国信证券

　　今日，深沪两市一尝坐过山车的滋味，上证指数和深证指数跳空低开，分别报1816.66点和3833.76点，下午两点前两市空方分别将指数一路打低到1800点和3780之下，市场气氛一片惨淡。但尾市竟然否极泰来，两市展开了强劲反弹。不但将缺口补上，而且还将昨日实体大阴线的一半失地收回，上证收于1843.39点，深证收于3896.28点。这无疑是雨后的曙光 初现，给后市带来了反弹的希望。

　　既然反弹已经在即了，投资者是否应该介入抢反弹呢？我想这是大家最关切的问题。我个人一贯的观点是后市谨慎看好。

　　一、 反弹是必然的

　　昨日有观点认为，大盘跌破1800点，就会有反弹行情，今日看来这一观点果然异常准确。为什么跌破1800点，必然会有反弹呢？我想大概可以从搏弈论的观点来考虑。假设主力打算作多，那么跌破了1800点是一个理想的建仓时机，新资金的大肆扫货，为反弹提供理所当然的理论支持。另一方面，如果主力执意继续作空，那么在这么低的点位如何能够将手中的筹码抛出呢？反弹是创造出货机会的唯一选择。综上所述，无论主力是作多还是作空都不约而同的有反弹的意愿。

　　二、 政策面的支持

　　应该说中国股市是政策市。政策的变化对后市影响极为深远，今日不但没有什么明显的政策利好，反而出现诸如三九医药遭查处，新华制药将增发和宝钢跌破发行价等利空。看似阴雨惨雾，但离曙光初现已经不远了。不排除明日会有政策真空或有利好出台的可能。估计反弹在明日将得以延续。

　　三、 新股跌破发行价是反弹基础

　　将满11岁的证券市场并不是第一次初现跌破发行价的情况，较远的有1992年的氯碱化工、1994年的上海石化、安徽马钢，较近的有1998年的邯郸钢铁、1999年的首钢股份等都曾经跌破过发行价。后来证明跌破发行价后的大盘都有一波不小的行情。虽然说目前的情况与当时不能同日而语，但我们不排除有超跌反弹的机会，今日中石化和安阳钢铁似乎要印证久跌必升的道理。安阳钢铁升了2.9%，中石化升了1%，两只大盘股的上升给市场吃了一个定心丸，毕竟称号“中国股市的超级航母”的中石化只要涨2分钱，大盘指数就能升一个点。

　　但即便有反弹也应该谨慎看好，前期被套已深的投资者在1900点等待着解套出局，没有大的成交量很难冲破压力线。另外，周线k线也呈现出连续三根阴线，也就是说中线的压力依然很大。反弹只为短线高手创造了机会。短线方面应该精选个股，并设好止损点，可重点关注电力板块和新股板块。

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