ISM指数暗示劳工市场在回暖 但价格压力仍在

　　［路透财经］周一公布的调查报告显示，在经历连续42个月的裁员後，美国制造业可能终将要添雇人手了；不过，它同时也面临日益上升的价格压力，利润可能被挤压。

　　该调查报告也激发市场寄望，周五将公布的2月非农就业报告将显示就业市场复苏。不过，分析师将希望寄托在单一数据，导致预估错误的情形已出现过太多次。

　　另有数据显示，1月消费者支出因汽车销售降温而受到抑制，但本季的支出水平仍相当强劲。

　　此外，恶劣的天气状况导致1月营建支出意外下降，但12月数据向上修正，使其负面影响有所缓和。

　　RBS金融市场首席分析师巴格瓦图拉表示，“大体而言，经济正在复苏。预期本季经济成长率为5.0%。以这个速度来看，就业应当要复苏，而且可能在短时间内就会回升。”

　　由于物价压力也呈现上升趋势，巴格瓦图拉预期，联邦储备理事会(FED)可能很快就必须开始升息。

　　他说，“经济以这样的速度成长，利率应该比目前水准高得多。”

　　＊＊ISM就业分项指数点燃市场期望＊＊

　　供应管理协会(ISM)2月制造业指数下滑至61.4，低于1月创下的20年高点63.6。不过，指数高于50即意味着扩张，因此该数据显示制造业活动强劲。

　　令市场意外的是报告中的就业分项指数，升至56.3，远高于1月的52.9。

　　这是自从1987年12月以来的最高水准，并令市场期待2月非农业就业人口报告将有所改善。

　　报告中的物价分项指数升至八年高点81.5，也吸引分析师注意。这主要受商品价格上扬带动，因为中国制造业对原材料的需求极为庞大。

　　成本上扬预示着通膨未来走势可能不妙，不过分析师强调，全球竞争如此激烈，企业无法将高成本转嫁给消费者。

　　＊＊消费者持续支出＊＊

　　周一公布的其他数据显示1月个人消费支出(PCE)平减指数年增率为0.8%，12月触及40年低点0.7%。

　　就业未能增长一直抑制消费者支出。

　　商务部公布，1月个人支出成长0.4%，上月成长0.5%。经过通膨率调整後，支出仅成长0.1%，反映消费者对于单项高价商品的购买减少，特别是汽车。

　　然而，前两个月的实质支出水平向上修正，提升本季的整体水准，因此实际上消费正加速增长。

　　瑞银分析师欧沙利文说，“截至目前为止，消费年增率为相当不错的3.3%，所以我们对预测本季国内生产总值(GDP)将成长5.0%颇具信心。”倘若上述预测成真，将意味着美国连续三季的经济成长创下1980年代初期以来的最佳表现。