中国银行、建设银行两家银行开始实施的股份制改造计划,其核心目标是将国有独资银行转变为真正的商业银行。注入450亿美元外汇储备,不过是为银行体制改造创造一个有利条件。股份制改造,顾名思义,就是进行产权改革,引进国内外战略投资者,实现投资主体多元化。
可以说,这一改革触及到了国有银行的核心问题。
工、农、中、建四大国有独资商业银行占有全国绝大部分金融资源,然而,作为国有企业,这些银行具有国有企业的一切优势和全部劣势、弊端。优势在于既然是国家出资,则政府就可以顺理成章地对这些银行的业务进行控制。比如,控制信贷资金流向政府青睐的项目。因此,政府可以在很短时间内,非常方便地通过商业银行的信贷资金,创造出令人炫目的经济繁荣。
不幸的是,这种优势翻转过来,也就成为国有银行的致命劣势。由于银行的信贷以政府官员的意志为转移,银行无法严格按照商业性放贷条件发放贷款,因而,银行制造不良贷款的能力也是异乎寻常的。经济繁荣的发动机,很轻易就会转变成经济危机的引爆点。至于其它的“国企病”,更是见怪不怪了。
因此,国有商业银行改革,绕不开产权改革这道坎儿。通过引入追求利润的境内外私人投资主体,稀释政府的控制权和干预权,可以使政府不至于将银行完全看成自己家的东西随意支配。从银行方面来说,多元化的投资主体,可以增强商业银行的商业色彩,为其抵制政府的控制和干预提供一层合法的盾牌。当然,在多元化的产权结构之上,也才有可能避免“国企病”,建立起良好的公司治理结构,提高运营效率。
一些中小型地方股份制银行的运营效率似乎高于国有商业银行,在引入境外战略投资者之后,其资产质量更有显著提高。这些似乎预示着,此番股份制改革当会收到一定效果。
不过,对于这些效果,我们也许不能过于乐观。举例来说,不仅那些实现了股份制、而且在境内外上市的绝大多数国有控股企业,依然没有从根本上改变其行为模式,尽管从形式上看,它们似乎已经具备了所谓的现代公司治理结构。同样,城市商业银行都实行股份制,在有的地方,国有股已不处于控股地位,但地方政府照样可以对其行使全面的控制权,照样可以支配其信贷资金的流向。
因此,起码在短期内,期望这两家国有商业银行在实现股份制改革后,能够真正地在商业化基础上运作,可能是不现实的。在目前的政治经济框架内,即使是实行股份制改造,即使在遥远的将来,国有股不占绝对控股地位,境内企业的资本占据多数地位,银行仍难避免来自政府的强力控制。
能够有效地促进改制后的银行尽快走上商业化道路的办法,是引入国际知名的金融企业,作为战略投资者。因为,这些金融企业的身份,将使政府在对银行干预时有所顾忌。但麻烦的是,如果在股份制改造中排斥境内资本,则不光对境内资本不公,容易引起舆论的反弹;更严重的是,将使境内资本不能进入最重要的产业,不利于真正的本土银行家的发育成长。而无论如何,中国的银行业总不可能永远靠在外国人身上长大。
这是一个困局。如何破解,有待大智慧。秋风(来源:新京报)
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