华鼎财经/薛树东

　　周三，深沪大盘冲高遇阻后震荡回落，成交量继续保持放大之势，多空分歧开始有所加剧，但整体价量关系保持得较为理想。

　　消息面上继续向好，继华安正式推出后，南方、华夏等基金公司的开放式基金工作进 入最后阶段，其它基金试点将陆续进入审批程序。但对于资金面的利好，周三市场反映相对平淡，面对冲高回落的走势，不少人认为自救主力开始借机出货，本栏认为不能简单或机械地看待，首先，从资金流向上我们可明显发现，也就是说，目前市场关注的焦点是高科技股，多空资金在该板块有进有出，其他板块主力动向并不明显，主力是否出局更无从谈起。其次，高科技板块经过了长达一年多的下调后，不少个股已跌至5·19行情启动时的位置，主力在长期下调过程中不减仓，而到了股价跌至目前点位才出货，这从逻辑上讲不通。再者，尽管部分高科技股近日反弹了一定幅度，但毕竟还处在相对低位，而且对于整个板块来说只是进入反弹初期，在市场信心未稳的情况下，减磅时机的选择上不太可能。综合上述，对于周三大盘的放量冲高回落不要有太多的顾虑，低位放量向好的可能性居大，这是市场进入活跃阶段的铺垫，只要不出现放量大跌，都可视作正常的市况，反之如果不放量才是令人担忧的。

　　近阶段主力资金回补科技股的迹象十分明显，这当然与开放式基金的推出有较大关系，虽然我们并不认为科技股板块会出现5·19式的井喷行情，但阶段性的反弹行情是完全可以预期的，这主要是因为投资基金对于科技股的持仓比例并不大，而华安等开放式基金的投资方向指向科技股，故投资基金提高对科技股的持仓比重是完全有必要的，从这个意义上看，科技板块将成为九月市场反复活跃的热点。此外，周三涨停的稀土高科、华联超市和凯迪电力基本上都是开盘就封涨停，主力做多十分坚决，从这个角度来看，相当一部分机构主力认为发动自救行情的时机已经成熟。

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