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 (图表截止至2004年1月15日7：06)
中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
美元/日元
1月14日，汇价震荡整理。
日本11月经常帐盈余较去年同期跳升了33.8%至1.5万亿日元，去年同期为1.12万亿，数字创出5年的新高，此前日本官方和市场的预测为1.34万亿日元。数据显示由于进口大幅下滑，第三产业服务赤字的减少以及盈余的增长高于预测，市场预测2004年日本的出口还会进一步超过进口，经常帐盈余将继续增加，进口则会遭到日元升值和国内需求疲软的双重打击。日本11月份经常帐盈余是连续第五次增长。
日本央行副行长岩田一政说，日本央行将维持超宽松的货币政策，直到通货紧缩缓和为止。另外福井俊彦也表示对目前的货币政策充满信心，称目前货币政策正在对经济复苏、市场稳定作出贡献。
日本财务大臣古垣祯一周三指出，日本政府同美国和欧盟就汇率问题一直保持着密切的联系。在被问及日本是否会寻求同欧盟合作来抵制美元贬值时，他在新闻发布会上称：“我们同美国和欧盟进行了密切的联系。”
日本财务省公布的数据显示，在国内投资者投资于外国股票和债券时，12月外国投资者较日本投资者双倍的购买日本有价证券，导致上个月日本流入516.7万亿日元投资资金。数据显示，外国投资者净购买了6634亿日元的日本股票和5679亿日元的日本债券，促使总共海外流入资金达1.231万亿日元。日本投资者购买了132亿日元的外国资产股票和7041亿日元的外国债券，总资金流出为7146亿日元。日本财务省同时提供了上个月日本人通过金融机构投资海外市场的明细帐目数据。
日本11月核心机械订单月率下降7.8%，显示企业添购生产设备的意愿已下降。尽管如此，经济学家仍认为日本经济复苏已上轨道，无需特别担忧。日本内阁府公布，经季节性调整后，11月日本核心机构订单月率下降7.8%，至9426亿日元，降幅高于预期的7.4%；较2002年同期相比则增长13.4%。
全球最大的债券基金公司太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)基金经理比尔.葛洛斯(Bill Gross)在华盛顿邮报撰文称，美国财政赤字政策最终可能导致中国抛售美国国债或人民币升值，从而使美进口物价上涨、利率上扬以及生活水平下降。葛洛斯认为，美国布什总统通过预算赤字刺激经济的计划毫无道理。目前，中国、中国香港特别行政区、中国台湾地区和日本国共持有7391亿美元美国国债。
美国达拉斯联邦储备银行行长麦克蒂尔(Robert McTeer)在接受CNBC采访时表示，12月的数据可能仅为统计调整问题，预计1月份就业情况将相当好。有关报告将于2月6日公布。经济学家曾预计，12月新增就业人数为15万人。麦克蒂尔称，物价下滑的迹象可能引发美联储的忧虑，但当前物价稳定，没有通胀风险。
美国11月贸易赤字缩小至380.1亿美元，10月为415.8亿美元；11月出口上升2.9%，达到906.3亿美元。经济学家之前预计，美国11月贸易赤字可能继续小幅扩大。美国商务部报告称，11月贸易赤字缩小至380.1亿美元，为2002年10月来最低，10月为415.8亿美元；11月出口上升2.9%，达到906.3亿美元，为2000年11月来最高，也是出口连续第3个月增长。11月美国进口减少0.8%，为1286亿美元，仅次于去年10月创下的1297亿美元。
美国12月生产者物价月率上升0.3%，11月下降0.3%；年率上升4%。报告显示，因汽油产品以及食品价格上升，美国12月生产者物价指数月率上升0.3%。剔除能源和食品之后的核心生产者物价月率下降0.1%，同10月持平。报告显示，美国生产者物价指数已经连续9个月增幅低于1%，反映出了国际市场上的竞争以及美国产能过剩等问题。经济学家之前预计，美国12月生产者物价指数月率可能上升0.2%，核心生产者物价可能上升0.1%。数据同时显示，美国12月生产者物价年率上升4%，11月为上升3.4%。核心生产者物价年率上升1%，11月为上升0.5%。
美联储理事伯纳克表示，美国核心通胀趋于下降，而美元走低对通胀影响相当小。伯纳克说：“美元对美国通胀的直接影响相当小。核心通胀也在40年来的低点，趋于下降。”伯纳克称他预期美国2004年经济增长水平可能将超过4.0%。
美联储褐皮书报告称，美国经济在继续增长，劳工市场略有好转。褐皮书(Beige Book)报告称，“地区联储报告显示，2003年底美国经济在继续增长，旧金山地区经济增长最为强劲，其他多数地区的报告也显现利好迹象。”
联合国(United Nations)在一份报告中预期，全球2004年经济增长率将达3.5%。报告称，2004年美国经济复苏将继续持续，多数国家消费者支出及商业投资增长及企业赢利改善等因素将推动2004年全球经济加快增长。2004年全球贸易将增长7.5%，高于2003年4.7%的增幅。2004年全球经济扩张很大程度上依赖于美国利率继续保持在低水平，然而又面临美国的双赤字的威胁。预计美国2004年经济增长率将为3%，欧盟为2.25%，俄罗斯为5.25%，非洲为5%，中国为8.5%，日本为2.5%，拉丁美洲为3.5%。
