[汇市信息]2月27日外汇市场技术解盘(图)

　　

　　(图表截止至2004年2月27日6：54)

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心中国未来研究会中小企业委员会赵燕京

　　美元/日元

　　2月26日，汇价震荡盘升。

　　日本1月零售销售年率出人意料增长1.3%，为3个月来的首度出现增长，这个结果超出经济学家此前的预测。数据显示，季节性调整后，日本1月零售销售较去年同期增长1.3%，较去年12月同期则增长了3.5%。此前根据经济学家的预测，日本1月零售销售年率将下滑0.9%。大型百货商店的销售年率下滑2.1%，这也显示虽然经济复苏已经到来，但消费者开支目前还没有完全恢复。日本去年10-12月经济增幅大到7%，主要是受到海外需求大增以及资本开支增加的影响。目前为止，日本企业依然对招募员工以及提升薪资标准保持谨慎，这也预示暂时家庭开支并不会因为商业条件的好转而得到改善。

　　日本财务省公布的资本流动报告显示，海外投资者上周净卖出日本债券，这是八周来的首次。与此同时，日本投资者亦净卖出海外债券，为五周来的第一次。数据显示，截至2月20日的一周，海外投资者净卖出日本债券1505亿日元，净买入日本股票2950亿日元。日本投资者净卖出海外债券1815亿日元，净卖出海外股票479亿日元。

　　日本机械公会数据显示，日本1月机械订单年率增长29%达823亿日元(7.563亿美元)，2003年12月日本机械订单年率增28.5%。

　　日本财务省次官沟口善兵卫表示，目前外汇市场正朝着正确的方向发展，相信中期来说会渐趋稳定；美元短期调整的的势头会持续。他拒绝评论有关日本及欧洲当局会联手干预汇市的报道。

　　美国1月份单户型新屋销售经过季节性因素调整后月率下降1.7%，年率降至110.6万套，是自2003年5月创下108.1万套以来的最低水平。12月份新屋销售修正后为增长1.3%年率为112.5万套。1月份美国住宅平均价格上涨，新屋销售平均价格从12月的每套254500美元涨至258600美元。1月新屋销售的价格中值从12月的每套195800美元升至197000美元。

　　美国2月22日当周初请失业金人数增加符合市场预期，增加6千人升至35万人。四周移 动平均值从前一周的35.2万人增至35.475万人，为连续第四周增长。美国2月15日当周续请失业金人数减少了6.2万人，至310.2万人。

　　美国1月份耐用品订单下降1.8%至1810亿美元。12月份耐用品订单修正后增长1.6%，初值为增长0.3%。1月份，美国与运输相关的耐用品订单下滑10.4%，为2002年9月份来的最大降幅，当时的降幅为18.3%。2003年12月与运输相关的耐用品订单增长1.4%。扣除与运输相关的耐用品订单后，美国1月份整体耐用品订单增长2.0%。美国1月份耐用品库存增长0.1%，未交付订单下滑0.1%。

　　美联储理事比斯(Susan Bies)在向New York Forecasters Club就经济形势发表讲话时表示，鉴于目前通胀率较低，美联储的货币政策灵活性较大。在此情况下，可以等待数据告知美联储何时采取行动。多数经济学家预计，美联储要到04年年底甚至05年才会对加息感到放心。比斯表示，美联储在决定何时收紧货币政策之前将考虑就业状况，美国经济的过剩生产能力以及全球经济状况。

　　加拿大第四季度经常帐户盈余由3季度的78.5亿加元缩窄至66.5亿加元，跌幅超出市场预期。加拿大统计局称，加拿大第四季度商品出口减少4.47亿加元至982亿加元，资金连续第三个季度流向海外，为10个季度来向海外直接投资最为强劲的季度，这是经常帐户盈余缩窄的两个原因。2003年全年加拿大经常帐户盈余达257.8亿加元，高于2002年的233.7亿加元。

　　加拿大12月批发销售额达到历史最高水平，汽车行业推动批发销售月比增长0.8%，年比增长2.2%至369亿加元，剔除机动车辆后的核心批发销售仅上升0.2%。批发销售总额略微超出2003年1月达到的历史高点。2003年批发销售增长3.6%,2002年为增长6.2%。加拿大统计局称这主要由于加元升值，疯牛病等一系列因素对经济的冲击。

　　汇价日高109.83，日低108.73，尾盘在109.55附近整理；汇价日升跌率0.468%，日涨跌幅0.51，收于109.55点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率继续增大。汇价若站稳于109.30或108.90之上则短线向多且短中线向多，上挡压力位于109.80、110.20，不排除短中线继续震荡盘升的可能；若受压回落于108.90之下则下挡支撑位于108.40、107.80。108.90为汇价短线向多的分界线。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力110.30，弱压力109.80；强支撑108.80，弱支撑109.30。

