国信证券

　　前市两市大盘走势仍较强，高开后出现一波冲高的走势，虽前市收盘有所回落，但收盘时仍收于昨日的收盘点位上方，呈强势调整状。从成交量来看，两市成交较为温和，两市合计为近86亿。盘面仍以科技股和个别低位的个股出现超跌反弹为主要特点。

　　从信息面来看，近期的封闭型基金和开放型基金的大规模扩容对于市场的影响较大，这种现象表明管理层在前期大力加强查处力度的同时，还在有意加强市场的中坚投资力量，基金的紧密推出可以说明管理层有这方面的意愿。因此，这不仅改善了市场的资金供求状况，较为有意义的是，此时推出大量的投资基金，可以理解为管理层实质上也在着手培养市场，查处和培养两脚并走，因此，给急速成下调的市场起到较大的止跌作用，一部分投资者的信心有所恢复，使得一些超跌的个股出现惜售的心理，而少量操底的资金的加入就产生了反弹行情，这可能也是昨天和今天大盘出现反弹的一个重要导火索。

　　而从个股表现来看，近两天出现幅度较大反弹的个股主要是以科技类的个股为主，而从以往的经验来看，对于大盘指数影响起立竿见影作用的个股主要有两类，一类是大盘股，而另一类就是科技股，近两天大盘的启动与科技股有直接的关系。近两天科技类个股都出现普遍见底反弹的走势。从这类个股的表现来看，我们可以明显发现这类个股走势有两大重要的特点：其一、从5月份甚至更长的时期一直在单边下滑，下跌时间较长，下跌幅度较大。其二，在底部反弹时出现巨量。从这两种特点来看，对于这类个股，虽然现在还不能说这类个股已进入反转的性质，但有一点可以推测，这类较长时间下跌的过程的绝大部分个股此时放量，虽成交量有一定的对倒性质，但以此手段来达出货恐怕可能性还是较小。因此，对于这类个股，本人认为，后市不一定期望出现更大的反弹力度，但短期内再度击破近期的低点可能性相当小。而一旦盘面类似这类个股走势的个股面积扩大，相信指数盘升难度应不会太大。

　　从大盘的筹码分布图来看，大盘在后期反弹中从1900点开始有压力，可谓压力重重，但从上述个股底部出现普遍反弹的理论来分析，1900点以上应没有什么问题，而重要的两个短线压力点位主要有两个：一个就是前期的平台1950点左右，而另外一个就是年线2060点左右。也就是说，大盘反弹到1950点左右太正常了，而想进一步超过年线2060点，难度会较大。而从短线支撑的角度来看，一个较为有意义的支撑点位是1830点，也就是说，大盘短线即使出现回档，这点是个短线介入的机会。

　　投资建议；由于目前的盘面正处于一个短线底部酝酿反弹的阶段，大部分近期急跌的个股(不包括涨幅较大的庄股)都有可能出现普遍反弹的行情产生，因此，短线的投资策略还是建议重仓的投资者持筹观望，而轻仓者可适量参与短线，大盘在2000点上方可考虑逐步出局。而从中长线角度来看，近期的行情确属反弹性质，前期的低点不一定是中长线的底部，而且现在热点板块尚未产生，因此，不宜重仓参与。一旦大盘超过年线2060点以上时，仍建议大幅度减轻仓位。

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