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欧元区首次叫停欧元
 在2004年的第一个月份中，欧元区愈来愈对节节上涨的欧元表现出担忧和关切，许多高级官员纷纷喊话叫停欧元，这在以往是不曾出现过的。
1月7日，德国经济部长克莱门特称，欧洲央行监控欧元汇率的波动非常重要，预期欧银将会密切关注欧元的波动。
1月12日，在10国集团（G10）央行会议后的记者会上，欧洲央行行长特里谢对记者表示，“欧元汇率的过度波动是不受欢迎的，而且是不合适的，我们感到担忧，我们并非漠不关心。”特里谢的这一表态令市场感到紧张，投资者随即掀起了大规模的欧元抛盘，美元借此东风，兑欧洲货币全面反弹，欧元全天跌幅达100多点。
尽管在会前，许多观察人士已经预见到了欧洲央行的态度将发生变化，但特里谢的表态还是让市场格外注意，这是特里谢就任欧洲央行行长以来，首次发表对欧元汇率感到关切的讲话，在此前，特里谢的一贯表态是“欧元汇率一点也不令人担心”。
1月15日，德国经济部长克莱门特表示，欧元目前已经涨到了略高于可忍受的价位，很快就会带来问题，呼吁其他国家应加入到平衡汇率的行列中来，他并强调G7会议应该讨论汇率问题，法国财长梅尔也发表了类似讲话。
1月19日，欧盟财长会议发表的正式声明称，对欧元汇率的过度波动感到关切，对欧元的基本立场没有变化，即欧元汇率应当在中长期内符合经济基本面。
1月28日，意大利总理贝卢斯科尼称，希望看到欧元汇率位于平价附近，1.2的水平会抑制出口。
欧洲高级官员如此密集的口头干预欧元以前从未曾出现过，这只能说明一个问题，即欧元的汇率确实已经过高了，而且上涨的速度过快，令欧洲经济难以承受，也与欧洲人支持强势欧元的政治抱负发生了冲突。在欧洲官员叫停欧元的喊话声中，欧元升势受挫，美元趁此机会，兑欧洲货币强劲反弹，截止2月初，调整仍在进行中。
我们认为，欧元目前的汇率仍然是可以接受的，并不会严重危害欧元区经济，但欧元上涨的速度过快，令金融市场不稳，也令欧洲经济前景蒙上阴影，这才是欧洲官员出面表态的重要原因，一旦欧元升值速度放慢，或币值保持稳定，这种叫停欧元的做法将会逐渐得到改观。同时，市场对欧洲官方的态度已经有了一个较为清晰的认识，因此今后欧元上涨的速度将会放慢。
各方围绕G7会议展开争夺
G7会议在2月初于美国佛罗里达举行，会议结果基本符合市场的预期，对外汇市场影响有限，与之相比，在会议召开前的一个月内，欧、美、日的各级高官高密度亮相，倒是十分引人注目，这些财经高官纷纷表明本国在G7会议上的立场，力图争夺会议的主导权，一时间煞是热闹。
美国一直力图给G7会议降温，毫无疑问，美国人仍然希望美元继续走软，或者至少是不希望美元走强。美国财长斯诺已经多次表达了这种态度，他无视欧洲人要求讨论汇率的呼声，自顾自的表示，此次会议上应该更多的讨论经济基本面的问题，而不是过多的关注汇率。会议结果表明，与会各方讨论了基本面的问题，但汇率也是一个相当重要的议题，美国无疑在会议上采取了一定的妥协措施，以避免激化同欧洲的关系。
以德、法、意为核心的欧洲代表，想必是要求讨论美元下跌的急先锋，目前欧元汇率高企，除了欧元自身恢复强势外，更多的因素是美元持续下跌所致。欧洲央行的高级官员在1月份多次表示，此次会议除了讨论货币、财政政策和经济增长前景外，一定要讨论汇率问题。欧洲如此与美国针锋相对，除了在贸易问题上出现过，在其他领域还是很少见的。
日本继续扮演“沉默的小弟弟”这一角色，因为日本多次干预日元走势，引起欧美的普遍不满，但日本为了保护本国的出口，不大可能停止干预日元，因此在1月份，日本的态度较为低调，不像欧美那样张扬，只是重复以往的论调，以沟口善兵卫为代表的一批日本高官表示，日本方面不希望看到日元汇率的大幅波动，并强调美国的强势美元政策没有改变。
目前来看，欧美日各方在汇率问题上的分歧仍然相当大，单靠一、两次G7会议是难以解决这些问题的，不管欧美日在汇率问题上的立场如何演变，是否会有妥协，干预是否仍将继续，各方在汇率问题上的斗争都将会持续下去，直到美元兑主要货币的汇率达到各方均能接受的“理想状态”为止。
亚洲大面积爆发禽流感
 亚洲地区的禽流感早在去年12月份便已零星发作，但进入今年1月份后，禽流感在亚洲地区大面积爆发，传播速度之快，范围之广，令许多国家措手不及。而且，此次禽流感属高致病性种类，可导致家禽传染给人类，并已导致数人死亡。此次禽流感给国际社会带来的恐慌，不亚于去年爆发的SARS。
1月12日，日本山口县爆发禽流感，当地3万只鸡被宰杀；1月13日，韩国梁山市爆发禽流感，90万只鸡鸭被砸杀；1月中旬后，台湾、香港地区相继发生禽流感；越南及泰国也于1月中旬后大面积爆发禽流感，并造成民众染病死亡，其中越南死亡人数已高达24人；1月26日，中国大陆首现禽流感病例，此后疫情在中国大陆迅速蔓延，已波及多个省份。
禽流感在东亚、东南亚地区的大面积爆发，令本地区农业及旅游业前景恶化，严重冲击了当地的金融市场，股市出现动荡，本地货币遭到抛压，由于禽流感在日本得到了较好的控制，因此日元尚未因此而走软。
由于此次禽流感属高致病性种类，已发生多宗家禽传染给人并造成死亡的病例，因此如果疫情不能在短期内得到控制，势必对亚洲地区的经济发展和社会生活构成严重影响，并持续利空本地货币，韩元、港元、新台币都将因此受到冲击。如果疫情进一步蔓延，传播到欧洲和北美，则欧洲货币和美元也将受到影响。
不过，禽流感不同于SARS，已经具有百年历史，人类对禽流感的预防和治疗经验都较SARS丰富，目前疫情尚未失控，国际卫生组织也尚未发出旅游警告，因此，有理由相信，此次禽流感在今春有望得到遏制，传播到欧美地区的几率较小。遭到打击的家禽养殖业生产周期较短，可在短期得到恢复，亚洲货币将在疫情得到遏制后迅速摆脱不利局面。
外汇通研究部——刘东亮2004-2-8各币种的月度报告，请咨询外汇通，电话010-84991693/4/5。
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