|
刘珍华
6月30日，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，升至1.25%的利率水平。这是美联储4年来多次降息后的首次加息，市场人士普遍预期美元可能由此步入加息周期。中国央行是否会“跟进”加息，成为市场投资人士关注的焦点。在这种加息预期的宏观背景下，普通投资者又该如何打理自己的钱财呢？
债券投资风险与机遇并存
加息与债券是天然“对头”，加息消息对债券投资者来说，当然是个坏消息。就拿目前国内市场上发行的凭证式国债来说，其收益已与同期银行存款利率相当，唯一好处是免了20%的利息税。比如某市民买了10万元一年期的凭证式国债，收益率为1.98%，他一年后可获得投资收益1980元，比存银行要多赚近400元钱；但假如中国央行今后加息50个基点，扣掉20%的利息税，10万元存一年也能拿到1984元利息。这样一算，买国债可能比存银行还“亏”。当然，这都是静态算法，利率上涨后，国债收益当然也会提高。只是提醒投资者买债券宜买短债，免得被“套牢”。
一旦加息，债券的市场交易价格也会“缩水”，尤其会“伤害”那些中、长期债券，它们的折价幅度会更大。这为投资者提供了“低吸待涨”的良机，应该越跌越买。因为一旦经济出现变化，利率趋于下调，债券价格会出现“回涨”，到时投资者可高抛获利。退一步讲，就算投资者买的债券不能通过市场交易获利，最差也能持有到期，获取较好收益。
分红保险可能更受青睐
如果加息，投资者购买的分红保险品种便可能获利。目前长期寿险保单的平均定价利率约为2.5%，加息后，投保人便能花更少的钱，获得与过去相同的保险保障。当然，利率提高，也可能会引发退保人数的增加。一些投保人因为在低利率时期购买的保险回报率变低，可能会选择退掉老保单，拿回现金投资其他收益更好的品种。
但有关专家提醒，退保要慎之又慎，否则可能会让投保人遭受较大损失。尤其是一些新保单，前两年退保，要交高额退保费，而且几乎没什么现金价值，很不合算。为规避加息风险，投保人应考虑选择回报率更灵活的分红型保险产品，不因加息吃亏。
短期投资可选货币市场基金
在加息预期背景下，普通投资者应该更多考虑短期投资品种，既不耽误时间“以钱生钱”，又能机动地避开加息风险。比如投资货币市场基金，就是不错的选择。一旦加息成为现实，货币基金便是受益者，因为货币基金是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金是所有基金品种中风险最低的，有“准储蓄”的美誉。从收益看，它的平均年回报率比一年期定期储蓄要高。
| 
