和讯/秦茂军

　　今日两地股指继续大幅下挫，前市上海综指在快速下探回补完毕去年春节的跳空缺口后，有小部分资金介入抢反弹，股指快速向上回抽，在部分回补完当日早盘的下跳缺口后，股指呈现高位的震荡整理格局，午市后，随着抛压的逐渐加大，股指再度缓缓盘跌，临近尾盘跌势加剧，成交明显放大，恐慌情绪浓烈，大盘快速创1515点新低后，回翘报收，全日成 交略有减少，但尾盘明显放大，不排除有短线资金介入搏取明日早盘的反抽行情的差价的可能，从分时图来观察，大盘在明日盘中有快速反抽1551点和1567点的可能，如当日没有政策面上的重大消息出台，这种快速的反抽将又是一次极好的减仓良机。中期趋势我们继续看淡，近期股指走势表明市场目前处于加速下跌阶段，这种快速的急跌将有助于大幅震荡的向上快速反抽行情出现，但并不好把握，近一个月来大盘跌势中的抵抗性特征较为明显，这与盘中目前主力资金被套及需要在短期内兑现部分资金出场的背景相一致。

　　盘面显示，今日两地股指中的做空力量，深圳市场以前期较为抗跌的庄股及前期有部分资金进场提前补仓的品种有关，如赣南果业、法而胜、石油济柴、华一投资等，上海市场则基本以中高价次新股为主，出现全面的大跌，其中又以南方证券曾经持有的品种为主，包括海正药业、江山股份、天通股份、太太药业、航天晨光等，与老股比较起来，中高价次新股的价值回归过程仍然任重道远，尤其是在临近年底，有资金抽离的背景下，次新股仍是主要的打击对象，同时一批庄股全面下跌，如济南百货、宁夏恒力、双虎涂料、东海股份等，今年上市的太太药业跌破发行价，而贵州茅台、用友软件和烽火通信也向发行价逼近，总体上看，继7月份以基金为主的机构出现大面积撤离后，目前则以券商和民营机构为大面积撤离，上上周五和上周五的盘中放量应该理解为在1600点上下，部分抗多资金信心崩溃下的斩仓离场。今日盘中做多品种主要是低价的大盘股和深圳市场的问题股，前者具有较为明显的护盘作用，通过护盘，一方面可以缓和盘面，不至于使大盘下跌过激，另一方面也有继续掩护部分机构在中高价品种上的杀跌动作。我们认为，护盘动作仍股指需要继续调整的信号。而深圳市场则借助于银光厦的重组消息，东方电子、亿安科技、麦科特等问题股受刺激大涨，使其总体走势强于沪市，但如果市场只借助于这个题材而产生反弹的话，对大盘实际上是另一种悲哀，因为这与整个市场监管的论调是相违背的。短期内，市场还将股指维持继续下探、，低价股较为活跃和中高价股反复杀跌的局面，我们认为既然市场的走势要远远弱于预期的，则更应提高警惕，积极的利用每一次反抽降低仓位，而不是盲目的去猜测中期底部。

　　由于今日尾盘有明显的放量迹象，预计明日股指将会有较大反抽出现，阻力位分别在1551点和1567点，如没有政策面的较大变化，中期空头思维继续维持，不动或少动是最好的选择。

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