加拿大11月出口下降1.1%，为321亿加元，其中汽车出口下降5.7%。经济学家之前预计，加拿大11月贸易盈余为50亿加元。报告称，因加元升值削弱了出口并增加了进口，加拿大11月贸易盈余缩小至43.2亿加元，低于之前的预期。
汇价日高106.33，日低105.92，尾盘在106.25附近整理；汇价日升跌率0.047%，日涨跌幅0.05，收于106.26点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈横行缠绕收敛集聚态势，但有呈死叉的可能，汇价位于其间偏下、30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在106.00-106.50区间波动。汇价若受压于106.10之下则短线向空，下挡支撑位于105.80、105.40；若站稳于106.50之上则上挡压力位于106.80，继续上破则短线向多。市场对日本央行在关键水位附近入市干预的可能性保持警惕。106.10与106.80为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若持续受压于107.00之下则周线向空。
波动分析显示，汇价自11月3日日高111.49至今运行于下降楔形之中，暂看该楔形的下跌3波至1月6日日低105.88结束，105.88至9日日高108.23为上升4波，108.23至今运行于该楔形的下降5波之中的概率较大。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。
今日强压力107.00，弱压力106.50；强支撑105.50，弱支撑106.00。
欧元/美元
1月14日，汇价震荡盘跌。
法国财长梅尔表示，七大工业国(G7)财长在2月6日和7日举行的会议中将向金融市场发出有关当前汇率走势风险的信号。梅尔表示，即使欧央行调低利率1%使其与美国利率水准一致，也只能略微缓解美元承受的压力，并不能解决美国贸易失衡问题。他认为问题不在于欧元过于强势，而在于美元疲软。近期有多名欧洲国家领导人和官员促请欧央行降息以遏抑欧元升势。
法国央行理事诺亚表示，全球主要货币过度波动不利全球经济复苏，这将成为下个月G7货币官员会议的一项议题。诺亚在采访中称，一直以来汇率剧烈波动都是不好的，不利于全球经济，因此有关国家都应当为稳定货币市场还采取尽可能的努力。他也表示，不应过分夸大市场的表现。他称：“欧洲央行的职责就是维持物价稳定。”
德国总理施罗德表示，处理欧元兑美元汇率是欧洲央行的责任。施罗德在与美国联邦储备委员会主席格林斯潘(Alan Greenspan)的会晤前对记者表示，他对欧元兑美元的汇率非常关注，但人们必须意识到如果对欧元兑美元采取行动，那么理所当然的应该是欧洲中央银行。
德国12月份消费者物价指数终值月率增长0.8%，年率增长1.1%。德国联邦统计办公室(Federal Statistics Office)公布的数据显示，受娱乐、旅店、餐馆服务价格大幅上扬推动，德国12月份消费者物价指数终值月率与年率均上升，与12月22日公布的初值一致。另外，以欧盟标准计算的德国12月份调和消费者物价指数月率上升0.9%年率上升1.1%。德国2003年平均消费者物价指数终值较2002年上涨1.1%。
意大利工业部长安东尼奥.马尔扎诺(Antonio Marzano)14日对欧元汇率和欧央行调低利率的可能性发表评论。他称，“我们认为强势欧元损害欧元区经济增长。”他呼吁欧央行下调利率以抑制欧元升值。
汇价日高1.2789，日低1.2628，尾盘在1.2640附近整理；汇价日升跌率-0.971%，日涨跌幅-0.012，收于1.2641点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统由升势趋缓转而已呈横行缠绕之势且有呈死叉的可能，汇价位于其下附近、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有回落整理要求。汇价若站稳于1.2620之上则上挡压力位于1.2680、1.2730；若受压回落于1.2620之下则短线向空，下挡支撑位于1.2600、1.2550，且不排除短波段向30日均线附近的1.2500一线寻求支撑的可能。1.2620与1.2770为汇价短线向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若站稳于1.2580之上则周线向多。
波动分析显示，汇价自2003年9月3日日低1.0759至1月12日日高1.2897的上升波动共运行93个交易日，市场对汇价在时间之窗附近见波段高点、盘升受阻回落下破重要支撑、进入较大级别调整的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.2740，弱压力1.2690；强支撑1.2570，弱支撑1.2620。
英镑/美元
1月14日，汇价震荡盘跌。
英国12月失业人数减少8300，为90.82万，失业率3%。英国至11月的3个月国际劳工组织失业人数减少2.9万，为146万；至11月3个月的国际劳工组织就业人数增加4.1万，为2815万；至11月的3个月平均收入上升3.5%，11月为年率上升3.2%。数据显示英国12月申请失业救济人数连续第7个月下降，表明欧洲第二大经济体的增长正在加速。失业率持平于3%，这是28年来低点。英国央行行长金恩表示，如果没有物价的刺激，英国经济上升空间已经很小。英国失业率目前是G7中最低的，而且还在下降，这应该会促使英国薪资水平上升，并刺激通胀加速上升。专家预计2005年，英国薪资将会加速上升，从而推升通胀。英国央行本月将利率维持不变，11月曾调升至3.75%，专家预测2月份利率会再度调升。
