存款越来越不值 负利率时代如何让“钱生钱”

　　1996年以来，首次出现所有实际存款利率为负数的状况

　　有资料显示，至2003年底，我国居民储蓄存款已经突破10万亿大关，达11.63万亿元。可是如果有一天有人告诉你，你的利息收入远远抵不上通货膨胀对它的“侵蚀”，也就是说，存钱反而导致“亏损”，你所获得的实际收益是负的时，你会不会感到难以置信？

　　其实，这不是危言耸听，而是正在发生的事实。我们正在面对名义利率和实际利率的巨大差异，自1996年以来，首次出现所有实际存款利率为负数的状况，当前的经济社会正在从低利率时代走向负利率时代。

　　负利率时代：存款越来越不值最好的办法：选择让“钱生钱”

　　为什么会出现这种情况呢？我们不能忽视这样一个重要的概念———全国居民消费价格总水平指数，即CPI。所谓CPI，是指用来衡量居民购买的一篮子商品和服务价格变化的指标，这一指标通常是被用作衡量通货膨胀率的核心观察指标之一。一般来说，CPI为负值，则显示有通货紧缩，反之则是通货膨胀。而国际上通常认为CPI在0至1%之间为正常值。

　　数据显示，2003年以前，我国的CPI同比增幅一直为负增长，从2003年1月开始由负转正，并在年末上升至3.2%，今年1月份继续保持在这一水平。如果以此来对照当前的存款利率，按一年期存款利率1.98%计算，考虑20%利息所得税的因素，实际利率为-1.616%(即1.98%×0.8-3.2%)。它意味着你将10万元存进银行，一年后它的实际价值变成了98384元，1616元就白白地“蒸发”了。

　　即使以目前最长期限五年期存款利率2.79%计算，实际利率仍为-0.968%，这意味着自1996年以来，中国首次出现所有存款实际负利率的状况。如果按-2%的实际利率计算，相当于每年大约有200亿元的财富从存款者手中悄然流失。

　　经济学家告诉我们，通货膨胀是财富的天敌，其对现金或存款形式的财富威胁最大，也将侵蚀储蓄和债券这些消极投资的购买力。

　　嘉实基金管理公司首席投资策略分析师徐轶说，面对通胀压力增大的预期，将钱放在银行里已不合时宜。对于普通居民来说，需要拓宽理财思路，选择最适合自己的理财计划，想办法让“钱生钱”。

　　因此，从保值增值的角度出发，为规避通胀带来的实际财富损失的一个最好的办法就是学会理财，积极投资，如股票、基金、房地产、艺术品、珠宝、黄金等。

　　投资基金：投资目的多元化专家理财：省心省时还省力

　　但是，对于普通人来说，房地产、艺术品、珠宝、黄金等投资需要大量的资金以及比较专业的知识，同时还存在一个变现困难的实际问题；而股票投资则需要投入较多的时间和精力，而且风险相对较大。因此，专家建议，2004年购买基金，尤其是股票型开放式基金，对于中小投资者来说，无疑是一个非常现实、明智的选择。

　　成熟资本市场的经验表明，基金可通过投资股票、债券及其他证券取得较高的综合收益，成为大众理财的重要工具。数据显示，截至2003年12月26日，国内所有基金都获得了不菲的收益。开放式基金分红总额已经高达20.19亿元，不仅如此，部分基金还实行了三次，甚至是四次分红。

　　如近日嘉实成长收益基金已经进行了第四次分红，该基金的投资者在15个月的时间里就获得了每10份基金单位1.35元的分红收益，高出同期银行利息10多个百分点，充分显示出专家理财的优势。

　　进入2004年以来，基金首发速度明显加快。目前，有海富通收益增长、中信经典配置、长信利益收益、南方现金增利、易方达50指数等9只基金正在发行，其中银华保本基金不到两周就把60个亿规模的保本份额销得一干二净。

　　有人预测，2004年全年开放式基金首发的规模，有望突破千亿元的水平。而去年各类开放式基金首发总规模达到678.45亿份，基金明显进入了发行的提速期。这么多基金品种纷纷亮相，什么样的基金才是投资者的首选呢？

　　选择基金：首先关注发展前景四大标准：衡量基金公司实力

　　在具体的股票型基金的选择上，徐轶认为，行业基金作为新出现的品种值得投资者关注。决定基金长期业绩表现的基础因素，就是其重点投资的上市公司所在行业本身的发展前景及其增长速度。由于行业基金的投资收益和风险程度，基本上是可预期的，投资者可以根据自身的情况和喜好来进行选择，因此行业基金在国外深受欢迎，在国内一经出现，也同样受到了投资者的追捧。

　　目前，中国经济保持强劲的增长速度，但不同行业的增长前景却差异很大。所以，选择行业基金首先是选择行业本身。最近国内出现的首只重点投资于服务行业的基金，就是看中了服务业(第三产业)所酝酿的持续高增长机会。

　　这里所说的服务业，是个大服务行业的概念。主要包括金融服务业、电信等信息技术服务业、交通运输仓储业、电气水等公用事业、传播与文化产业、房地产业、批发和零售贸易业和社会服务业，以及其他随着经济和证券市场发展可以纳入的行业，如医疗保健业、环保业等。中国服务业巨大的发展空间，为该基金提供了可预期的超额收益。

　　专家还指出，投资者选择基金时，还要注重基金公司和基金经理的实力。成熟的投资理念、良好的业绩、完整的产品链、优质的客户服务，是构筑基金公司品牌的四大支撑。在这一理念的指导下，取得良好业绩、拥有雄厚实力的基金公司值得重点关注。

　　总之，对投资者来说，基金因为可以凭借其雄厚的资金实力，进行科学的投资组合，分散投资于多种证券，不至于出现“一招不慎、满盘皆损”的局面。因此，在负利率时代到来的时候，投资基金，尤其是投资股票型基金，可以为个人投资者提供以有限资金实现投资多元化的目的，既分散了风险，又提高了收益。

　　-文/本报记者刘志刚