[世华财讯]摩根斯坦利预计德国04年第一季度经济增长季率0.4%，并将持续复苏，商业投资和外贸出现增长，但是消费需求方面需要提高。
据摩根斯坦利4月12日报道，根据2月份的经济指数和3月份的商业调查及就业市场数据，摩根斯坦利重申，德国04年前期经济适度增长，参考2月份的工业产出、定单需求及商业零售数据，预计德国04年1至3月经济增长达到0.4%的季率。
但是较美国1.6%的增长年率，0.4%只能算是适度增长，这已经是德国03年增幅的两倍，也是三年来的最高增幅。摩根斯坦利预计，德国04年全年经济增长可能达到1.8%。
虽然GDP在增长，但是，在各类需求的构成上仍然有一些值得指出的地方。消费支出再次令人失望，1月和2月，包括汽车销售在内的广义零售销售增长0.6%，低于03年第四季度平均值。虽然零售销售的增幅仅是消费支出增幅一半值的略高一些，但是出现持平迹象，远低于之前预计的0.5%季率增幅。
摩根斯坦利预计，德国04年年初医疗制度改革的贯彻将刺激第一季度的消费支出，这是因为部分医疗费用将计入个人消费支出，而不再是政府支出，因此很难下调德国的增长预计。然而统计局预计，德国就医和购药支出大幅下降的效应大于政府指出下降的效应。同时，综合各就业数据，2月和3月的失业情况似乎有再次增长的迹象，导致3月失业增长修正值提高。
与失望的消费支出情况相反，机械设备投资似乎处在相对健康的增长期。03年第四季度企业投资支出达到1.9%的季度增长，预计04年第一季度的增幅将略微放缓。12月和1月份的商业信心累计增长2.6%。摩根斯坦利同时预计，第一季度的外贸产值将为GDP增长作出很大的贡献，而之前的预计不是这样。
总之，德国的经济复苏仍将逐步进行，但是消费需求方面需要提高。
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