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周三东京汇市，虽然美元兑各主要币种走势震荡，但仍受到最新就业数据激励延续强势。美元指数重新攀升到接近89附近交投。澳洲央行宣布维持利率不变，澳元兑美元出现一定滑落，澳元后势该如何演绎？
美升息尚有时日
美国3月非农业就业人口强劲增长30.8万人，为2000年4月来最大增幅，几乎为预计值三倍，显示经济复苏最薄弱的一环--就业市场明显改善；美国供应管理协会(ISM)3月报告显示，就业和原材料物价均上升。涵盖从餐饮、酒店到银行和航空等各方面的行业，在美国经济中的比重占到80%的服务业连续走升。服务业指数强劲上扬至65.8，远超出预计值61.5，为连续第12个月上升，并达到纪录高点，该指数高于50表明产业处于增长中，进一步表明美国经济复苏的脚步正在加快。而其中的就业分项指数也升至53.9，为连续第六个月上升。经济谘商会报告显示，美国企业执行长第一季度对美国经济的信心升至20年最高水准，2004年第一季信心指数升至73，是1983年第四季以来的最高水准，去年最后一季度则下滑至66。上述显示，美国经济复苏的确在加快，且投资者信心在上升。近期数据持续改善不仅引发美元一波涨势，而且也令市场揣测，美联储可能提早将基金利率由1%的46年低点调高，一旦升息将增加以美元计价资产的吸引力，这将利好美元。本周欧元、英镑兑美元一度触到1.1919、1.8200低点；美元指数则升到89.43。
尽管美经济复苏加快，但笔者并不认为，美联储很快要升息。美联储至少还需两个月以上数据，以证实经济在可持续发展轨道上，才会开始评估美国利率是否需上调，也就是最终升息至少要下半年，而金融市场反应联邦基金利率期货预示将在9月升息。美联储下次会议将在5月4日召开，比4月就业报告公布时间早三天，这意味着4月FED将依然使用3月数据来评估经济状况，可能要等到6月30日会议，才能用几个月的数据来评估。如果这些数据中有矛盾，则升息还得延后。美国旧金山联邦储备银行顾问表示，尽管3月就业人数大幅跳升，令市场对美联储提早升息猜测升温，但不应过分看重一个月的就业数据，还需要考察今后几个月的数据，才能做出判断。此外投资者也需关注到，美国3月失业率较上两月微升至5.7%，这带来些许矛盾，不排除该数据仍存有修正可能。
澳元近期升息无望
澳元兑美元在触及0.7631高点后回吐涨幅，周三午后滑至0.76下方。在高达425点的巨大利差优势提振下，过去两年来，澳元兑美元成功摆脱了20年来的下跌趋势，仅2003年就上涨34%。然而本周三随着澳洲央行如市场预计宣布维持指标利率在5.25%不变，澳元对美元的利差优势可能达到顶点。
自去年11、12月连续升息两次后，澳洲央行已连续四个月维持利率不变。有迹象显示，澳洲零售销售和房产活动有一定程度的减缓，说明升息对抑制信贷已起了一定的作用，澳洲利率至少在7月之前不再升息。由于澳洲经济增长有所放缓，且市场传闻，澳洲央行可能刻意在5月公布联邦预算案以及8月至11月间的选举之前，有可能不再升息。在今年通货膨胀低于2%，失业率可能保持在6%的情况下，澳洲央行没有降息或升息的压力。而市场预计美联储今年升息升温，因此短期内升息无望使澳元近期不太有强劲表现。
澳元后势表现
澳联储委员表示，澳洲农业有所恢复，经济复苏已全面铺开，预计澳洲经济增长率有望突破3%。3月澳洲失业率预计将自上月的5.9%降至5.8%，接近14年最低水平。尽管目前市场多数预计2004年余下时间澳洲利率可能将维持在5.25%不变，但随着澳洲经济增势良好，受良好出口等提振，通货膨胀、信贷等压力上升使澳洲央行在第二季度仍有升息可能到5.5%可能，这对澳元走向有较大影响。短线而言，澳元兑美元如果上攻0.7635获得成功，可能止步与0.7715水准；澳元仍有跌落到0.7510弱支撑风险，一旦破位将下行到0.7380可能，建议投资者及时锁定获利。4月18日环球外汇网耿彪老师与您相约上海久事大厦，报名热线021-63309699转707分机王老师。作者：余屹
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