周明海询

　　今天的沪深股市受到成交量较小的制约，大盘反弹乏力，调整格局仍未扭转，但市场的持续做空压力也不强，大盘走势较为反复。当天沪市收报1798点，上涨14点，成交45亿元。深市收报3586点，上涨18点，成交30亿元。深证综合指数收报525.94。

　　周一复牌的美国股市虽然下跌幅度达到7%，但这个跌幅完全处在市场的预期之内。在这种情况下，欧洲和亚洲的其它股市没有受到进一步的冲击，纷纷出现了反弹回升的行情，这种气氛也使得周二开盘后的国内A股和B股市场曾经迅速反弹，但是由于市场成交量明显萎缩，这使得大盘走势没有出现明显的好转。

　　特别是深圳的B股市场创出本轮调整以来的新低，目前两市B股都已经临近了新政策出台之后开始放量启动的点位附近，B股市场的平均市盈率水平已经只有20倍左右。可以说，目前的B股市场理论上已经具备投资价值，但关键是市场信心还是不足，由此B股走势有望逐步趋于稳定，但在成交量不大的情况下，暂时也不太容易持续反弹。

　　从A股市场的表现来看，大盘的调整时间和空间都已经逐渐接近目标，不少投资者都认为：如果市场在盘跌之后出现连续急跌的话，就有可能形成阶段性的底部，我们也一直赞同这种观点。但是，在这种认识趋于统一之后，反而使得持股者不肯杀跌抛售，由此导致大盘难以出现连续的急跌。而在市场没有急跌的情况下，场外资金也不急于入市，这就形成了近期大盘的缩量盘整或者盘跌格局。特别是目前美国所采取的报复性战争等因素还不明朗，一定程度上制约了市场心态。

　　另外，目前在时间方面已经到了九月中下旬，前段时间有一个说法??即：要求一些违规介入股市的银行信贷资金必须在九月底之前撤出市场。我们注意到，最近股市当中又出现了一批大幅跳水的老庄股，象周二的沙隆达、丰原生化、大元股份、多佳股份等等。目前来看，市场的做空能量仍需进一步的消化和释放，这一方面限制了大盘的反弹；另一方面，我们提醒投资者还是应该避免介入那些在这两年已经经过充分炒作的老庄股。

　　周二表现突出的板块热点应当是ST板块。由于连续亏损三年直接退市的说法遭到否认，因此ST板块在这两天逐渐出现了我们分析预料之中的报复性反弹行情，总体而言，该板块还有一定的反弹空间。周二ST板块是属于一种个股普涨的行情，但在此之后，ST板块的股票不可避免的会出现分化，投资者应该注意区分其中的强势股和弱势股，对于那些主动领涨的强势股仍可利用回调适量介入；对于那些被动跟风补涨的弱势股，则不能盲目追高。

　　个股方面：深圳股市中，ST海洋、ST中福、ST猴王、ST新都、ST张家界、ST合成六只股票涨停板；美菱电器、紫光生物、安泰科技等股票涨幅居前，上涨6%-7%左右。上海股市中，ST高斯达涨停板；大众科创、松辽汽车、秦岭水泥、ST成百、金帝集团等股票涨幅居前，上涨4%-5%左右。天房发展600322这只新股在向上突破之后，短线应该注意减磅。我们推荐的上海能源600508稳定盘升，该股票仍可持股，出现急升可短线减磅或者高抛低吸。此外，投资者可以关注ST张家界0430，该股周二公布了可能变换大股东的公告，后市仍有反弹空间，后市如果再回调到9.7元左右可以逢低吸纳。B股可关注：粤华包B2986。

　　后市方面：近期大盘涨涨跌跌，在走势上始终没有摆脱短期均线系统的压制。目前制约大盘走势的关键因素还是在于成交量一直不能持续有效的放大，这使得市场难以在短时间之内组织起持续有力的反弹行情。在这种反复盘跌的市况之下，如果大盘借助一些利空消息或者突发事件??例如美国发动反恐怖主义的战争等因素的影响而出现加速下跌，市场就有可能探明底部而出现真正的反弹回升；但如果大盘走势还是维持目前这种牛皮盘整或者小幅盘跌状态，就不太容易很快的吸引增量资金入场操作，由此大盘的调整时间还要延长。也就是说，如果美国开战的话，不排除短期大盘还有一次下跌行情，这将为一些场外资金提供一次较好的入货机会；如果市场不出现大的变化，可以暂时保持观望。但在目前点位附近，原则上已经没有必要盲目杀跌。

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