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3月4日在亚洲外汇市场上，美元兑日元以110.03开盘，并一直维持在110上方20点左右做窄幅横盘整理。这两天日元的走势显示，投资者在警惕日本央行干预的同时，也在重估其大幅干预的持续能力。
经济数据表现良好
3月4日,日本财务省公布的第一季度大型企业信心指数，由去年第四季度的+5.3下滑到+5.1，不过其小型企业指数则由-20上升到-18.4。这个数据表明，日本经济复苏能力已经由最初局限在大型出口商，扩展到中小型企业；况且一季度大型企业指数也是在连续10个季度出现负值后连续第二个季度转正。
同一天公布的日本企业去年第四季度资本支出和营收较上年同期分别上升5.1%和3.1%，显示了日本经济在日元大幅度升值下仍然保持了很好的增长势头。
美国质疑干预行为
美联储主席格林斯潘发表讲话时，对日本政府干预行为表达了自己的观点，日本现行的金融政策无论是政府还是国内投资者都无法长期忍受。格林斯潘过去从未如此明确的揭示日本央行干预的内在矛盾性。他同时暗示，日本政府每当经济增长乏力时就采取汇市干预措施已经丧失其合理性。总有一天，持续性汇市干预所导致的货币后果会产生问题。
数据显示，2003年日本干预汇市动用的资金达到20万亿日元；而2004年前两个月日本央行已经支出了超过10万亿日元来购买美元。投资者怀疑，日本央行还有多少“子弹”来继续它前所未有的干预力度，特别是在目前大量资金涌入日本股市，以及日本企业回笼资金的压力下。
后市有望展开反弹
日本多年未遇的良好经济面以及股市的走强，使得日元弱势不会持续很久。美元兑日元日线图显示，美元上涨势头将会有所缓和，RSI指标也从高位有所回落。
最近美元上涨形成了一个上升楔形，这种形态后市看淡可能性更大。目前这个楔形的上边110.90将构成日元下跌的首个支撑位，如若该位能够守住，日元有望展开一波反弹，反弹第一目标位在109.70。如果能突破109.70，日元有望重返108整数关。
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