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QFII人士坚信未来中国经济将持续增长，现在就应该介入股市
本报讯
据《四川金融投资报》报道，10月22日东方汇理银行和加拿大鲍尔公司合格境外机构投资者（QFII）资格，获得中国证监会批准。至此，获得QFII资格的境外机构已达27家，总
投资额近30亿美元，约合人民币250亿元。
高手巨眼
中国股市机会大
与国内股市中各路基金、游资竞相借助一系列利好夺路而逃不同，QFII对中国股市似乎是一如既往地热情。瑞银亚洲股票主管Yoon曾表示：“在目前的监管环境下，我们认为上限是8亿美元，如果中国的有关部门给予我们更大的额度，我们将很高兴。”他称此要求是为了满足外国投资者的强劲需求。瑞银目前已经是向外国投资者销售中国证券的最大一家经纪商，此前已被授予两笔投资额度，每笔3亿美元，最近又获得2亿美元的投资额度，从而使其总的投资额度达到了8亿美元，约相当于27家外国投资者获得的投资总额的26%.
看好中国A股市场的不仅仅是瑞银，瑞士信贷第一波士顿申请了7亿美元的投资额度，高盛、JP摩根和美林甚至梅林达———盖茨基金会都齐齐聚集在中国A股市场的边缘，下单也只是时间问题。
最新的消息是，另外还有近10家境外机构等待中国证监会批准其QFII资格。在这些QFII的管理者眼中，市盈率高企、股权分置问题未解决的中国股市成了投资的绝好机会。“在我30年的投资生涯里，我深深感到最好的入市时机，就是在市场充满诸多不确定因素的时候。我最近一次介入新兴市场的机会，就是出现在亚洲金融危机之后。现在国际油价大涨，我认为未来这种趋势还会持续。目前中国面临的通货膨胀压力，也确实是个问题。但新兴市场的基本面，肯定会出现这样那样的不确定性。我相信未来中国经济将获得较大的增长，现在就应该介入。”某位QFII人士的话，似乎很有代表性。
策略有变
炒作价值成长股
自去年瑞银投出A股市场首单算起，QFII机构在国内市场的打拼已有一年。虽然曾经被寄予厚望的QFII，并没有在国内A股市场制造出神话，但其投资理念却在影响着国内各路投资者。
从今年的半年报和第三季度报表数据中，不难发现QFII运作A股市场出现了新的特征，那就是由以往的持有行业龙头向持有价值成长的个股转化。在注重价值投资的同时，也更加把目光看得长远，更加贴近中国内地A股市场，参与了价值成长的炒作。同样是钢铁行业，QFII剔除了每股收益为0.38元的宝钢股份，每股收益低于宝钢股份的新钢钒被纳入视野，这是与QFII更加了解中国内地政策导向和政策剖析有关。宝钢的盈利点汽车钢板随着中国汽车业的回落而将下滑，而新钢钒的重中之重———铁轨无疑因国家未来几年重点进行高速铁路建设而被看好，QFII的思路体现了对中国整体宏观经济有了更加深刻的了解。
而不少个股第三季度报表数据则显示QFII开始灵活地在多领域全面出击。如近日公布业绩的瑞贝卡，前三季度净利润4632.8万元，同比增长39.54%，每股收益0.468元。今年第三季度，QFII瑞银和德意志银行均买进该股，截止到9月底，它们成为瑞贝卡第一和第八大流通股东，分别持有113万股和66.6万股。业内人士认为，瑞贝卡独特的假发生产行业和高速增长的业绩也许是QFII看好的最大原因。
同样的情况，还出现在以为北京奥运会提供建材的北新建材和受美国彩电反倾销制裁幅度最小的厦华电子身上。半年报每股收益仅仅0.021元的厦华电子和第三季度业绩0.096元的北新建材能吸引汇丰、花旗等QFII的关注，独独从业绩上是很难解释的，可以解释的只有“明天也许会更好”的概念。
人弃我取
1300点下可淘金
QFII的表现，给国内投资者带来很大的理念冲击。“前一年跟着QFII炒行业龙头，炒投资价值，现在QFII却开始炒成长性，炒未来预期，炒概念了。这可是在一年前还被很多人唾弃的东西。”一位基金经理不无调侃地说。
其实，股市就是炒预期，就应该是炒概念，这不是QFII的发明。在美国纳斯达克市场，Google网站的股价可以高达150美元，市盈率可以高达100多倍，不是概念炒作又是什么。这可是在投资理念成熟的美国资本市场。
不管是概念还是价值投资，QFII从没放弃过中国股市，甚至一直号称“看空中国股市”的瑞银现在也喊着“8亿美元太少”，让人不由得怀疑其“看空中国股市”不过是为了自己在低位建仓而放的烟幕弹。从最近国内股市的走势来看，与越来越多QFII排队入市南辕北辙的现象是，各路国内资金正利用每一次利好疯狂出货。
里面的人想出来，外面的人想进去，这活脱脱就是一个资本版的“围城”。想当初瑞银不顾一切买入上港集箱和宝钢股份的时候，国内资金对这些大盘股的股性活跃程度和能否赚钱充满了怀疑。而当现在各路资金蜂拥杀入这些QFII旧爱的时候，QFII却金蝉脱壳成为像股价仅仅只有4元多的北新建材这些“垃圾股”的流通股大股东。“只要能赚钱，或者说有机会，资本是不会放过的。
QFII不是救世主，它们是要赚钱的，一切概念都是可以人造的，这是资本的特性。“一知名业内人士这样认为。有句股谚这样说：人弃我取。以2006年以后可能成为中国股市主导力量的QFII来看，1300点甚至以下的中国股市，会不会是一个人弃我取的香饽饽？确实值得大家思考。页面功能
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