一、 评论

　　空方发力最后一击，多方节后绝地反攻

　　本周沪深两市大盘已有寒冬之时的感觉，股指双双再创新低，同时从盘面来看，近期个股跌幅有加大的趋势，放量破位的个股逐步增多，由于大盘从高位向下已有20%多的跌幅， 在抵挡住最初的极速下跌后，这类个股在大盘处于低位时出现破位，是相当异常且引人注目的，这其中应该说原因很多，首先可能是部分机构面临沉重的压力，在二级市场运作的一些机构中，其资金来源自有资金只有很少的一部分，大多数是通过融资等杠杆放大效应来获得。在大盘的调整中这部分机构面临着巨大的资金成本与使用期限的压力，加之有关部门限期违规资金在10月前撤出股市，这部分前期仍在场内强力护盘的资金已没有了回旋的余地，不得已只好采取杀跌出货的手法，其次由于美国“911”遭袭事件仍然未得到合理解决，全球经济下滑已成定局，虽然国际评级机构认为中国经济一枝独秀，但终究不确定因素太多，必然会对国内证券市场产生较大的影响，至少是心理上的影响，加之节日情结因素，本次国庆长假前后长达9天，投资者担心这期间周边市场还可能有一些事情发生，在这种情况下，将资金长时间锁在市场中一旦有不测发生，将会陷入极大的被动，因此从9月中旬以来投资者交投意愿清淡，这从成交量上就能得到明显的体现，沪市每天30多亿的成交量已经到了历史统计的极低位区域。但从技术面来看，虽然市场处于极度弱势的行情，投资者心态属于极度盲目的状态，但我们从技术面上客观分析，仍然认为大盘有机会在节后展开绝地反攻的行情，首先从技术型态来看，从6月份以来的调整明显是一种5浪下跌型态，其中从8月中旬以来的第5波调整形成了一种延伸型的下降契形走势，在技术分析中尤其在第5浪的契形型态形成之后一般都会出现戏剧性的相反走势，也即上升契形出现，预示后市暴跌，下降契形出现预示后市反转，这在今年6月大顶前和99年7-9月份的走势有鲜明的体现，那两次都是在暴涨后出现了一个第5浪的契形结构，随后都出现大幅下跌的走势，本次的调整出现了一个相反的模式，即在下跌的第5浪中出现了一个下降契形型态，其次从时间周期来看，本轮调整已达16周之久，历史上一般每一个大级别的调整都在13-15个交易周之间，本次到国庆第一个交易周已达17周，为历史上最长的一次。另外最重要的是在长周期的分析中，以94年7月325点历史大底为基准点，360个交易周循环恰好落在国庆长假之后的第一周，而太阳年365交易周将投影在今年11月中旬左右，为农历立冬节气。这其中的5周极有可能形成大盘的反弹周期(目前反转已无从奢望，由于99年6月高点1796点已被有效跌破，技术上大盘将面临长期的结构性调整，时间会相当长，目前任何上涨都只能以熊市中的反弹对待)。这也是通过对于360度循环周期用九分法结合长线走势统计得出的结论，从94年7月325点历史大底以来的7年高低点统计，重要的历史高低点无一不是落在这些分界点或分界点的半分位之上，其准确程度令人称奇。因此对于最后这一个九分之九周期尤其重视，我们认为向上变盘的概率达到90%。当然也不排除会有不确定因素突然发生，从短线型态来看，大盘下降契形的下轨也面临严竣考验，若真的出现有效破位的情况，则最小量度跌幅则有可能在目前点位的基础上再下100点的空间，相信这种局面出现很难有人承受得起，我们认为这个概率在10%左右，但就算这样，也没有什么可怕的，暴跌之后必有极涨，平衡态势也是历史规律之一，现在问题的关键并不是上涨和下跌的问题，而是投资者如何在低迷的行情中辩证地看待问题，从而审时度势把握机会，目前最重要的是保持一个平常心，暂时忘了股票，轻松过节，梳理好自己的心态，这样一旦机会来临将不至于手足无措。

　　二、实战

　　短线黑马

　　赤天化(600227)：公司主营尿素生产和销售，是国家政策重点支持的农用化工企业。从二级市场走势分析，该股上市以后震荡攀升，累计升幅达50%，近期随大盘一路盘跌，又回到前期起涨位置，目前该股在11.60元附近有较强支撑，预计节后该股会率先大盘走出反弹行情，可适当关注。

　　博星潜力股

　　深万科(0002)：公司主营房地产，流通盘39871万股，2001年中期每股收益0.27元，今年内公司将开发16个项目，新开发面积和竣工面积将分别超过100平方米，同时公司为避免配股和增发的劣势，将发行不超过15亿元的可转债，目前公司已进入高速成长期，前景看好。从走势看，该股也是走势稳健，蓄势待发，今日该股强势整理，后市可继续中线持有。

　　湖北宜化(0422)：公司主营化工产品，流通盘8373万股，中期每股收益0.12元，公司销售的尿素在2001年、2002年实行增值税先征后返的政策，2001年公司将增利1500万元，2002年将增利800万元，业绩大幅增长。值得注意的是公司配股价高达10元，与目前正股价几乎接近，已经配股完毕，历史走势显示该股正处于底部区间，后市将形成扩张形态走势，有望形成反转行情，近期该股抗跌性较好，可继续持股。（长）

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