深圳中期：国内期货行情走势分析(03/17)

　　一、(CU、AL)：高开收低，多头仍可持有

　　今日沪铜高开低走，早盘期价紧随LME等国际金属市场期铜大幅回升走势而高位整理；午后在获利回吐和技术抛盘的打压下，期铜价回吞大部分涨幅。其中，主力合约CU409开盘28900，最高见至29000，最低28580，收于28610，较昨日上涨60元/吨。

　　技术上，昨晚LME三月期铜大幅回升66美元，收报2930，场外则为2960；短期压力被一举突破，期价震荡区间再次上移。虽说近期市场维持宽幅震荡的格局并未打破，但行情的持续振荡则伴随着期价底部的抬高，上涨趋势看来意犹未尽。不过今日沪铜交投显示市场对于外盘上涨的强势仍有所顾虑。

　　基本面上，基本金属缺乏新的基本面题材，价格或许会从第三个周三(17日)中寻求方向。

　　操作上，多头持有。

　　(深圳中期广州营业部 而东)

　　二、天胶(RU)：弱势依旧谨慎看空

　　周二沪胶市场出现高开低走的震荡走势。早盘各月合约全线高开之后，空头的主动性平仓盘推动价格小幅冲高。而后由于多方买盘无力，期价开始震荡下跌，空头气氛逐步浓厚，期价增仓加速下行，尾市报收于当天最低价。主力RU407合约下跌100点收16140点，成交增加2万余手至7.1万余手，持仓量1千余手至10.6万余手。

　　东京胶市场今日交易行情呈现大幅下跌走势。橡胶连续报收于163.5日元/公斤，下跌2.5日元/公斤，全日共成交了9432手较昨日大幅增加。美汇日元汇率继续呈现下跌走势，对市场的价格产生了压力。但是东京盘目前仍旧处于技术性的强势之中，后期可能出现高位震荡的走势。

　　沪胶技术面：今日各月合约均收盘于最低价格附近，阴线已经将昨日的阳线全部覆盖。市场重新回到前期的弱势整理之中，后期的整理还将进行下去。市场的持仓量的增减不一可以看出在部分合约多空双方逐步开始离场观望，而在主力RU407合约的争夺继续升温。均线系统方向不明价格增仓放量下跌，后期继续整理走弱的可能性较大。可以关注16100～16000一线的支撑位，期价下破支撑位后，市场继续向下调整的可能性便增加了。相反，明日市场继续在16200～16300一线获得支撑的话，价格横盘震荡的可能性较大。综合目前技术面的走势来看，后期继续走弱的可能性较大。

　　综合上述：现货市场仍旧没有较大变化，市场涨一天跌一天的走势显示出价格的震荡整理尚未完全结束。而国内继续利空的基本面将会对价格产生压力，从而导致价格继续向下回调整理。谨慎的投资者可以观望，激进的投资者可以保持空头思维。

　　操作建议：关注RU407合约16200一线的技术性压力位，上破则离场观望。投资者可以继续少量持有空头。

　　(深圳中期广州营业部 张智超)

　　三、大豆：连豆豆粕新高再现

　　昨晚CBOT黄豆市场各合约期价继续走强，主要合约5月黄豆期价再创新高981美分，国际市场期价继续走强，推动国内连豆市场期价再度走高，今日连豆主力合约A0409以3832跳空高开，早盘在空头回补的推动下价格快速上扬探至新高3860后，盘间期价逐步震荡回落，尾盘期价报收于3842，成交437654手，持仓389616手，较昨日减少12448手，呈冲高回落的格局，连豆粕M0408今日日内上探涨停价3539，再创历史新高，尾盘收于3514。

　　基本面分析：1、虽美国农业部三月公布的月度供需报告中，将巴西大豆产量调低至5950万吨，但由于前期巴西大豆主产区天气情况的不理想再加上锈菌病的影响，巴西Celeres公司对巴西大豆产量仍然不看好，Celeres目前预测产量为5620万吨。2、阿根廷大豆主产区的天气仍然较为关键。周末，阿根廷主作物带北半部地区出现5～30毫米左右的有利降雨，而南部地区较有些干旱，地表湿度下降较快。预计本周三到周四主作物带南半部地区将有一次较好的降雨机会，这对于从布宜诺斯艾利斯省到科尔多瓦省南部的大豆作物后期生长将有所帮助。3、国内市场：目前国内港口进口大豆完税后的价格在3600～3700元/吨，而分销价格均在3700元/吨以上。东北黑龙江地区今日收购报价维持在3120～3200元/吨。综合来看，市场对南美大豆产量的预期仍然是不理想，预计大豆后期走势仍然还会走高，而原料价格的走高，需求逐步转旺，又将推动豆粕价格继续走高。

