青海证券/陈伟文

　　股指情况：

　　今天两市股指反复震荡，以小阴线报收。沪指以1765.62点开盘，最高报1779.13点，最低至1750.76点，尾市以1764.93点收盘，跌2.88点，成交40.97亿；相应，深市以513.63点 开盘，低至508.64点，最高报517.36点，尾市以512.95点收盘，跌1.48点，成交32.25亿。

　　盘面特点：

　　今日大盘先惯性下探而后反弹回抽1780点附近再度回落，由于逼近的1756点曾经是99年的最高点，使微弱的多头力量找到一丝抵抗的理由。

　　涨幅前列主要有曾经大比例送股的山东金泰(600385)放量反弹，带动了少数次新股的反弹如北生药业(600556)、天房发展(600322)等；而各超跌板块的龙头都分别有所表现，如四川长虹(600839)、第一百货(600631)、ST海洋(0658)等；小盘电信股及少数科技股有所反弹如上海邮通(600680)、联通国脉(600640)、安泰科技(0969)等等；而跌幅前列主要破位后惯性凶猛的杀跌，如天津磁卡(600800)、荣华实业(600311)、首创股份(600008)、风华高科(0636)、茂化永业(0861)等等。

　　技术面看，三角形震荡已经破位，没有突发利好则回天乏术，大盘近两周的阴跌特征越来越明显，而多头的抵抗也越来越显苍白无力；而在重心的过程中，在1800-1900之间又积聚了新的抄底套牢盘，这都成为未来的空头能量，除非短期均线与中期均线重新发散，才会将该能量释放出来，而吸引真正的抄底盘入场。

　　分析及操作建议，近日在大盘指数跌幅不大的过程中，跌幅前列的个股跌势汹涌，说明弱势市场又技术面的趋势主导股价，不少个股一旦平台破位，即刻引发恐慌杀跌盘；大盘的走势形象由去年以来的号称“资金推动型控盘大庄股”堕落为“弃庄而逃后的无庄股”，而弱势特征就是以技术面主导，每破位必有杀跌盘，投资者应特别注意。

　　由于目前90%以上的个股惨遭深度套牢，在低位的轮番杀跌主要体现为中小投资者的互相践踏；游资狙击的对象正为少数中长线严重超卖的无庄股，该类个股低位浮码较轻，稍加收集就可进入短线拉抬，如近日的上海梅林(600073)、第一百货(600631)、四川长虹(600839)等等，也正是因为游资主力的短线行为令大盘偶尔出现局部热点却快速消散，也令多数套牢的投资者每见大盘因短暂热点的冲动而误以为大底当前，非补仓不可。因此，从1900点附近开始，游资的反复出没客观上使大盘至今没有很彻底地释放空头能量！就是俗话说的“多头不死”。虽然1800-1950点之间只有百来点的空间，却有相当长的换手时间，说明长线重心已下移到该区域附近，对大盘中线走势极为不利，也意味着大多吊在空中的投资者在未来相当长的时间内难有解套机会。本人认为，只有向下打破这种阴跌惯性，才会迎来多头的真正反扑机会！

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