沪深股市在上周五大幅反弹之后，又回复到盘跌状态之中，成交量也迅速萎缩，股指探底仍然在进行之中。从技术上和成交量的分布状况来看，市场虽然经过了漫长的阴跌之后，近期曾出现过加速滑落的诱空行情，但是，这种诱空的力度显得较为微弱，主要是由于成交量不能持续地、有效地放大，说明大量的外围增量资金还处于观望之中，没有新的多头主力的大规模建仓，市场就不能形成有效的底，各个均线指标也显示了从中短期均线粘合的状态过度到发散的状态中来，说明市场还没有达到中线、短线和长线投资者的共同认可的点位。 短线投资者在不断地抢反弹出货的过程中，使得股指沿着10日均线而滑落，这就是所谓多头并没有彻底地死心，股指也就寻求进一步地探底，当然，1600点之下，逢低吸纳的买盘使上周五产生了大规模的反弹，K线图上显示了一根带有长下影线的大阳线，这一反击性的阳线使得股指进一步短期创新低的能力减弱，所以，空方即使要创新低，也需要一个比较长时间的盘整。

　　市场的利空在于存在着许多不确定性因素。PT郑州百文重组有了新进展，第一大股东郑州百文集团有限公司所持有的公司国有股的50%(即1443.8934万股)转让给山东三联集团，该项决定已得到国家财政部的批准，这样看来，郑州百文顺利重组的可能性就大了，那么，其它与郑州百文相类似的一大批绩差股也可以通过重组来改变它们的状况，以免去摘牌，也就是说，市场的退市机制并没有能够完全形成，被摘牌的公司仍然具有非常大的偶然性和人为因素，这些其实是中国股市最大的不确定性。记得琼民源经过重组之后，摇身一变成了中关村，那么，银广夏之流是否也可以通过重组来改变它们的市场形象呢？今天还公布了一则增发消息，四环生物增发不超过4500万股的新股，该股是一个从PT苏三山重组过来的股票，重组之后就可以在市场中进一步“圈钱”，这一游戏规则似乎仍然成立，所以，增发何时能让市场说了算，也是一个不确定因素。现在接受证监会检查的公司很多，这些股票都成了市场的地雷，买了这些股票的投资者承担了太多的暴跌风险，这也是投资者不敢持股的重要原因之一。今天公布了首份上市公司季报，PT宝信主营业绩同比增长44.93%，该股也是一个重组股，进行了彻底的资产置换，从钢铁资产换成了信息资产，确保了业绩大规模的提高。既然，市场鼓励重组，资产可以在不等价模式下置换，那么，上市公司的不确定性就十分巨大了，“业绩好的、成长性强的”反而可能是造假，而那些真正的业绩已经很差的ST股票，可以通过重组改变经营，这就形成了市场的“颠倒黑白”的股价炒作过程，当许多投资者无所适从的时候，他只能以短线投机心态参与，因而市场就缺少长线主力，这也是近期暴跌的原因之一。

　　证券市场要建立诚信的环境，必须遵守“公开、公平、公正”的原则，当资产重组是以黑箱操作的形式进行，当许多劣质公司通过“找路子”的途径混进证券市场，当各种不公平的关联交易和不等价的资产交换充斥市场的时候，投资者是很难建立一种长期投资的信心的，这可能就是中国股市的现状。

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