湛江证券/华根生

　　在上周连续大幅度单边下挫的基础上，本周一深沪两市大盘进一步加大了调整的力度，并留下了明显的恐慌性的跳空缺口，深市600点、沪市2000点也被轻易突破，几乎所有的技术性重要点位都失去了应有的支持作用。单日跌幅之大是有史以来不多见的，说明市场信心实实在在已经受到重创。从形态上看，股市也刮起了强“台风”，而且“减持”号、“增发”号、“扩容”号、“监管”号等台风一个接一个铺天盖地而来，使得2200点、2150点、2100点“大堤”先后失守，目前又开始严重危及2000点。随着受灾面积的不断扩大，受灾“人口”也正在迅速增加。

　　压力主要来自政策面，国有股减持、大量的大盘新股发行上市和监管都严重影响了二级市场的稳定，因此，只有探明政策底深沪股市才有重新转强的希望。我国证券市场还很年轻，有自己的特色，目前在许多方面与开放式的国际化市场都还有很大的距离。事实证明，我国证券市场一管就死、一放就乱就是其中一个最为突出的特征。中央银行的5大措施力阻资金违规入市，必然将会使更多的二级市场资金迫于压力而向外分流。实际上现阶段已经形成了中央银行、证监会、保监会等多个管理部门联手整顿金融市场的局面，使股市潜在着巨大的基本面压力，目前的累积跌幅是不足于消化这些基本面带来的风险。管理层监管的主要对象应该是违规入市的信贷资金和私募基金，目的是打击“恶庄”。但机构投资者的信息优势是非常明显的，散户永远是一大弱势群体，因而股市每次大幅调整的结果往往都是跑了庄家苦了散户，这次也不例外。在深沪股市连续大幅下挫的市况下，基本面又出现了这样重大的政策利空，明显增加了盘中的恐慌性氛围，表明政策面还有较大的下调空间。

　　另外，目前大盘新股不断发行上市，也使更多的主力资金云集到一级市场，同时给二级市场增加了不少的压力。笔者认为中国石化的发行实际上就已经意味着新一轮大规模的市场扩容拉开了序幕，深沪股市将会迎来更多的大盘新股。有关迹象表明，中国石油、中国电信[微博]、中国联通[微博]等一批超级大盘股也可能将会步中国石化的后尘。很显然，在今后一段时间里二级市场的资金面还很难得到有效的改善，从这一角度看，深沪两市大盘中短期的偏空趋势还是比较明显的，在操作上显然还需要谨慎。

　　虽然周一B股走势较稳定，并多次影响A股，但本人认为B股同样也潜在着较大的调整压力，没有足够的能力带动A股。因此，大盘还需要继续通过调整来释放风险、寻求政策面的支持。