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外汇通:美国“弹性汇率”措辞有改变风险

http://finance.sina.com.cn 2004年02月06日 15:48 外汇通

  本周市场消息面热点G7会议将于今晚在美国佛罗里达召开,为期两天,会议后将发表有关经济、财政、外汇政策的声明,其中最受外汇投资者关注的是美国是否会改变“弹性汇率”的措辞,从而指导中线操作。

  G7财长会议的参与者为当今世界的7大工业国(美国、日本、德国、英国、法国、意大利和加拿大)财政部长,主要对当前全球经济发展的主要问题进行讨论,并给出比较一致的整
体规划意见,尽量符合7国的共同利益。由于汇率政策是一国经济整体发展现状和前景的主要反映之一,7国联合对经济作出的重大决策历来对外汇市场的影响深远。

  令人记忆犹新的是,上次G7会议之后,美国表示了“弹性汇率”的措辞,日本央行对汇市的干预遭到一致反对;被市场大部分投资者理解为美国放任美元的下滑,或者是美国经济加速复苏需要弱势美元的支撑。在接下来的一个交易日,各主要货币兑美元全面跳空上涨,引发了美元的新一轮下跌行情,特别是美元/日元在跳空约200点之后至今没有任何回补,美元指数也在今年1月中旬跌至84.78多年新低。

  本次G7会议同样受到市场的积极关注,而且极可能从会议上传出对汇市影响巨大的消息。市场猜测的焦点为美国是否会在四个多月之后改变希望美元广泛贬值的意思表达,目前已经得到普遍认可的是在此次会议上,很可能继续呼吁亚洲货币增值,在这里首当其冲的便是中国和日本。

  对于美国是否会改变对美元汇率的措辞,目前世界很多分析师和研究机构仍然存在较大争议,这种争议不仅仅发生在各相关市场,很可能同时发生在G7会议上。这一点从本周市场的走势也可以看出,各主要货币均以震荡为主,部分货币虽有单日较大波动幅度,但均未突破关键支撑或阻力,1月12日以来的调整格局仍未改变。本次G7会议后的决议将成为市场再次选择方向的契机。

  结合当前国际政治经济形势而言,个人认为:目前美国明确更改上次申明的可能性不大,美国经济并非已经出现了非常稳定的增长,其国内经济仍有不稳定因素,特别是就业市场仍然不能让人放心,出口业的复苏仍然有待巩固;由于此前美联储对利率变化的措辞已经改变,不排除本次会议上对美元汇率措辞改变的可能,那么改变到何种程度将对美元中线走势影响较大。对于这一点,比较值得庆幸的是,会议决策出现在周末,市场投资者有比较充分的时间来对决议进行思考,而不会对市场带来短暂的非常激烈的冲击;在下周一市场,汇市可能出现大幅波动,甚至有出现跳空行情的可能,提醒有仓的投资者要设好止损,防止意外情况发生。

  而对于亚洲货币升值的压力应该继续延续,但随着美国经济的复苏,这种压力有望出现缓解。日元仍然是本次G7前后受到影响可能最大的货币,从本周美元/日元走势看,本周汇价出现了酝酿大幅波动的迹象,且在105.20上方构筑了一个短线底部,今晨开始向上拉升,当下周选择确切的突破方向后,很可能再次出现500点以上的单边行情。

  外汇通分析师——敬松

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