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［世华财讯］美国国债收益率4月16日当周大幅上涨，但在格林斯潘表示并不急于升息之后出现回落。美国近期经济数据强劲，摩根斯坦利将对美国2004年第一季度的实际消费预测从升3.4%上调至升4%。
据摩根斯坦利4月20日消息，美国国债收益率上周(4月16日当周)大幅上涨，但在美联储主席格林斯潘在国会发表证词，称尽管美国经济增长强健，但央行并不急于将利率由45
年来的低点上调之后，收益率在一周中段停滞升势且出现回落，因美联储官员对通胀和升息仍然保持冷静态度，投资者关于美联储将很快升息的预期也因此急剧降温。
3月经济数据继续走强。在公布了强于预期的就业数据之后，零售销售数据也显示强劲，通货膨胀率高于预期，新屋开工大幅反弹。尽管一些特殊部门的数据4月可能出现猛增，如建筑材料销售、季节调整的旅馆价格，和季节因素影响的建筑活动等，表现可能好于一般部门，关键数据远远高于预期，市场开始考虑美联储是否将改变货币政策。摩根斯坦利将继续关注美联储的行动，美联储8月升息的可能性正逐渐加大。
基准国债收益率上周上涨14至16个基点。在美国消费者物价指数打破扁平走势短暂反弹以后，5年期国债收益率上升16个基点至3.38%，拖低价格下跌。2年期国债收益率上升14个基点至2.00%，10年期国债收益率上升15个基点至4.35%，多头债券收益率上升14个基点至5.175%。自从3月末以来，5年期国债收益率已上升60个基点。上周美国7月联邦基金合约利率升高1.5个基点至1.08%，使美联储6月升息的可能性达到三分之一(4月14日曾达到50%)。
美国3月零售销售上升1.8%，主要是受到建筑材料上升10.6%和汽车销售上升2.1%的推动。建筑材料销售的上升可能反映出季节调整因素、气候变化，和价格效应，这一系列影响因素可能在4月份有所消散。其他一些部门可能3月出现稳固增长，与强劲的连锁店销售业绩相吻合，如服装(升1.9%)、家具(升1.2%)、餐馆(升＋0.6%)。除汽车和建筑材料之外，计入GDP的零售相关部门稳固增长0.6%，并在2月数据基础上有了很大幅度的向上修正(从0.0%上修至升0.6%)。
基于这些稳固增长的数据，摩根斯坦利将对美国2004年第一季度的实际消费预测从升3.4%上调至升4%。
尽管建筑材料销售的飙升可能存在部分统计问题，但依然表明3月美国房屋重建活动活跃。加上新屋开工数据为好于预期的增长6.4%，整体住宅投资似乎在经受1月2月的严寒气候损害之后，在第一季度末出现了急剧反弹。摩根斯坦利预测第一季度美国住宅投资增长1.5%。因3月新屋开工数据强劲，且4月房屋建设者的情绪将进一步改善，摩根斯坦利预测第二季度住宅投资将出现稳固反弹。
相对而言较疲弱的是3月工业产量萎缩0.2%，制造业产量无改善，但地区制造业调查发现强劲的发展潜力将延续到4月。供应管理协会对费城制造业的指数升高1个点至59点，纽约州地区的指数升高4个点至63点。供应管理协会4月指数可能在3月份62.5的基础上进一步升高。
同时，消费者物价指数3月整体上升0.5%，除食品和能源以外的指数上升0.4%。核心通货膨胀率年比从1月的升1.1%加快至升1.6%。三月核心通货膨胀率的上涨很大程度上是受到旅馆业飙升3.8%的驱动，旅馆业的涨势可能在4月出现逆转。但即使将旅馆业排除在外，核心通货膨胀率也在2002年年中之后首次出现连续第三个月上升0.2%的局面。涨势超过近期趋势的部门包括房屋租赁(升0.3%)、医疗(升0.6%)、教育(升0.6%)和服装(升0.9%)。
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