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张念庆
近来，各银行纷纷推出自己的保本外汇理财产品，来自上海浦发银行的消息说，本周三起，该行也将在北京地区推出一款名为“汇理财”的此类外汇理财产品。对于那些手头拥有外汇，而缺乏投资经验和时间的人来说，在保本的前提下进行投资，获取一定收益，比承担风险换取高收益，似乎更可取，因此保本外汇理财产品正好迎合了大部分投资者的需要。
外汇“保本”理财保证本金，收益稳定，是一个很好的理财渠道，但保本是不是一定意味着没有风险呢？
首先来看看各家银行推出的名目不同的保本外汇理财产品，几乎都有一些共同特点，即100%保本，在一定时期内承诺投资者一定的收益，银行会根据收益情况决定协议的期限，银行可终止与投资者的协议。事实上自去年年底开始，各家银行针对目前外汇尤其是美元存款利率太低这一点，竞相推出这类的外汇保本理财产品。这类产品的某些方面很像基金，某些方面又更像存款，即一定期限内将手中的外汇委托给银行打理，与基金相反的是，由于这类产品属于利率期权交易，因此银行根据国际市场状况，有权选择终止该产品，也就是说只有银行拥有赎回选择权，客户无权选择赎回。
有关专家称，这类理财产品不是一个简单的存款，它实质上包含了一个可终止权，即客户向银行出让了一个可提前终止该笔存款的权利，同时获得出让终止权收益，因此收益要远远高于普通的定期存款；同时，银行获得提前终止该笔存款的权利，可在理财期限内根据市场情况决定是否提前终止该理财产品。
以浦发银行将在北京地区推出的“汇理财”为例，这是一项最低起存额为1000美元、期限3年的结构性理财产品，约定年收益率为2.58%。熟悉市场的银行人士说，这种理财产品的最大优点在于它的较高收益率，以投资者投入1万美元为例，在现行美元利率不变的情况下，如果投资于“汇理财”3年，将是采用单纯的3年定期存款方式收益的5.34倍。除了收益以外，还有更重要的一条是，根据各家银行的规定，这一类产品不同于一般的信托类产品，各家银行都保证本金无损。据介绍，这类结构性理财产品不同于委托理财产品，它之所以能比一般性外汇存款取得更高收益，是因为银行能够在国际市场利用同业拆借等工具获得更多的收益。
据悉，在同为约定收益率的产品中，“汇理财”3年期年收益率2.58%这一收益水平是目前最高的。浦发银行预计自本月18日至29日发行总额度2000万美元的“汇理财”产品，市场有关人士认为预计这一产品会更受市场认可。
但与此同时，有关人士也提醒说，这种理财产品也有风险的一面。其一就是这种个人外汇结构性理财产品投资者在交易期内不能提前支取本金，但各家银行大多可以为急需资金的投资者提供质押贷款；其二就是投资者应注意，有些银行标出的是“预期收益”，而不是约定收益，而且标出的预期收益率很高，这其中就存在很大的风险，投资者应三思后再作决定；此外，另一最大的风险就是未来一旦出现美元利率水平上升，即美联储升息，那么这种理财产品可能使投资者觉得不划算。但业内人士表示，其实这种风险并不大，这是因为美联储一般每次加息多在0.25%水平，以目前国内美元年利率0.5625%、两年期利率0.6875%，两年内要想超过目前结构性理财产品的利率水平是不大可能的。
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