欧洲央行淡化未来数月降息机率 令市场大感意外

　　欧洲央行(ECB)周四出乎金融市场的意外，淡化未来几个月降息的可能性，称经济仍在温和复苏之中。

　　据路透财经报道　ECB连续第10个月维持附买回最低竞标利率于2.0%不变。总裁特里谢清楚地表示，ECB不会暗示是否可能进一步宽松银根。

　　特里谢称，单一一个月的经济数据并未改变ECB此前对经济的评估，即欧元区经济缓慢但稳定反弹的前景依然平衡，不过疲弱的消费者支出仍是一项风险。通膨仍受到良好控制。

　　他在记者会上表示，“目前的情况不足以让我们调整利率。在下几次会议期间，我们将观注是否出现需要作出任何调整的讯息。”

　　“而且我会说，是在任何方向作出各种幅度的调整，”特里谢说。

　　欧元区公债收益率(殖利率)劲升，欧元则走强，因市场人士降低未来几个月降息的预期。上周ECB决策者对经济成长发出警语後，降息预期增强。

　　荷兰银行驻伦敦外汇分析师麦克马洪表示，“ECB的态度一点也不和缓。他们既没有暗示准备降息，亦没有暗示未来将降息。”

　　维持利率不变的决议公布後，欧元一度升至一周高点，稍後并维持强劲走势，约在1.2360美元左右。

　　特里谢一周前表示，如果疲弱的消费者需求未能回升，ECB将检讨其货币政策立场，引发市场臆测ECB可能考虑降息。

　　＊＊ECB措词趋于中性？＊＊

　　目前ECB的措词听来更趋中性。部分分析师称，ECB正在争取时间以便衡量新的数据。只有当前好坏参半的经济成长信号可以清楚地显示未来几个月经济呈成长或是下降趋势时，ECB才会作出回应。

　　法国巴黎银行驻伦敦分析师沃瑞特表示，“ECB现在说，部分近期经济数据有悖于其经济逐步复苏的预测，但当前的证据还不够明确。他们还需要更多时间研判眼前情况，这才是我们预期6月将降息的主因。”

　　特里谢称，在经济成长前景中仍存在短期不确定性--显然指的是生产、需求和消费者信心。但马德里火车爆炸案似乎并未损及人们的信心，欧元区经济复苏目前并没有什麽严重威胁。

　　分析师称，周四公布的欧元区制造业数据强劲，且法国消费者信心好转，已为降息预期泼了一盆冷水。3月欧元区采购经理人指数(PMI)创下逾三年来最好表现，而且法国消费者信心指数升至2003年中期以来最高水准。

　　＊＊降息仍有一线希望＊＊

　　但特里谢的讲话仍为那些预期未来几个月利率将下调的人们带来一些希望。在描述货币政策立场时，其声明了取消《合宜》(appropriate)的字眼。这个词通常被视作ECB倾向于在必要时调整利率的信号。另外ECB也不再以“平衡”来描绘经济状况的风险。

　　然而，特里谢似乎希望遏止市场过分解读ECB的声明。他反覆表示，用了“合宜”的字眼并不会排除采取行动的可能性，而将这个措词取消，则是希望提高明确性。

　　他表示，“我已解释过，我们希望尽可能地清楚表达立场。我必须非常明确地说，我们没有偏向，没有特别的倾向。”

　　另外特里谢也多次强调，通膨前景与物价稳定走势相符。今年2月和3月，欧元区物价增幅均为1.6%，刚好符合ECB将通膨率定在2%以下的目标。

　　但他警告称，由于统计基期效应和税收措施的影响，消费者物价指数未来几个月可能开始更加快速地上升。即使近期经济经济好坏不一，但消费者物价指数迅速上升将使ECB更加谨慎。