[汇市信息]3月29日外汇市场技术解盘(图)

　　

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　3月26日，汇价震荡盘跌，跌幅收窄。

　　日本财务大臣谷垣祯一上周五表示，日本当局正在密切关注外汇市场动态，以及可能会对汇率走势产生影响的经济动态。谷垣祯一拒绝就具体汇率水平置评，但表示日本当局外汇政策的基本立场并未改变。

　　日本2月工人家庭的消费开支较1月份有所上升，2月工人家庭消费开支月率增长2.5%年率则增长6.9%。由于日本失业人数的下降使得消费者有了消费的安全保障，日本2月份工人家庭的消费开支较1月份有所上升。

　　日本2月零售销售年率上升0.9%，为第2个月连续上升，2003年12月为下降0.6%。数据显示日本消费支出可能已处于稳定复苏之中。经调整后2月大型零售销售年率上升0.4%，为自2003年10月来首次出现上升，而1月该数据为下降2.0%。

　　市场预期日本央行3月短观经济调查将可能显示日本商业信心指数有较为积极的表现，并将为日本经济正在复苏这一现状提供更多的证据。日本所有13家主要的经济智囊团预计，日本央行短观经济调查大型制造业厂商的商业信心扩散指数(the diffusion index)将可能会有所改善。

　　日本财务省25日公布的数据显示，截止到2003年12月31日，日本政府所持有的未清偿债务总额已经上升至670.12万亿日元，为历史最高水平。日本财务省每季度更新一次日本政府所持有未清偿债务总额的数据。日本政府于2003年12月31日所持有的未清偿债务总额较2003年9月30日的数据增长了2.2%，并超过于2003年3月31日创下的历史最高记录，668.76万亿日元。

　　日本2月份轿车、卡车和大客车产量在四个月内首次出现增长，日本汽车制造商协会上周五称，日本汽车产量较上年同期增长1.3%，至913,561辆。日本2月份国内汽车需求总量为535,240辆，较上年同期增长1.8%。

　　美国2月个人收入增加0.4%，1月为增加0.3%。受汽车等耐用商品销量下降影响，美国2月消费者支出小幅增长0.2%，低于市场的预期。美国的消费者支出并没有出现快速的扩张，但具有较强的活力。因此随着就业状况的好转，美国消费者支出的前景将进一步改善。在退税和低利率水平的推动下，消费者的购买能力明显上升。但劳动力市场进展缓慢还是使得消费者支出的动力不足。但如果就业市场不出现转机，消费者支出增长将持续低迷。之前经济学家预测美国2月消费者支出将增长0.4%。

　　美国各交易所将于北京时间4月5日(星期一)开始夏令时交易。各交易所所有商品开盘及收盘时间均将较目前提前一小时。

　　在百货店销售大幅上升带动下，加拿大1月零售销售上升1.6%，升幅是之前经济学家预期值的4倍。数据显示，加拿大1月批发销售下降3.2%，为358亿加元，低于12月所触及的记录新高。加拿大1月的零售销售额增加至264亿加元，其中百货店大幅上升了5.9%。剔除汽车后的1月零售销售上升2.2%，升幅为1985年11月以来的最高水平。

　　汇价日高106.22，日低105.51，尾盘在105.95附近整理；汇价日升跌率-0.198%，日涨跌幅-0.21，收于105.95点。上周汇价的周最高价107.64，周最低价105.51，周升跌率-0.703%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈空头排列，汇价位于其下附近及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖下探若受到支撑则有望进入横向整理或反弹之中。汇价若受压于106.00之下则短线向空，下挡支撑位于105.50、105.00，上挡压力位于106.30、106.80-107.00。106.00为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统由缠绕转而有呈死叉之势，其与30周均线也由缠绕转而呈死叉之势，汇价位于其与30周均线之下，显示仍有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向。汇价若站稳于105.70之上则上挡周线压力位于107.70、109.70，继续上破则周线向多；若下破周线支撑位105.70则周线向空。105.70与109.70为周线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2月11日日低105.14至3月5日日高112.29为3波上升，共运行约17个交易日，112.29至今为3波下跌，已运行15个交易日；若汇价在105.50附近受到支撑，则有望再次向上展开反弹，故市场对日本央行入市干预的可能性保持警惕。其反弹波动可能与历史有相似之处或有所变异。从美元兑亚洲货币走势(如美元兑新加坡元)的互相印证角度看，汇价仍存在105一线反弹的可能。若汇价下破105.40且继续下破105.00一线支撑，则向长期波段底点、1999年12月月低101.25方向运行的概率增大，市场将重新审视日本央行入市干预政策的重大变化。

　　本周，汇价有望下探支撑后反弹。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力107.00，弱压力106.30；强支撑104.90，弱支撑105.40。