汇价日高1.8488，日低1.8308，尾盘在1.8310附近整理；汇价日升跌率-0.791%，日涨跌幅-0.015，收于1.8313点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统升势趋缓且3日均线下穿5日均线，汇价位于3与5日均线之下附近、10日均线之上附近、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有整理要求。汇价若站稳于1.8250之上则上挡压力位于1.8360、1.8410、1.8450，继续上破则短线向多；若回落于1.8250之下则下挡支撑位于1.8200、1.8150，不排除短波段向1.8050或继续下破向30日均线1.7800一线运行的可能。1.8050与1.8450为汇价短线向空与向多的分界线。
周线显示，汇价若站稳于1.8000之上则周线向多。
波动分析显示，汇价自2003年9月3日日低1.5606至1月12日日高1.8577的上升波动共运行93个交易日，市场对汇价在时间之窗附近盘升受阻回落进入较大级别调整的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.8410，弱压力1.8360；强支撑1.8200，弱支撑1.8260。
澳元/美元
1月14日，澳元震荡盘跌。
新西兰11月贸易赤字修正后为4.11亿纽元，之前为4亿；年率修正后为31.7亿纽元，之前为31.6亿。新西兰11月商品贸易出口为23.8亿纽元。
澳大利亚1月消费者信心指数增长4.8%。受经济增长以及就业市场状况改善的激励，澳大利亚1月消费者信心指数月比增长4.8%至118.7，达94年6月以来的新高，年率大幅增长10%。先前由于澳央行两次升息，澳大利亚2003年11月和12月的消费者信心连续2个月下降。调查显示，升息可能影响消费者购房热情，但因消费者将该部分开支移至其他消费，升息对整体消费者支出影响不大。受抵押贷款利率上升的影响，1月家庭支出指数年比下降7.2%，但对澳大利亚经济增长及就业市场更乐观的预期成为推动家庭支出上扬的主要动力。另外，澳大利亚1月经济前景指数月率上升11.8%，年率比大幅上扬35%，刷新自1994年6月19日以来的高点纪录。
汇价日高0.7802，日低0.7731，尾盘在0.7735附近整理；汇价日升跌率-0.655%，日涨跌幅-0.005，收于0.7732点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统升势趋缓且3日均线下穿5日均线，汇价位于3与5日均线之下附近、10日均线之上附近、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有整理要求。汇价若站稳于0.7780之上则短线向多，上挡压力位于0.7810、0.7850；若受压回落于0.7700之下则下挡支撑位于0.7650。0.7650与0.7780为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若站稳于0.7580之上则周线向多。
波动分析显示，汇价自2003年9月3日日低0.6338至1月13日日高0.7814的上升波动共运行94个交易日，市场对汇价在时间之窗附近盘升受阻回落进入调整的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力0.7820，弱压力0.7770；强支撑0.7650，弱支撑0.7700。
欧元/日元
1月14日，汇价震荡盘跌。
汇价日高135.92，日低134.07，尾盘在134.40附近整理；汇价日升跌率-0.914%，日涨跌幅-1.24，收于134.38点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统由升势趋缓转而呈缠绕态势且有呈死叉的可能，汇价位于其下附近、30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线有整理要求。汇价若站稳于134.50之上则上挡压力位于135.00、135.50；若受压于134.50之下则短线向空，下挡支撑位于134.00、133.50。134.50为汇价短线向空的分界线。
周技术指标显示，显示汇价若站稳于134.80之上则周线向多，下挡周线支撑位于132.00-50。
波动分析显示，汇价自11月24日日低128.43至1月9日日高137.88的上升波动共运行43个交易日，市场对汇价已完成上升波动进入调整的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。
今日强压力135.50，弱压力135.00；强支撑133.50；弱支撑134.00。(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)
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