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 中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
美元无序下跌？——赌博就要揭蛊
日前公布的数据显示，日本12月制造业PMI下降至56，产出指数降至58.8，新订单指数下滑至60.2，但上述指标均为连续七个月高于50，显示12月日本制造业指数依然保持良好增
长态势。日本政府官员不断重申，日本政府将在必要时对汇市采取行动。市场人士称，日本政府官方的干预几乎已经成了每日必须的事情，预期今年以来日本央行已经动用4-5万亿日元的资金以阻止日元升值。
美国11月营建支出增加1.2%，年率达9345亿美元，为连续第六个月增加并创下年率的记录高点。美国12月ISM非制造业指数降至58.6，为连续第九个月出现扩张。美国11月份工厂订单减少1.4%至3,369.1亿美元。美国1月3日当周初请失业金人数上升至35.3万；12月27日当周续请失业金人数降至327.3万。美国11月批发库存增加0.5%，预示商业前景更为乐观。美国12月失业率自5.9%降至5.7%，但非农就业人数仅上升1000人，远低于之前市场预测，这证实了美联储官员“失业率掩盖了劳工市场疲弱的真实情况”的担心。美国财长斯诺重申，“我们支持强势美元政策，强势美元符合美国利益，美元价值也应该由公开、竞争的市场所决定。”
欧元区10月份工业订单月率增长1.6%，年率增长1.7%。欧元区12月服务业采购经理人指数下降至56.6。欧元区11月份生产者价格指数按月增长0.1%，按年上升1.4%。欧元区11月失业率持平在8.8%。欧洲央行和英国央行双双维持3.75%与2%利率政策不变，符合市场预期。欧洲央行行长特里谢表示，欧元的走强可能打击欧元区的出口，全球需求的加速增长可有助于抵消欧元上涨带来的影响。
国际货币基金组织日前表示，美国巨大且不断增加的预算和经常帐赤字使美元存在无序下跌的风险，这可能将冲击美国和全球经济增长。”美联储官员表示，美国的双赤字减弱了美国经济增长的活力，只有财政政策发生改变并且利率上升，美元汇率才会上升。日本央行官员称，美元持续贬值是由资金从美国外流导致的，如果资金从美国外流加速，美国长期利率将面临提升压力，美股将出现下跌，这将对美国经济及金融市场造成巨大影响。分析师称，欧元若超过1.30则会严重影响欧洲经济增长。尽管弱势美元有助于缓解美国贸易赤字压力，但美元大幅下挫将导致国际投资者抛售更多的美元资产，美元无序下跌不符合美国国家利益。从美国股市、美元指数、及其之间的相关性分析，美国道琼斯30种工业平均指数持续上升至今，正处于2000年1月历史高点11750点与2001年5月月高11350点连线构成的重要压力线10600之下；若美道指有效突破10600一线，则有望持续盘升并再创历史新高，这将为美国乃至全球经济持续复苏与繁荣增添动力与信心，由此将有望引发资金流向发生变化；而美元指数2002年初以来形成的下降通道下轨线现位于84.00-85.00区域，上周最低下探至84.97。可以推测，美道指(有效)突破10600之日，可能将是美元指数(强劲)反弹之时；美道指在10600之下震荡整理，则美元指数将处于震荡盘跌下探支撑或震荡整理之中；美道指若受阻于10600且大幅回落，则美元指数将可能加速走贬进入无序下跌之中，G7或G10各国央行将可能联手干预外汇市场。0
美元/日元
上周，汇价震荡盘跌，周最高价108.23，周最低价105.88，周升跌率-0.327%，周收盘106.69。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。本周初，汇价有望在106.30-107.10区间震荡整理寻求短线突破方向；若受压于106.70之下则向106.30方向运行的概率增大，继续下破则短线向空，下挡支撑位于105.90、105.40；若站稳于106.70之上则向107.10方向运行的概率增大，上挡压力位于107.50、108.10。市场继续对日本央行在关键水位附近入市干预的可能性保持警惕。106.30、107.10与107.10、108.80为汇价日、周线向空与向多的分界线。
本周强压力108.70，弱压力107.20；强支撑105.50，弱支撑106.00。
欧元/美元
上周，欧元大幅盘升，周最高价1.2868，周最低价1.2558，周升跌率1.883%，周收盘1.2821。本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。本周初，汇价若站稳于1.2750之上则短线向多，上挡压力位于1.2850、1.2900；若受压于1.2750之下，则下挡支撑位于1.2700、1.2650。1.2750、1.2600为汇价日、周线向多的分界线。波动分析显示，汇价自11月7日日低1.1374至今运行于5波的延伸波动之中，出现破轨、变轨加速拉升的态势，若变轨拉升无法持续，则有形成多头陷阱之嫌；若站稳于1.2850之上，则目标位可谨慎看高至1.2950-1.3050，上限甚或可看至1.3200-1.3500一线。汇价自2003年9月3日日低1.0759至今已运行93个交易日，市场对汇价在时间之窗盘升受阻回落下破重要支撑进入较大级别调整的可能性保持警惕。
本周强压力1.3000，弱压力1.2900；强支撑1.2650，弱支撑1.2750。
英镑/美元
上周，英镑加速飙升，周最高价1.8494，周最低价1.7914，周升跌率3.108%，周收盘1.8478。本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。本周初，汇价若站稳于1.8320之上则短线向多，上挡压力位于1.8520、1.8600；若回落于1.8320之下则下挡支撑位于1.8200、1.8100。1.8320、1.8000为汇价日、周线向多的分界线。波动分析显示，汇价自2003年9月3日日低1.5606至今运行于5波延伸波动之中，至今已运行93个交易日，若汇价站稳于1.8400之上，则目标可谨慎上看1.8600附近，汇价的长期压力线位于1.8700-1.8900区域，市场对汇价在时间之窗附近盘升受阻回落进入较大级别调整的可能性保持警惕。
本周强压力1.8800，弱压力1.8600；强支撑1.8100，弱支撑1.8300。
(图表截止至2004年1月12日6：35)
(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。)
(人民网北京1月12日讯)
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