保险三巨头折戟炒股半年亏20多亿_投资理财_财经纵横

保险三巨头折戟炒股半年亏20多亿

http://finance.sina.com.cn 2004年09月02日 09:33 新京报

　　市场融资与投资之间出现结构性失衡，政策应该起到关键性的调节作用

　　本报讯

　　据《上海证券报》报道，抱有长期投资理念的保险资金，不小心在证券市场“闪了腰”。最新资料显示，今年上半年，中国人民财产保险公司证券投资亏损5.14亿元，平安保险

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和中国人寿的亏损分别为12.98亿元和7.86亿元，总计20多亿元。三大保险巨头以十分惨烈的结局，结束了上半年的投资历程。

　　专家众口一词

　　市场肯定有问题

　　华夏证券研究员银国宏认为：“保险资金证券投资亏了，显然有资金运用者的因素。但事实上，中国证券市场很难找到今年上半年不亏损的投资者。而包括保险资金在内的绝大多数投资者都亏了，说明市场出了问题。”

　　华侨大学校长华生对记者说，作为具有长期投资性质的机构投资者，保险公司投资失利，表明目前国内证券市场既缺乏投资价值，也缺乏投机价值。要想改变现状，就必须改变中国证券市场的政策，中国的股市政策已经到了不得不调整的地步。

　　他说，在股市绵绵下跌过程中，没有谁能够挡住不亏，保险资金投资出现亏损是很正常的现象。当然，这个市场不是没有救了。在市场融资与市场投资间出现结构失衡时，政策应该起到关键的作用。

　　学者韩志国则表示，要改变这种局面，就必须对证券市场的制度进行脱胎换骨的革命。没有健康的股市，就不可能有健康的金融，就不可能形成良好的市场环境，必然直接影响国民经济的健康可持续发展。

　　大盘遭遇熊市

　　组合投资是关键

　　对于保险资金投资亏损，保险监管部门的权威人士有两点看法：一是市场有波动，亏损和赢利都是正常的；二是目前许多亏损是浮亏。

　　从三家保险公司投资亏损的绝对数看，确实不小。但如果只看绝对数，未免片面。衡量一家企业的投资水平，要用投资收益率指标。银国宏认为，亏损还是盈利，并不是评价投资水平高低的标准，投资水平高低应该通过与市场平均收益水平比较来判定。亏损惟一能反映的问题是，上半年证券市场不是一个好的投资领域，保险资金在资金配置方面存在失误。

　　国泰君安公司研究员马国旗也认为，在市场处于下降通道时，保险公司应该客观分析，正确把握，将自己的投资亏损降低到可控的最低限度。根据证券市场的发展情况，让公司的投资额在整个资产配置中处于合理合适比重。

　　判断需要时间

　　不能仅看上半年

　　这三家保险公司投资出现了重大亏损，是否意味着证券市场作为拓展保险资金投资渠道的作用丧失了？

　　银国宏表示，保险资金上半年证券投资亏了，仅仅代表上半年，并不意味着证券市场这样一个投资渠道是令人望而生畏的渠道。因为仅仅用半年的收益率考察一个机构的投资收益，显然是不客观的，更为准确的判断需要时间。

　　其他专家也认为，证券市场投资价值不因为市场的下跌而不存在。毕竟基金公司、社保、企业年金、保险资金、QFII的资金在不断积累，并成倍增长。在正常情况下，证券市场应该能够提供足够的市场容量和稳定健康的市场环境。