　　欧元/美元

　　3月26日，欧元震荡整理、微跌。

　　德国2月核心进口物价月率上升0.3%，年率下降1.8%；2月进口物价月率上升0.1%，年率下降3.2%。

　　德国联邦统计局统计数据显示，2003年德破产案超过10万件，达100723件，增长19%，创德统一以来的最高记录。其中，企业破产案39320件，增长4.6%；个人破产案61403件，增长31%。在个人破产案中，消费者破产案33609件，增长57%；独立经营者和股东破产案25401件，增长10%。在企业破产案中，主要是中小企业破产呈增长势头；与2002年相比，大型和知名企业破产减少。欠债总额从2002年的620亿欧元降至420亿欧元，破产企业的雇员总数从2002年的约27万人降至约22万人。当年德西部破产案增长22%，其中企业破产案增长11%；东部破产案增长7.5%，其中企业破产案下降14%。2003年上半年企业破产案同比增加9.1%，下半年则仅增加0.4%。从发展趋势看，2004年的破产情况将比较乐观。随着总体经济形势的好转，预计2004年的企业破产案将与2003年持平或略有减少。

　　德国3月IFO商业状况指数为92.1，2月为92.6；德国3月IFO商业景气指数为95.4，2月为96.4。报告显示，因全球经济加速并没有使德国的消费支出出现上升，德国3月商业信心下降至5个月来的低点。德国IFO经济调查机构报告称，3月德国商业信心指数下降至95.4，2月为96.4，这已经是连续第二个月出现下降。经济学家之前预计，德国3月商业信心指数可能下降至95.7。数据显示，德国3月商业预期指数下降至98.9，为去年9月来的最低水平，2月为100.3；商业状况指数下降至92.1，2月为92.6。

　　花旗集团表示，美元兑欧元、兑英镑接下来的6个月还会再恢复先前的跌势，理由是美国的贸易赤字扩大和美联储将维持利率于低档。花旗称，美国的贸易赤字在1月达创记录的431亿美元后，还将持续扩增。预估低利率可维持至年底，使得美元计价的债券吸引力降低。花旗集团首席全球货币策略师Robert Sinche表示，从基本面来看，没有什么理由预期美元近期的涨幅会扩大或甚至持续。花旗预估，未来1个月，美元兑欧元会贬至1.25美元，3个月为1.27，6个月为1.3。兑英镑分别将是1.87，1.905，1.95美元。

　　欧元区2月M3货币供应年率增长6.3%，1月增长6.5%。欧元区2月份M3货币供应量依然高于欧洲央行2月份设定的4.5%的目标，原因是尽管有迹象显示经济加速增长，但投资者依然坚持投资流动资产。

　　欧洲央行执委会成员汤普古格罗上周五表示，欧元区利率已经处于非常低的水平，但如果需要，欧洲央行仍将降低利率。汤普古格罗认为，温和的经济数据表明，目前欧元区经济的增长还不十分稳定。目前的问题是，我们是否能看到经济如预期一样增长。

　　瑞士KOF经济领先指标3月份为0.51，与2月份修正后的数据持平，数据显示瑞士经济复苏有所放缓，瑞士经济的通缩压力依然存在，瑞士央行可能将继续维持目前低利率政策不变。

　　欧洲各交易所将于北京时间3月29日(星期一)开始夏令时交易。各交易所有商品开盘及收盘时间均将较目前提前一小时。

　　汇价日高1.2208，日低1.2071，尾盘在1.2130附近整理；汇价日升跌率-0.008%，日涨跌幅-0.0001，收于1.2128点。上周汇价的周最高价1.2399，周最低价1.2071，周升跌率-1.214%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈空头排列但稍显跌势趋缓，汇价位于3日均线处、5日10日均线之下及30日均线之下，显示汇价短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖后有整理要求。汇价若站稳于1.2170之上则上挡压力位于1.2210、1.2250；受压于1.2170之下则短线向空，下挡支撑位于1.2090、1.2050、1.2000；汇价若在1.2070附近的双底支撑有效则仍有望再次向上短线反弹，若下破30周均线1.2110一线且下破1.2070一线支撑则进入中级调整的概率继续增大，不排除短中线向1.1800水位运行的可能。1.2170为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统继续呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于其下附近、30周均线之上附近，显示汇价在10周与30周均线之间震荡整理后选择中线向下突破的概率增大，若有效下破30周均线则中线向空。汇价若持续位于1.2180或1.2240之下则周线向空，下挡周线支撑位于1.2080、1.2000、1.1800；若上破1.2240则上挡周线压力位于1.2430。1.2240与1.2620分别为汇价周线向空与向多的分界线。汇价已在1.2927见中期(或中长期)波段顶点的可能性继续增大。周线技术指标显示，汇价即将进入超卖区，故不排除下破30周均线后在关键支撑位受到支撑出现较大级别反弹的可能性。