　　欧元/美元

　　2月26日，欧元震荡盘跌。

　　法国国家统计局Insee26日公布的对2,500家企业的调查显示，由于消费者支出的增加以及企业对美国、欧洲、亚洲出口的增加推动制造商提高产量，法国2月份商业信心指数由1月份的102上升至103，达到2001年5月份以来的最高水平。其中，法国2月份私人产出前景指数由1月份的-8上升至-2，总体产出前景指数由1月份的+13下滑至+11，出口订单指数跌至4个月低点，表明未来数月的出口将出现下挫。

　　瑞士第四季度非农就业人数下降0.2%。

　　意大利经济研究机构ISAE公布的报告显示，意大利1月份零售业总体信心指数由12月份的93.3升至99.5。其中，销售现况指数由12月份的-23.0上扬至-14.0，销售前景指数由12月份的-13.0上升至-11.0，库存现状指数由12月份的15.0下降至9.0。

　　欧元区1月私人贷款年率增长5.5%，增幅同12月持平。

　　欧元区1月M3货币供应年率增长6.4%，12月为增加7%，截至1月的3个月M3货币供应增长7.0%。欧央行数据显示，欧元区1月份货币供应增长第六个月出现下滑，预示区内通胀率未来数月可能将跌破欧央行2%的限制目标。由于欧元兑美元攀升至记录高点，削减了欧元区进口商品价格，欧元区通涨率放缓。有经济学家称,预计通胀率在未来数月将显著下跌，货币政策调整的条件出现明显改善。

　　法国1月失业人数为261.2万人，月率下降0.9%。1月失业率下降至9.6。

　　德国总理施罗德(Gerhard Schroeder)表示，非常担忧全球经济和外汇波动的不平衡性。欧洲的经常帐几乎已经平衡，储蓄和资本投资也或多或少地达到了平衡，欧元汇率的进一步明显提高不会有利于全球经济，相反会起到副作用。施罗德认为，自由贸易环境将推动经济增长和就业，这就是我们倾向于商品和服务业进一步自由化的原因。

　　法国总理拉法兰(Jean-Pierre)称，在利率政策上，他与德国总理施罗德的观点一致，即希望欧央行调降利率抑制欧元升势。他指出，目前的欧元汇率与实际经济状况不符，欧元升值的速度及幅度过于剧烈，不利于欧洲经济复苏。

　　欧盟贸易专员拉米表示，欧元兑美元当前水平正位于“橙色”警报范围。“很明显在竞争力方面，当前欧元兑美元的汇率水平我将他归于橙色警报地带。”拉米在与商界人士会面时说。“欧元汇率是否会上升至红色地带或是绿色还要进行观察。”拉米称。拉米称欧元的红色警报区域将产生“严重问题”。

　　卢森堡总理兼财长容克表示，欧元区利率并未反映区内经济基本面，并称他赞成法德两国要求欧洲央行(ECB)降息的呼吁。容克表示，欧洲央行最好考虑其利率政策。他还称欧元不应该延续与基本面不合的涨势。

　　欧洲央行已将2004年欧元区经济增长预估值由2003年12月预期增长1.6%下调至1.5%，但对2004年欧元区经济增长2.6%的预期则维持不变。欧央行还将2004年和2005年欧元区通胀率分别从2003年12月预期的1.8%和1.6%下调至1.7%和1.5%。欧央行每年两度分别在6月以及12月公布经济增长预估值，但在3月与9月作的预估仅供央行货币政策委员会召开会议之用，货币政策委员会下次会议将于3月4日召开。欧央行是基于欧元兑美元在1.26美元而作出预估的，12月预期时的汇率水平为1.17美元。

　　汇价日高1.2515，日低1.2380，尾盘在1.2440附近整理；汇价日升跌率-0.464%，日涨跌幅-0.006，收于1.2437点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈空头排列之势，其与30日均线仍有呈死叉或缠绕的两种可能，但呈死叉的概率继续增大，汇价位于其下及30日均线之下，显示汇价虽仍有望在较宽幅的震荡中寻求短中线的运行方向，但短线向空且短中线向空的概率继续增大。汇价若受压于1.2460或1.2510之下则短线向空，持续位于1.2600之下则短中线向空的概率继续增大，下挡支撑位于1.2410、1.2360，不排除下破1.2360-80关键支撑区域的可能，即双顶颈线位一旦下破，则汇价将进入更大级别调整之中。1.2510为汇价短线向空的分界线。

　　周线显示，汇价若受压回落于1.2480之下则周线向空。1.2480为汇价周线向空的分界线。

　　波动分析显示，暂认定自1月12日日高1.2897至今，汇价已进入较大级别调整之中。其修正波结构至今为平台整理，即在1.2900一线构筑中期顶部概率继续增大；汇价于1.2927高点进入较大级别C波调整，汇价可能正运行在C波5之中，且C波5有形成延伸波的可能，即下破1.2360-80区域支撑的概率继续增大，其量测跌幅位于1.1850附近，其间1.2100-50附近有支撑。

