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近期国际黄金市场价格走势出现了一些新变化，黄金市场价格开始脱离与欧元长达两年的联动走势，走出独立向上的行情。那么导致这种现象出现的原因是什么呢？
1976年1月IMF在牙买加召开会议，会议达成牙买加协议，协议规定：黄金不再作为货币定值标准；废除黄金官价，会员国可以自由在黄金市场按市价买卖黄金。黄金迈上了非货币化的道路。于是，黄金开始逐步退出货币领域，国家信用货币纸币开始担当起货币的职
能。
黄金虽然退出了货币领域，但由于黄金所具有独特的货币和商品的双重属性，黄金仍然被作为重要的国家战略储备。根据国际货币基金组织2003年7月份的统计，现在全世界的国家黄金储备总量大约为32650吨。其中美国的黄金储备最多，为8135.4吨，约占世界国家黄金储备总量的24.9%。
在社会经济发展和运行中，如果某一国家或地区出现了恶性的通货膨胀、剧烈的汇率波动或严重的地缘政治冲突，其发行的信用货币(纸币)将存在很大的风险。这是因为信用货币是以国家信誉和承诺变现的资产。这时，黄金作为唯一不以国家信誉和承诺变现的资产，其货币属性将被充分激活。黄金的价格将会走强，显现其保值和投资价值。2000年美国新经济泡沫破裂启动了美元对主要货币汇率贬值的序曲，随后2001年爆发的9.11事件及先发制人的反恐战略，使国际地缘政治关系走上了动荡的边缘。2002年以来，持续上升的全球资源性原材料价格(美元价格)，又给美国和紧盯美元汇率的国家带来了通货膨胀的压力。于是，信用货币风险和黄金的货币属性被双双激活。
近期3.11马德里爆炸案又再现美国9.11的阴影，哈马斯精神领袖亚辛被炸身亡案、法国铁路发现爆炸物案，加剧了投资市场对中东局势和国际政治形势更加恶化的担心。从理论上来说，哪个国家受到恐怖袭击，该国发行的信用货币就将走弱，资本总是流向较为安全的领域。而在目前投资世界上各种主要信用货币均存在不稳定因素的情况下，黄金作为一种蕴涵着货币属性的商品必将受到资本的追逐。世界政治经济局势愈加动荡，愈能够促进黄金货币属性的还原，并推动国际黄金市场价格上扬。
因此，3月11日前，国际黄金市场价格主要是跟随着美元兑欧元的波动而波动，其表现更多的是作为一种以美元标价的商品因为美元兑其他货币汇率变动而在价格上的变动。但3月11日后，国际黄金市场价格开始走出独立的行情，在欧元兑美元处在1.20到1.25的区间内波动的情况下，国际黄金市场价格从395美元/盎司冲高到了4月1日的432美元/盎司附近，涨幅达到了9%以上。金价的走势再次说明了黄金市场和国际政治、经济和金融形势之间的关联关系，也说明了黄金货币属性已经显现。
可以预见，随着美国公司由于原材料价格上涨而导致经营业绩的下降和通货膨胀显现，金价将在升势中再次明确方向。(上海证券报 上海源复企业管理咨询公司 刘涛 潘登)
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