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张海霞 万云
经过两年多的快速发展，中国的开放式基金已经超过了100只，作为投资人来说，现在大多为选基金而苦恼，我们在这里介绍一种普遍适用的投资策略，可以用在每一只基金身上，并且，非常适应目前A股市场的波动性大的情况，使用这种方法，只要操作得当，几乎可以稳获预期的收益。
这就是定期定额投资法。定期定额投资是指定期(每月)投资固定金额的基金，这种方法具有集小钱、汇大钱等多种优势，受到投资人的喜爱，而对于中国证券市场波动性较大的实际情况，定期定额投资更有其优势。
中国证券市场股票市场涨跌变化快速，一般投资人可能没有足够的时间每日观盘，更没有足够的专业知识来分析并判断走势，因此常无法正确掌握市场走势而遭套牢，此时若能以定期定额投资的方式为之，分散投资时点，则可因平均投资成本的效用而避免套牢亏损。更详细来说，市场为多头或上涨走势时，单位价格(即基金净值)高，此时买到的基金单位数则少；而当市场为空头或下跌走势时，单位价格低，买到的基金单位数则多。如此一来，总投资部位则是由大量低价的单位数及少量高价的单位数组成，结果每一单位的平均净值将会比单笔投资的每单位净值低，有效地减少了套牢的风险，不必担心买在高点。更积极的说法，当市场为空头走势时更应该以定期定额投资方式承接大量低成本的单位，因为经济及股市的走势，就长期而言是处于一上扬轨迹，一旦股市走出低糜的空头格局而上涨时，持有大量低成本单位的投资者，相较起来将会有更佳的投资报酬。若比较定期定额投资及单笔投资，则单笔投资可说是多头市场具攻击性的投资方式，而定期定额则可说是空头市场最佳的防御性投资方式。
我们来看市场的两种情况，也可以当作两种风险收益不同的基金。
1、市场持续上升
在这种情况下，基金单位净值持续稳定上涨，假设每月投资1000元，1年内总投资为12000元，总申购数9642份，平均成本1.245，最后总值14945.1，净收益为2945.1元，收益率24.5%。
2、市场下跌，最后处于持平的水平
这种情况是目前比较常见的，市场先经历一段下跌，然后反弹至与期初较为持平的水平，我们可以看到，如果是从期初开始一次性投资，则到期末的时候没有盈利，甚至还有小幅亏损，而如果做定期定额，则到期末的时候盈利超过30%。整个过程是这样的，假定每月投资1000元，全年申购16948份，年末总值16100.6，收益率达到了34%。
综上可见，如果采用定期定额投资法，就可以免除选择基金的烦恼，将一种策略运用于所有的基金。投资者可以根据自己的期望选择合适的收益率目标，然后作定期定额，这样就能够不惧市场下跌，坦然定期投资，等待市场回升，达到目标收益就可以赎回。
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