|
1月14日晚间，美国商务部公布的11月贸易赤字为380亿美元，不但好于前值，也好于420亿美元的预期值，配合这一消息，美元买盘不断涌现，本周以来美元反弹的势头得以维持。贸易赤字的好转自然令美国人喜笑颜开，但世界其他地方的人们则没这么高兴，美元无止境的下跌已经几乎搅乱了世界经济，他们正为此忙的焦头烂额。
因美元下跌而最感到痛苦的莫过于日本了，为了避免日元升值危害日本经济复苏，1年
来，日本央行投入了巨额资金来干预外汇市场，但为此也遭到了国际社会，特别是欧美国家的指责，也难怪，日本央行的干预行为确实太频繁太露骨了，但日本也是满肚子的苦水，他不这么做又能怎么样呢？其他亚洲国家和地区的日子也不好过，香港金融管理局和韩国、泰国央行已经多次公开干预市场了，韩国官员在今天还表示，“中国人民币盯住美元，韩元升值是不公平的。”值得庆幸的是，由于特殊的汇率制度，中国目前还不必因此太过担忧。
欧洲在最初的时候还是稳坐钓鱼台，对美元下跌一副漠不关心的样子，当看到欧元升越平价水平的时候，他们还在欢呼强势欧元的出现，可好景不长，现在欧洲人也开始为烫手的欧元发愁了。早在去年下半年，以德国实业界人士为代表的工商人士大肆抱怨欧元升值，阻碍了出口，延缓了经济复苏，但各国财长通常都是保持沉默，因为强势欧元是设计欧元的初衷之一。
但如今，连欧银行长特里谢都坐不住了，在前几天，他破天荒的表示对欧元上涨感到关切，而同时，各国财经官员们抱怨的声音已经响成一片了，减息的要求此起彼伏，看来，是到了该给欧元踩刹车的时候了。其实，欧元走强的根本原因还是美元走软。
即将于2月7日在美国佛罗里达召开的G7会议颇为引人注目，预计美元走软和欧元走强将成为会议讨论的热点。造成美元走软的因素太多了，不可能靠一次两次会议就解决这个问题，但欧美双方的态度还是会对外汇市场产生一定作用的。
我们预计，美国对美元走软仍将是一副冷漠的态度，将继续重复“市场决定汇率”这一万金油来做挡箭牌，而欧洲的态度将会有所变化，从以往放任欧元走强，将转向控制欧元上涨的速度。就在前几天，美联储主席格林斯潘赴欧洲访问，他就为美元走软进行辩护，称美元的下跌是有序下跌，不会刺激美国的通货膨胀状况，也不会危及全球经济复苏，而且美国当前有能力弥补贸易赤字，完全不顾欧洲人焦急的心情，颇有一点没事偷着乐的味道。
欧洲人显然也知道这一点，因此他们也没指望美国能采取什么措施来缓解美元的跌势，除了决心控制欧元上涨的速度外，他们还将矛头指向了日本。早在G10央行会议期间，就有人力劝日本央行停止干预，因为“美元下跌是大势所趋，日本也应承担这一成本。”在G7会议上，预计日本的日子仍是最难过的。
本次贸易赤字的好转，不排除是美元走软刺激了美国出口，但也不应过分乐观，因为如果以年度计算的话，美国贸易赤字在2003年全年将创造新的记录，超过4000亿美元，石油进口的大幅减少和民航客机出口的增加，是导致11月贸易赤字减少的重要原因。
美元走软是一把双刃剑，在提振美国经济的同时，也会给美国带来诸多的负面作用，如果世界经济因美元走软而乱作一团，相信美国自己也很难独善其身。
外汇通(www.forex.com.cn)研究部——刘东亮
如对以上内容有任何意见或建议请致电：010-84991693/4/5；
| 
