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［路透财经］欧洲领导人可能害怕欧元升值，担心它破坏欧元区以出口带动的经济复苏。但专家指出，没有可信证据表明欧元升值对经济造成了广泛破坏，因此不要对欧元升值反应过度。
分析师表示，将于本周出席七大工业国(G7)会议的决策者应该避免将最近的汇率波动变成一场危机--它实际不是危机。
尽管一些影响力较大的企业团体对欧元升值发出抱怨，但分析师估计，欧元升值对欧元区的影响非常小，为对付欧元升值而采取的宏观经济政策现在看起来就像杀鸡用牛刀。
“虽然有非常多的理论阐述了汇率波动如何影响企业，但汇率波动的综合影响是非常小的。”伦敦商学院的金融教授乌帕尔表示。“欧洲股市对此没什麽反应就是一个很好的例子，它说明各种相互竞争的因素自行得到平衡。”
“因为汇率波动本身会带来不良影响，所以政治家试图安抚市场的举动是正确的。”乌帕尔表示。“但他们应该见好就收。”
欧元区和美国的经济目前都相对封闭，每年只有大约10%的收入来自对外贸易。
欧元／美元汇率波动幅度只有显着超过去年的20%，才可能对欧元区和美国经济造成严重和持续性的冲击。因此，应该慎用政策性措施，用以应对其它更严重的情况。
＊＊欧元升值并非一无是处＊＊
强势欧元对欧洲制造业出口商造成的冲击最大，但这些企业的数量有限，而且其它一些因素冲淡了它们的处境对整体经济的影响。
这些出口商都在采用比较复杂的避险方式；欧元升值导致进口商品以及以美元计价的商品价格下降，这对于欧洲的企业和消费者有好处；相对于对汇率不太敏感和劳动更密集的服务业来说，制造业的比重在下降。
欧元区服务业约占区内产出的三分之二,而且该比例仍在上升。制造业在年收入中所占的比例不到四分之一。其它产出来自能源、农业和营建业，而欧元升值对这些产业的影响也很小。
投资银行摩根士丹利最近发表的报告指出，对于基本由参与国际贸易的制造业和不参与国际贸易的服务业组成的经济体来说，货币升值对就业的总体影响不一定是负面的。
关于汇率对于总体经济影响的经验法则估计大相径庭。而在汇率波动如何影响欧元区这样规模的经济体方面，没有一致性的看法。
国际货币基金会(IMF)去年公布的一项研究报告指出，汇率波动对于欧元区的短期“传导效应”，就像在美国一样“接近于零”。主要的较长期影响表现在进口物价上，而不是出口或者生产者物价，或者薪资。
IMF还表示，汇率波动对于贸易收支的影响有限，意味着“在其它因素不进行调整的情况下，为实现适度的外部调整所需的汇率调整可能是巨大的。”
欧洲的许多大型公司在世界许多地方都有业务，许多制造中心都设在欧元区以外的地方。
股票市场的表现似乎也支持认为欧元升值对经济冲击有限的看法。由于去年经济加快复苏，欧洲股市与美国联袂大涨，而且从2003年11月以来表现优于美股。
尽管欧元升值，但路透上月调查的投资基金表示，相对于美股来说，已增持欧洲股票。
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