　　月技术指标显示，短期月均线系统继续呈多头排列但升势渐缓，汇价位于3月与5月均线之下附近、10月均线及30月均线之上，显示汇价若站稳于1.2360之上则月线向多，下挡月线支撑位于1.1850附近。汇价的月K线形态已呈双针探顶态势，若本月K线为中阴线，则月K线组合呈黄昏之星反转形态，即汇价进入中(长)期调整的概率增大。

　　波动分析显示，暂仍可认定汇价自1月12日日高1.2897进入修正波动之中：1.2897至1月19日日低1.2332为3波下跌，1.2332至2月18日日高1.2927为B波(3-3-5结构的3波)反弹，其后为具有5波结构的C波下跌的概率较大。

　　C波的具体结构如下：1.2927至3月3日日低1.2056为双重锯齿结构修正波(约11个交易日，下跌871点)，运行完毕C波的3波下跌；1.2056至24日日高1.2367运行完毕具有延伸波结构特征的C波4整理(约14个交易日)，自1.2367进入下行C波5之中。C波5的结构是简单结构还是较复杂的延伸波结构？市场稍显分歧。多数投资者认为5波调整仍未结束，少数认为在1.2070附近受到支撑已经结束C波下跌，有望向上展开强劲反弹。波动分析显示，至今仍可认定仅仅是汇价在1.2070一线受到小双底形态支撑做一短线反弹，除非汇价有效突破自1.2927以来形成的下降通道上轨线1.2310一线压力。

　　分时波动显示，暂谨慎认定1.2367至25日日低1.2092运行完毕5-1，1.2092至26日日高1.2208，可能已(或即将)运行完毕C波5-2，进入C波5-3波动之中，目标暂看1.1900-50或1.1760-1.1810区域。但若汇价于周初上破1.2210，则上述波计数需重新修正，即若汇价于1.2070-1.2100区域受到支撑不破反上，上破1.2410且顺势上破1.2310一线，则有望自26日日低1.2071进入较大级别反弹之中。

　　形态分析显示，汇价1月12日日高1.2897与2月18日日高1.2927构筑双顶，其双顶颈线位位于1.2380一线；汇价数次反弹不能有效站稳于其上，则确认有效下破颈线位的概率大增，该双顶形态量测跌幅位于1.1810附近。

　　汇价长期波动分析显示，可暂谨慎认定，汇价自2001年6月月低0.8344至1月12日日高1.2897，历经32个月、上升4553点、升跌率54.6%，已运行完毕具有延伸波形态的长期上升3波，进入较大级别4波调整之中。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.2220，弱压力1.2170；强支撑1.2010，弱支撑1.2080。

　　英镑/美元

　　3月26日，英镑下探支撑后盘升。

　　英国第四季度家计支出修正后季率增长0.9%，年率上升2.5%；去年第四季度服务业产出季率上升1%，年率下修至增长2.3%；英国第四季度经常帐赤字52.28亿英镑，第三季度为62.8亿英镑。英国去年第四季度GDP季率上升0.9%，年率下修至增长2.7%。数据的良好表现再次增加了英国央行可能于近期升息的预期。

　　瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)预期未来三个月英镑兑美元将为1.85，而此前预期为1.89。瑞士信贷第一波士顿在其周度报告中指出，由于市场担忧英镑兑美元上扬可能损害英国出口，英镑的上行走势可能受阻。

　　汇价日高1.8235，日低1.7999，尾盘在1.8160附近整理；汇价日升跌率0.481%，日涨跌幅0.0087，收于1.8158点。上周汇价的周最高价1.8541，周最低价1.7986，周升跌率-0.917%。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统由横行缠绕转而有呈死叉之势，汇价位于3日均线之上附近、5日10日均线之下附近、30日均线之下，显示汇价短线与短中线向空的概率继续增大，短线有望在1.8100-1.8250区间震荡整理寻求短线方向。汇价若站稳于1.8100之上则上挡压力位于1.8200、1.8250；若受压于1.8100之下则短线向空，下挡支撑位于1.8050、1.8000、1.7950。1.8100与1.8380为汇价短线向空与向多的分界线。中线看，若汇价下破1.7800-1.7900区域支撑，则构筑头肩顶形态的概率增大，故若下破30周均线附近的1.7600一线支撑则向1.6700水位运行的可能性增大。

