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9·14过后已三度击穿1300点，每次均短时间内被多头拉回
本报讯昨日，沪市没有能够延续前日的反弹，而是在短暂冲高1338点之后连续下跌，并且在尾市快速跳水。股指报收于1304点，比前日下跌21点。盘中最低达到1301点，跌破5日及10日均线，1300点再次面临考验。
三破1300支撑强有惊无险
9·14行情之后，沪指已经在1300点先后获得了三次支撑：10月22日的1294.35点、10月26日的1289.87点、11月2日的1290.99点，每一次都是有惊无险，短时间内拉回千三之上。在其中起到主要做多作用的，就是部分绩优成长股，比如中集集团、东阿阿胶、海油工程等，另外还有超级航母指标股长江电力。由于它们的强势上扬，市场重新找到炒作热点，信心再次树立。但是投资者可以从盘面中发现，在每一次上升的过程中，市场的整体做多力度不是很大，得到较大幅度炒作的是以绩差股、亏损股等为代表的超跌品种。
中集集团等个股由于历史上的涨幅过大，面临着非常尴尬的境地。中长期的获利筹码在短线出现较大涨幅后，变现压力随之而来。同时由于这些个股数量不多，没有形成板块效应。前期在千三关盘整了两周时间却没有快速向上突破，因此市场信心再次丧失。以中集集团为首，成长股大幅下跌。
从中长期技术图形分析，1300点关口是历史上重要的支撑位和阻力位。1999年之前，经过四次冲击才有效突破，从而产生2000年-2001年的跨年度牛市行情。
突破之后，1300点就成为沪指最坚强的支撑点位。大盘自2001年见顶2245点以来，2002年1月、2003年1月、2003年11月都在1300点的上方得到支撑，产生了中级的上升行情。今年9月，跌破1300点之后大盘快速拉回，这是最近一次中期考验千三关口。
轮动过频关键是量能不足
根据笔者的经验，启动具有规模的行情必须具备三大要素：成交量、板块热点、龙头品种。如果资金面不发生质的转变，那么板块的快速轮动将使市场加速失血，使得多头受损。从近期行情明显可以看到，超跌股、二线蓝筹、数字电视、港口、高速等板块的持续性越来越短。
产生这种现象，首要的原因是市场整体信心的不足。尽管“1300点形成底部”的观点逐步为多数投资者认同，但是整个运行趋势仍然处于中期下跌的趋势中，没有出现明显的转势迹象，投资者入市愿望不强。
再者是资金问题。自9·14井喷之后，市场交投总量始终处于较低的水平，两市量能屡屡低于百亿元。相对于上档巨大的套牢压力，多方只能以有限的资金运作于某些个股之上，对于整个板块的全面推动特别是持续拉动则有心无力。板块快速轮动、频繁转换，其结果就是投资者的获利机会减少，甚至出现更多的亏损。个股、板块行情的活跃度一旦趋缓或转为停滞，就可能给大盘带来负面影响。这种情况发展到一定程度后，如果市场没有热点可以继续挖掘、投资者对短线追捧已没有兴趣，那么市场出现快速下跌将是不可避免的。就中期看，连续快速的下跌一旦出现，则1259-1289点历史性大双底的右底将构筑完成。北京首放
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