期市日评(2004/03/17)

　　连粕再创新高

　　受昨日晚间CBOT大豆一路狂飙的带动，昨天大连豆粕各合约继续呈现冲高行情，各主要合约均出现大幅跳空高开，期价再度创出合约上市以来的牛市新高。5月豆粕表现异常强劲，一举跃升至3500大关之上，并上摸3542，终盘收于3531元，上涨92点；全日成交1.6万手；缩量1.2万手，收市持仓微减至5.5万手。主力8月合约继续向上拓展空间，摸高3539，最 终以3514元报收，上涨78点；共成交11.3万手，微有缩量；收市持仓减少3.8千手，为8.9万手。

　　从日线图上看，连粕留下20余点的缺口收出小阳线或小阳星，从K线组合看，依旧呈现上涨形态，但由于龙头合约8月昨天所收小阴星的上影线较长，表明上涨略显乏力。各合约均呈现缩量减仓，获利回吐盘较为明显，短期面临技术性修正要求。从整体上看，强势上涨格局尚未改变。

　　从连粕8月合约60分钟走势看，期价继续运行于中期上升通道之内，快速上行至通道上轨面临压力而展开横向整理，短期内期价将受到通道中线的支撑。从8月合约60分钟波浪走势分析看，连粕8月合约5浪上行特征明显。从分时KD指标看，由于KD指标仍处强势超买区拓展，系统内显示该指标有继续超买的可能性，因此，预计短期内期价仍将强势运行。

　　强麦震荡上行

　　周二郑州强麦继续攀升，各主要合约依旧呈现震荡上行的走势。龙头合约9月再度充当领头羊，在高价位区震荡后摸高2198，仅差2个点接近于2200大关，终盘收于2190，较上一交易日上涨39点；全日成交10.5万手，放量近4万手；收市持仓增加3400余手，近13.1万手。

　　从日K线图上看，9月强麦在上一交易日收出实体中阳线后，昨天在其上部收出实体较小的小阳线，从K线组合看，形成上涨持续形态，预计短期内期价仍有继续上冲的要求。从交易情况看，盘中多空双方均有增仓，但也可以看出短线获利盘及短炒盘频出，从整体上看，在仓量的配合下期价整体趋升，预计未来强麦期价仍将震荡走高。

　　从60分钟波浪形态来看，强麦9月正在进行5浪上涨，上涨的初期目标位为2260。从分时KD指标看，由于分时KD指标已进入强势超买区，并有继续横向延伸的可能性，因此，预计在短期内期价仍有继续冲高的要求。

　　硬麦继续走强

　　郑商所硬麦9月合约目前正运行在短期上升通道之内，而对通道上轨的压力局部已出现，由于受通道中线的支撑，预计期价整体仍将趋强。从分时波浪分析看，硬麦9月目前正在展开新的5浪上涨过程中的3浪上涨，上涨的目标位为2000。从分时KD指标看，由于KD指标已经从强势区交叉向下运行，有下穿中线之意，因此，短期内期价将面临技术性调整的压力，从中长期看，整体走势依旧向上。

　　沪胶冲高回落

　　昨天上海天然橡胶合约价格冲高回落。早盘，沪胶在买盘推动下冲高，但在16500左右在多头平仓盘的打压下价格迅速走低。主力7月合约16380开盘，盘中冲高16500高点，收盘报16140元，比上一交易日下跌100元。

　　盘面来看，主力在早盘将胶价抬高之后就开始平仓，价格一路下降，持仓也有所下降，主力多头想借价格提高之际出货的意图很明显。

　　现货方面，东南亚现货价格仍然坚挺。但东京橡胶价格出现下跌。国内现货市场胶价出现下跌。近日商务部公布了《天然橡胶自动进口许可操作规程（暂行）》，给企业进口天然橡胶指明了具体的操作程序。这对国内橡胶价格来说是一利空。

　　技术面来看，胶价还处在下跌通道，价格将在16000－16500之间震荡，技术指标已经处于熊市格局，但短暂的4浪调整好象到位，价格可能有一定的反弹。但是，对于中期胶价走势，笔者还是坚持空头观点。建议投资者在以后的操作中应该保持空头思维，在价格反弹时坚持逢高抛空的操作思路。

　　沪铝高开低走

　　隔夜三个月期铝涨8美元至1,671美元，沪铝昨天受此影响高开，但开盘后价格有所回落。主力9月合约18250开盘，收盘报18110元，比上一交易日下降70元。

　　基本面方面：铝价表现明显偏弱，消费不足是主要原因。虽然库存一直在下降，但绝对数量仍然保持高位。众多生产厂商看好未来铝价，扩产消息不绝于耳。

　　技术面看，铝价重新回到调整的通道，未来一段时间价格可能维持震荡格局。因此，短期来看，LME铝价也许还有一定的向下空间，而国内则有强于LME的抗跌性，长期看多仍然不变，等待有利的建仓机会。（朱桐）