　　今日，汇价有望震荡盘跌。

　　今日强压力1.2510，弱压力1.2460；强支撑1.2360，弱支撑1.2410。

　　英镑/美元

　　2月26日，英镑震荡盘跌。

　　英国2月房价月率上升3.1%，为2002年4月以来最高增幅。英国Nationwide调查机构报告称，英国2月房价大幅上涨3.1%，涨幅为近2年来之最，1月为上升0.7%。这表明过去几个月的两次升息并没有改变房产市场过热的格局。报告同时显示，英国2月房价较去年同期上升17.1%，为去年7月以来的最大升幅，1月为上升14.3%。业内人士表示，房价加速上升令人感到有点意外，这可能反映了英国良好的就业市场以及房产供应的匮乏，预计虽然短期内房产市场仍将维持强劲，但随着收入增长下降以及利率提高，年底时房屋价格增长幅度可能放缓。

　　英国截至1月的3个月汽车产出季率下降1.2%，年率上升9.5%。

　　英国工业联盟(Confederation of British Industry)公布的报告称，在1月27日至2月19日期间对929名制造商的调查显示，英国2月份工厂订单指数由1月份的-18上升至-15，为2001年1月份以来的最高水平，表明英国经济正在稳步复苏。英国政府25日公布的数据显示，英国2003年GDP增长率达2.3%，超越了英国财长布朗2.1%的预测值。英国工业联盟称，2月份出口订单指数跌幅放缓，由1月份的-27上升至-22，产出预期指数由1月份的21下降至14。英国工业联盟将英国2004年GDP增长预估值由11月份的上升2.8%提高至上3.0%，2005年的预估增长率从2.7%提升至2.8%。英国工业联盟预计利率在2004年年底前将由目前的4%提高至4.5%，在2005年第二季度前提高至5%。

　　英国2月份GfK消费信心指数3个月以来首次下跌，2月份消费信心指数下跌至-2。英国GfK消费信心指数1987年6月份达到高点10，1990年3月达到低点-35，过去10年的平均值为-2。

　　英国首相布莱尔(Tony Blair)称，英国政府不会采取措施抑制英镑升势。他还指出，英国是否加入欧元区取决于经济条件。

　　汇价日高1.8778，日低1.8546，尾盘在1.8620附近整理；汇价日升跌率-0.476%，日涨跌幅-0.009，收于1.8616点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈死叉空头排列之势，汇价位于其下附近、30日均线之上附近，显示汇价短中线向多的概率依然较大但短线向空。汇价若持续受压于1.8670之下则短线向空，下挡支撑位于1.8570、1.8520，不排除短中线继续震荡盘跌的可能；若上破1.8670则上挡压力位于1.8720一线。1.8670为汇价短线向空的分界线。

　　今日，汇价有望震荡盘跌。

　　今日强压力1.8710，弱压力1.8670；强支撑1.8500，弱支撑1.8550。

　　澳元/美元

　　2月26日，澳元震荡整理。

　　受货币供应增长及出口增加影响，澳大利亚领先指标三个月来首次增长，2003年12月份领先指标增长0.8%，11月份为下降0.1%。大企业联合会此项数据用以衡量未来六个月澳大利亚经济增长预期。报告指出，澳大利亚领先指标增长显示该国经济于2004年上半年将有温和增长。

　　新西兰第四季PPI输入指数季率持平，PPI输出指数季率增长0.4%。

　　汇价日高0.7839，日低0.7663，尾盘在0.7710附近整理；汇价日升跌率0.052%，日涨跌幅0.0004，收于0.7716点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈死叉空头排列之势，其与30日均线仍有呈死叉或缠绕的两种可能，但呈死叉的概率继续增大，汇价位于其下及30日均线之下，显示汇价短线向空且短中线向空的概率继续增大。汇价若受压回落于0.7720之下则短线向空且短中线向空的概率增大，下挡支撑在0.7660、0.7600，且短中线不排除继续震荡盘跌的可能；若站稳于0.7720之上则上挡压力位于0.7750、0.7800。0.7720为汇价短线向空的分界线。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7760，弱压力0.7730；强支撑0.7600，弱支撑0.7660。

　　欧元/日元

　　2月26日，汇价震荡整理。

　　汇价日高136.70，日低135.76，尾盘在136.30附近整理；汇价日升跌率0.007%，日涨跌幅0.01，收于136.30点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统整体与30日均线升势趋缓且有呈横行缠绕之势，汇价位于3与5日均线之下附近、10日均线之上及30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线有望在135.30-136.60区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若站稳于135.90之上则向136.60方向运行的概率增大，继续上破短线向多，上挡压力位于137.30、137.90；若受压回落于135.90之下则向135.30方向运行的概率增大，继续下破短线向空。135.30与136.60为汇价短线向空与向多的分界线。市场对汇价在137.88一线构筑双顶的可能性保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力137.10，弱压力136.60；强支撑135.30；弱支撑135.80。(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）