬，可中线关注。

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