青海证券 石鸿林

　　股指情况：

　　早盘沪深两市均小幅跳空低开，交投稀疏，市场人气低迷。沪市综指以1938.54点开盘，10：30收于1958.36点，涨3.32点；深综指以575.23点开盘，10：30收于582.80点，涨1. 85点；沪市成交28.223亿，深市成交16.12亿。

　　盘面特点：

　　早盘开市，市场继续秉承了热点散乱的旧格调，大盘缺乏领军品种。相对而言，一向比较抗跌的沪市小盘股成为盘面主要的活跃板块，如英雄股份(600844)、海立股份(600619)、第一铅笔(600612)等，但稀疏的成交量也难掩饰市场认同度极低的难堪；而深市则更加散乱，除中科健(0035)等少数个股是延续强势外，天大天财、深大通、北京化二等多数个股均属技术性反弹，且同样受制于成交量的稀少，走势乏力。

　　显然目前大盘步入了反复弱势震荡的牛皮市，在基本面仍不明朗的情况下，市场信心难以恢复，下档缺乏资金承接，市场可操作机会不多，投资者抱以低迷的观望心理实属无奈。

　　信息回馈：

　　昨天，新华社发表署名文章，题目为《中国经济能否逆风飞扬？》，文章说，美国‘伤风’，全球‘感冒’，美国经济增长每下降1个百分点，中国外贸出口同向变化10个百分点以上。依此类推，如果美国经济在今后3年内保持3%以下增速的话，对中国出口增长的间接性负面影响，至少在10个百分点左右。 今年上半年，中国出口仅增长8.8%，增幅回落高达29.6个百分点。下半年出口困难趋势可能会加剧。如不能有效扭转局面，拉动经济增长的“三驾马车”---投资、消费、出口，就可能只剩下“两驾”了，中国经济可能遇到比亚洲金融风暴更为严峻的考验。”“要使中国经济能在世界经济阴云中逆风飞扬，仍然要靠内需、外需‘两个发动机’一起转。”

　　笔者认为，文章里有两方面的信息值得注意，其一、“中国经济可能遇到比亚洲金融风暴更为严峻的考验”这一非同寻常的用词，显示宏观面的风险可能将逐步显露；其二、下半年的出口形势愈加严峻，反复炒作的WTO概念股的日子并不好过，尤其是商业、纺织等长期业绩欠佳的个股，往往是炒概念胜过炒业绩，宜警惕市场泡沫的扩大，不可一见与WTO沾边的个股就不加区分的追捧。

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