　　周技术指标显示，短期周均线系统已呈死叉空头排列，汇价位于3与5周均线处、10周均线之下、30周均线之上，显示汇价若持续位于1.8200之下则周线向空，上挡周线压力位于1.8400，下挡周线支撑1.7900。1.8100与1.8620为汇价周线向空与向多的分界线。汇价已在1.9140见中期(或中长期)波段顶点的可能性继续增大。周线技术指标显示，汇价在震荡整理后继续震荡盘跌的概率较大。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2月18日日高1.9140以来进入C波下跌之中，至3月9日日高1.8586完成C波4；1.8586至3月12日日低1.7901为C波5-1，共用时约4个交易日，下跌685点；1.7901至24日日高1.8541为C5-2，用时约7个交易日，反弹640点；自1.8541进入C波5-3之中的概率较大，5-3为延伸波，目标1.7820或更低水位，其1波下跌至1.7986后进入2波反弹，可能已于26日日高1.8235完成反弹进入3波下跌之中。若汇价于周初上破1.8235至1.8270或1.8330附近受阻回落，则上述波计数可稍进行修正，即2波反弹幅度和时间似仍未结束，但仍可定义为2波反弹。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.8280，弱压力1.8210；强支撑1.8020，弱支撑1.8100。

　　澳元/美元

　　3月26日，澳元下探支撑后大幅盘升。

　　新西兰第四季度GDP较第三季度增长0.6%。4季度经济增长位于预期区间的下限水平，强劲的服务业、消费支出以及商业投资被建筑业、森林业和矿业的下降所部分抵消。数据减弱了市场有关2004年将再度加息的预期。

　　汇价日高0.7473，日低0.7378，尾盘在0.7460附近整理；汇价日升跌率1.179%，日涨跌幅0.0087，收于0.7466点。上周汇价的周最高价0.7556，周最低价0.7370，周升跌率-0.267%。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统继续呈横行缠绕之势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率继续增大，短线有望在0.7400-0.7500区间震荡整理寻求短线运行方向，在震荡整理后继续震荡盘跌的概率较大。汇价若站稳于0.7450之上则向0.7500方向运行的概率增大，下破0.7450之下则向0.7400方向运行的概率增大。0.7400与0.7500分别为汇价短线向空与向多的分界线。若有效下破30周均线0.7320附近支撑，则汇价中线调整确立。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统有呈空头排列之势但跌势趋缓，汇价位于3与5周均线处、10周均线之下、30周均线之上，显示汇价若受压于0.7470之下则周线向空，下挡周线支撑位于0.7320，上挡周线压力位于0.7610。0.7470与0.7750为汇价周线向空与向多的分界线。汇价已在0.8008见中期(或中长期)波段顶点的可能性继续增大。周线技术指标显示，汇价在震荡整理后继续震荡盘跌的概率较大。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2月18日日高0.8008结束上升波动进入较大级别调整之中；汇价自3月9日日高0.7657结束C波4进入C波5-1，0.7657至3月12日日低0.7251为C波5-1(共运行约4个交易日，下跌406点)，0.7251至3月18日日高0.7556(约6个交易日、305点)为C波5-2，自0.7556至今已进入C波5-3的震荡盘跌之中的概率较大，5-3为延伸波结构，下破0.7250支撑后目标可看至0.7150附近或更低水位。若汇价于本周上破0.7556，则上述波记数需重新修正。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7550，弱压力0.7500；强支撑0.7350，弱支撑0.7400。

　　欧元/日元

　　3月26日，汇价震荡整理。

　　汇价日高128.98，日低127.58，尾盘在128.50附近整理；汇价日升跌率-0.202%，日涨跌幅-0.26，收于128.52点。上周汇价的周最高价132.59，周最低价127.58，周升跌率-1.908%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈空头排列，汇价位于其下附近及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖有整理要求。汇价若受压于128.60或129.20之下则短线向空，下挡支撑128.40、127.80。129.20为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统继续呈死叉空头排列，其与30周均线有呈缠绕或死叉的两种可能，汇价位于其下及30周均线之下附近，显示周线向空的概率增大。汇价若持续受压于131.00-131.60区域之下则周线向空，下挡周线支撑位于125.50-126.00区域。131.00为汇价周线向空的分界线。

　　波动分析显示，暂谨慎认定汇价自2003年11月14日日低124.15至3月8日日高139.11共运行84个交易日，已运行完毕较大级别的B波反弹，已经在139.11进入较大级别C波下跌之中的概率继续增大，现运行于C波的3波5末段、即将(或已经)进入C波4整理的概率较大。128.00一线为汇价2000年10月27日当周低点88.96以来进入长期上升通道的通道下轨线，于此支撑线一线出现较宽幅震荡属情理之中，若在震荡后有效下破128.00一线，则可确立汇价进入中级调整，若汇价有效下破124.00-125.00区域支撑，即下破30月均线支撑，则汇价有望进入中长期调整。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力130.00，弱压力129.20；强支撑127.00；弱支撑127.80。

　　(图表截止至2004年3月29日6：30)

　　(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)

　　(人民网北京3月29日)