日本第四季度GDP向下修正 但未改复苏趋势

　　日本2003年最後一季的经济以13年来最快的速度向前迈进，不过日本政府周三公布的修正数据却显示，该季的成长速率不及上个月发布的初值。

　　据路透财经报道　日本10-12月当季经季节调整实质国内生产总值(GDP)修正後较上季成长1.6%，低于初值的成长1.7%。以年率计，则由7.0%下修至6.4%。这显着下滑的数字与众所期待资本支出强劲可望促使GDP向上修正的预期大相迳庭。

　　分析师表示，库存下修是GDP较预期为弱的原因，不过并未损及日本已展开自1990年代初期以来最具希望的经济复苏的看法。

　　摩根士丹利分析师Takehiro Sato表示，这意味存货良性下降的情况一直持续，对未来几季是好现象。

　　日本的成长率仍优于美国同期的表现，美国去年第四季年率成长4.1%。欧元区第四季经济较上季成长0.3%，年率则是上升0.9%。

　　在出口型制造业的获利改善提振下，日本第四季的资本支出成长率由初值的5.1%向上修正为6.3%。

　　民间库存则是项负分，由原初值的0.0%修正为下降0.3%。

　　UFJ Institute资深分析师Tatsushi Shikano表示，“资本支出向上修正是个好现象。库存减少，主要是因为需求上升所致。”

　　＊＊出口推动经济成长＊＊

　　财务省也公布了国际收支数据，突显出强劲的出口已带动日本的整体生产回升，并促资本支出提高。

　　1月经常帐盈馀较去年同期增加135.2%至1.05兆(万亿)日圆，高于路透调查分析师的预测中值8,628亿日圆。

　　1月贸易顺差则成长128.6%，其中出口增加11.3%，进口上升1.5%。

　　财务省去年动用了创纪录的20兆日圆资金干预汇市，以防日圆升值速度过快，而今年前两个月又再花了10兆日圆进行干预。

　　日圆兑美元在上述数据出炉後变动不大，依然在距本周初所及的五个月低点112日圆左右的1%内徘徊。

　　大型出口商的盈馀有所好转，但日本大多数的企业--小型非制造业却尚未传出佳音。

　　这导致通缩情势无法改观，尽管全球商品价格数个月来不断大涨。

　　日本央行另外也公布，追踪趸售(批发)物价趋势的国内企业商品价格指数(CGPI)，2月初值较上月成长0.2%，较上年同期则持平。

　　摩根士丹利的Sato说，“由于2月商品价格加速上扬，3月的CGIP可能更强劲。但是下游商品价格情况缓和，目前原物料价格上扬还不致于开始刺激消费者层面的物价。”