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息差的诱惑
众所周知，高息货币是今年投资的一个亮点。英镑、澳元都由于较高的利率而大幅升至数年高点。而在已经过去的一周里英镑再次显示出走强的迹象，直接的因素是对升息的预期。英国央行目前正面临着两难的境地，正如货币政策委员会官员塔克的所说，货币政策正在推动英国的经济成长，利率不得不继续调升。英国央行自去年11月以来已经两次调高利
率，每次25基点，而本月例会一致维持4.0%不变，但住房市场的持续升温，可能使经济处于危险的失衡状态，房屋价格的变化已经伴随了英国经济在已经过去的50年起伏波动。这正是英国央行被迫升息的主要原因；另一方面升息速度过快，可能使市场反映过于激烈，而对房屋负债消费者的影响也是个未知数，这使得央行操作更加谨慎，至少可以看到前两次升息并没有达到央行预期的效果；基于这些因素，对5月甚至4月英镑升息的预期使英镑近期反弹了500点以上，高息再次诱惑着交易者的神经。然而外汇市场并不象人们的愿望那么简单，息差优势作为焦点不是一个一成不变的原则，否则2000年美元的降息早该让美元下跌，实际上高息差的优势已经是前期英镑创记录高点主要原因，至少投机已经有过了，从技术上看来英镑从1.9140开始的跌势并没有完结，当前的反弹在1.8400遇到非常强劲的阻力，而未来数周的焦点应该更加集中在美国的经济复苏，或者说就业市场的改善上，而英镑在短期恢复跌势的可能性更大，我们建议在周一开盘英镑在1.8340-60区域应该卖出英镑，目标至少应该看到1.8220-50区域，幸运的话可能跌至更低水平，而止损放在1.8420。对于投资实盘抢反弹的交易者，至少应该等待跌至1.8200附近再抢短线的反弹，否则风险较大。我们的倾向是不要受息差的诱惑，放弃英镑，无论升息的预期怎样，它应该下跌。当然这是一家之言，等待今天市场的检验。
汇荣概念分析师：宋德才
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