国信证券/赵兵

　　在昨天的全线涨停之后，今天上午大盘出现了短线的震荡。指数高开之后展开回落。开盘点位成为上午的最高点。眼下的上证综合指数，围绕着20日均线上上下下，30日均线正好压在头顶之上。而在此之前的几个月中，20日均线一直是一条可怕的死亡线，压抑着大盘反弹的冲动。从正式调整以来，大盘屡屡在20日均线遇到阻力，欲反弹而不能，痛苦不堪。 现在形势好象发生了转变，借着管理层推出利好的东风，指数也壮起胆子，一举攻上该均线，并从容地在该线周围跳起了舞蹈，心态明显很轻松。20日线目前位于1703点附近。

　　从上午指数的震荡轨迹来看，高开后虽然出现了一定的回落，但并没有完全回补上午的跳空缺口。而且从5分钟图的成交量上来看，在回落的波段，成交量是不断缩减的。这样的盘口，说明上午的震荡属于强势休整。昨天的大利好激发的热情尚未释放干净，大盘短线应该还有一定的上冲动能。

　　深发展和四川长虹这两个龙头股今天暂时保持平静。深发展上午大部分时间运行于昨天的涨停价之下，四川长虹则一直运行于昨天的涨停价之上，还有1分钱的跳空缺口。四川长虹的走势比深发展强许多，而前期介入四川长虹的资金也要比深发展多很多。这一点，从成交量上可以看出来。从中我们可以获得一种很正常的认识：介入资金量的大小，决定了反弹力度的大小。推广开去，别看现在有很多股票都在涨，如果一个月没有放量的迹象，也就是说，没有新资金介入的信号，那么在大盘短线冲高释放情绪之后，这些股票的回落幅度将会比较大，还需要再在低位盘一盘、放一放量，补一下课。而那些前期曾经放过量的股票，将会在其他股票补课的时候，继续昂首挺胸、大步向上。

　　上午收盘前半个小时，上海梅林又带动网络股掀起一波热潮。上海梅林和数码网络也都属于前期曾经放过量的品种。由于准备相对比较充分，它们的爆发力将会比较可观。或许，它们的走势不能当作反弹来看待，说它是一轮中级行情正在展开可能会更恰当一些。

　　德隆系的股票果然不同凡响，独步江湖、我行我素。在大盘暴跌的时候，它们毫不理会，十分抗跌，甚至还涨了不少；昨天大盘强劲反弹，几乎所有股票都涨停，它们也都跟着拉出大阳线，但是却没有涨停；今天它们一下子翻了脸，在大盘强势震荡的时候，都拉出一根大大的阴线。前一段时间，庄股跳水，一些市场人士对德隆系的股票纷纷喊打，必欲置之死地而后快，神光咨询、新财富杂志的学术顾问、青海证券的分析师，都在指指点点。今天新疆屯河、湘火炬、合金投资的表现，估计将会引起人们更兴奋的猜测。最后一只庄股是否也要倒下，我们拭目以待。

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