　　技术面分析，从CBOT黄豆5月合约的走势来看，昨晚期价已突破前期高点，从目前市场的表现来看，极有可能在短期内突破1000美分，再创新高。连豆主力合约A0409，技术走势上仍然很强，KD指标运行于强买区内，MACD指标绿柱翻红，日均线系统呈多头排列。而连豆粕M0408合约强势特征明显，日均线系统发散向上运行，从技术角度上对连豆，豆粕的后期走势仍然看好。

　　操作建议：基本面较为平稳偏多，连豆，豆粕技术上继续走强，今日各合约期价再创新高，操作上今日多头继续持有，空头不宜入市。

　　A0409多头持有，M0408多头持有。

　　(深圳中期广州营业部 黄兵)

　　四、小麦：郑麦高位整理

　　过去一周，由于受到政府将大量拍卖国储小麦的影响，郑麦市场笼罩在看回调的气氛当中。但回到本周，受豆类农产品再次突破上扬的影响，郑麦再度回复强势，其中走势最为凌厉的要数WS409合约。昨天的一根长阳线扭转了上周的调整走势，把期价重新推上新的高位，同时也把震荡上行的多头走势格局继续延伸下去。

　　今天WS409合约顺延了昨天的上涨势头，早盘以昨天收盘价2181开盘后，期价维持高位窄幅整理：最高2198最低2179，尾市以2190收盘，全日上涨39点，成交105254手，持仓量再度增加3360手至130674手。

　　技术图形上，昨天的上扬已经已经突破前期平台，10均线与21均线大致呈平行向上的走势，表明市场正运行与良好的多头走势当中，长线多头走势保持良好。而今天期价维持高位整理，走势属于对突破走势的巩固，短期内将向2200发起攻击，操作上多头可继续持有。

　　操作建议：WS409多头持有，短线多头止损位在2160

　　(深圳中期广州营业部 李志成)

　　五、LME铜：期铜大幅上涨，期锡触及14年高点

　　LME期铜期铝周二双双收高，期铜挑战每吨3,000美元的阻力位，而期锡则触及14年高点。三个月期铜升64美元至2,994美元，交易商关注3,000美元的阻力位，和近期触及的八年半高点3,055美元。三个月期锡收于每吨7,380美元，在盘後触及7,400美元高点。周一收于7,230美元。自本月初以来就呈现下跌走势的三个月期镍反弹，上扬至13,850，周一报12,700美元。三个月期铝升24美元至1,694美元。三个月期锌升25美元至1,148美元。三个月期铅收于889.50美元，前次报863美元。

　　六、CBOT大豆：大豆创新高，此前触及数年高点

　　周二，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘再次强劲上涨，在基金买盘支持下，大豆合约突破了重要的技术点位。由于担忧南美大豆产量，巴西港口的联邦职员继续罢工，均给大豆市场带来基本面的支持。

　　5月大豆期货收高10.75美分，报每蒲式耳989美分，7月大豆期货收高12.5美分，报每蒲式耳978.75美分。5月豆粕期货收高4.30美元，报每短吨302.10美元。5月豆油期货收低0.18美分，报每磅33.57美分。

　　目前巴西港口的农产品检疫人员还在进行罢工，利用港口装船进入季节性高峰时期作为与政府谈判的筹码，以期得到更好的薪水，这使得大豆物流瓶颈问题显得更为突出。不过，业内分析师称罢工时间不可能拖延很长时间。

　　另据全球气象服务公司(GWS)预报，巴西中西部东南部和北部大豆主产区将有降雨，而到下周初巴西南部地区天气大多干燥。阿根廷大豆作物带周四也可能出现降雨，降雨覆盖面为75%，降雨量在0.25到1.50英寸之间。

　　基金净买入4000手大豆合约。

　　七、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国商务部周二公布，2月房屋开工下降4.0%，年率为185.5万户。1月修正后为下滑6.3%。分析师预期美国2月房屋开工年率为193万户，营建许可年率为190.3万户。美国2月独栋房屋营建开工年率为148.9万户，独栋房屋许可年率为150.8万户。

　　2、美国联邦储备理事会(FED)周二决定将利率维持在1958年以来的最低水平，并表示，虽然失业情况有所减缓，但新增就业仍显迟滞。联邦公开市场委员会(FOMC)委员一致投票决定将联邦基金利率维持在1%。

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）