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3月25日日元兑主要货币维持强势，因投资者对日本经济前景乐观，导致大量资金流入。再加上日本投资者在财政年末赎回日元资金，为日元的走势推波助澜。美元兑日元一度测试106以下的部位，而欧洲货币兑日元更是重挫，其中欧元兑日元跌落至130的重要心理价位以下，最低至128.33。
经济好转导致资金流入
日元走强得益于日本基本经济面的进一步好转。全球著名的债信评等机构标准普尔本周表示，将日本的展望由负面调升至稳定。受到该消息的激励，资金再度倾向流入日本，尤其是欧洲投资者，因市场广泛预期欧洲央行将在上半年减息。
日本财务省最新的跨境投资组合数据显示，上周有5893亿日元的资金净流入日本，其中外国投资者净买入1.1483兆日元的日本股票，这是有记录以来的最高位值。
日本加强口头干预力度
面对日元的凌厉升势，日本官方加强了口头干预的力度。日本大藏省次官沟口善兵卫向市场发布措辞强硬的警告。而日本央行政策委员会一位成员认为，汇市过度波动对日本经济构成风险，日本央行需要持续采取放宽政策，以抑制日元过强。
但是市场对官方的口头干预并不当回事。但是对实际的干预则相对谨慎了很多，3月25日美元兑日元跌破106之后急速反弹，一些交易商将其归因于日本央行的干预。
后市日元仍有机会走高
美元兑日元的上升在200日均线和40周均线的部位受阻后急速回落，表明做多日元的力量占据上风，尽管一些人将日元的回升归因于日本央行停止干预的行动，但是在美元兑日元跌破106.80的重要技术支持部位后，美元兑日元的整体气氛极度被看空，虽然在106以下日本央行再度现身，但是对市场的影响有限，市场将美元兑日元的初步目标锁定在105.14。而欧元兑日元交叉货币的看法则更为悲观，尤其是在汇率跌落至130以下之后，市场人士重新将目标下移至去年的年低124.13。 □丁进伏
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