主持人 吴智钢

　　银广夏目前价位严重高估

　　主持人：下周一，银广夏将恢复交易。该公司已被查实虚报利润7亿多元，目前价位仍有30.79元，其价位可说是严重高估。请两位嘉宾分析一下，该股复牌后将会怎么走？按公 司目前的状况，其市场定位在什么价格才较合理？

　　华泰证券 李杰 在银广夏即将复牌的情况下，昨日大盘出现了恐慌性的下跌，成交量放大，显示出目前投资者心态相当脆弱。银广夏刻意造假无论对该股还是对整个市场来说，影响都是很大的。对于银广夏本身来说，按照其公司的真实状况，市场定位第一波下跌位应在15元左右，盘整之后若没有特殊的重组之类的方案，合理价位仍应继续下降，在10元附近或以下，如此银广夏应有近10个跌停方能达到此合理位，前几日的连续跌停将是不可避免的。从银广夏的持股结构来看，绝大多筹码在机构投资者手中，散户投资者在银广夏上的损失相对较小，但银广夏的下跌将会给目前的股指和市场的人气带来双重打击，进一步加大了市场的风险和信用危机。

　　西南证券 刘艾：银广夏复牌后出现一连串跌停板是可以预期的，至于最终定位于什么价格才合理，与该股主力实力及公司有无实质性重组有关。按公司中报披露情况，已投资项目大多处于在建期，短期赢利指望不上，调整后每股净资产不足一元，每股公积金只有0.425元，感觉上是一个几乎被掏空了的公司。由于公司出现严重业绩造假行为，声誉严重受损，使得重组难度增大。考虑到该股流通盘偏大，若无重组进展，则可能重复ST中科自去年12月下旬开始的那波瀑布式下挫行情，最终定位于10多元价位。当然，中报显示该股流通A股户均持有近两万股，筹码仍相当集中，若主力有所护盘，股价也未必直线式的一步跌到位。

　　哪些指标股可关注？

　　主持人：银广夏是深市成份股之一，其复牌后的下跌，对大市造成负面影响是不言而喻的。目前是否存在这样的可能：即在银广夏下跌的同时，一批指标股上涨，以抵消银广夏对大盘的拖累？如果有这种可能的话，哪些指标股值得关注？如果没有这种可能，则大盘要向何处寻求支撑？

　　刘艾：银广夏事件被证监会立案稽查以来已停牌一个月，应当说其对大市的短期利淡影响已被市场有所消化。该股复牌后可能出现的大幅下挫主要对深市成指影响较大，沪指应不致受多大拖累，况且银广夏日后存在被剔除出成指的可能。但银广夏造假事件作为中国证券市场风险教育的一个活教材，其造成投资人对市场产生的信任危机却不是短期内可以消除的，并且这种信任危机对大市的利淡影响还将在日后逐步显现出来。总体而言，后市受银广夏事件的直接影响会逐渐减弱。大市涨跌与市场整体运行规律和环境有关，因此笔者不认为存在其它指标股上涨以抵消银广夏下跌影响之可能。大市中期下探走势仍将持续，下一个支撑位将是距1900点约10%跌幅的1700点一线，这也正是尚未入市的开放式基金经理人希望看到的情形。

　　李杰：银广夏对深成指形成较大的负面影响，对市场人气影响更大。本周市场一度出现了向较好的方向演化的走势，投资者心态已逐步缓和。尽管银广夏的负面消息市场已有相当长时间的消化，但是市场普遍预计的银广夏继续停牌未能如愿，也表明了管理层的规范证券市场的态度。与此同时，管理层处理相关的会计事务所将可能影响未来上市公司的业绩报告，还部分上市公司的本来面目，因此，目前相当多的庄股将会有一个回归过程。市场期望有另外一批指标股或市场热点能够崛起抵消银广夏的负面作用，这种可能性在目前的市场氛围下极小。当然，大盘的走势最终的决定因素取决于政策和资金。短线大盘将有一定继续向下寻底与筑底的过程，乐观的估计大盘将在1750点左右有所支撑，因为经过下周前两日的回调之后，市场将有可能出现杀跌动能的明显减弱，一旦政策面出现逆转则大盘仍有一轮较大的反弹，毕竟大盘短期下跌已超过20%。本周五的走势也可以理解为是大盘强弱的分水岭，大盘短期内仍将维持一种弱势。

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