[路透财经]当前看来,美国金融市场对美国联邦储备理事会(FED)下次升息的时机和幅度看法不一。上周FED政策声明措辞有变,并在市场上引起轩然大波。
上周FED放弃“相当长一段时间内”维持低利率的承诺,改称可以对紧缩货币政策“保持耐心”。
利率期约投资者似乎对此心领神会。
而FED措辞的变化,却令债市一片哗然,投资者纷纷抛售政府公债,为有可能提早到来的升息作好准备。
就在联邦公开市场委员会(FOMC)1月28日发表会後声明之後,两年期公债收益率劲升至近2.00%,创一年最大单日升幅,其与当前利率的差距扩大至2003年6月以来最大。
在就业增长足以证实经济复苏能够持续,以及通膨率自令人担忧的低位回升之前,FED看来不太愿意紧缩货币政策。
制造业、服务业和企业活动数据显示,经济接近全面反弹,但就业增长依然迟滞。这令债券和利率期约等固定收益市场的投资者不敢过于作空。
**市场预期莫衷一是**
Miller Tabak&Co首席债券分析师克雷森兹表示,“市场仍然秉持按部就班的思路,利率期约市场则依据FED对通膨所作出的一贯反应而波动。”
“市场知道。FED主席格林斯潘在升息时倾向循序渐进。。。从FED就其政策意图的阐述来看,这是合理的。”
当前看来,欧洲美元利率期约价格显示,预期至今年6月时FED首次升息25个基点,且投资者预期年底前利率略低于2.00%。
上周FED声明改变措辞时,欧洲美元利率期约显示,当时预计到今年12月时利率可能升至2.25%附近。
法国巴黎银行利率分析师布卢门菲尔德表示,“我认为FED的立场有很大变化。若他们不先收回‘相当长一段时间内’(维持低利率)的承诺,可能根本就无法升息。”
他指出,法国巴黎银行预期到年底时,联邦基金利率将升至2.5%左右,而第一次升息时机则在5月或6月。
该银行对FED升息时机的估计,与联邦基金利率期约所反映出的预期大致相仿。
较长期联邦基金利率期约流动性低于欧洲美元利率期约,但在预计近期利率变动方面,往往更为准确。
分析师表示,若有任何迹象显示通膨上升,或就业加速增长,可能会令市场将FED预期升息的时机提前。
美国1月非农就业数据将于周五公布,预计就业人口增加了15万,而12月时增幅则出乎意料地低,仅增加1,000人,令许多原先期望就业增长正如FED所愿的人士感到失望。
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