[路透财经]尽管本月迄今为止道琼工业指数有11日收于10,000点上方,但它要稳坐在万点之上可能还需要几年的时间。
根据道琼工业指数首次逾越100点及1,000点的交易型态,目前该指数在进入持续上涨之前,将在10,000点水准经过多次上下波动。
“如果(突破100和1,000点与突破10,000点之间)存在可能的关联,我们就可以预期目前的区间交投型态可能持续20年,或者持续到2015-20年。”Smith Barney的分析师肖(Alan Shaw)表示。
肖通过研究道琼工业指数的历史走势发现,该指数首次收在100点上方是在1906年。
但是,尽管道琼工业指数在随后的几年里多次升逾100这个当时的高点,实际情况说明“它在1924年以前一直是市场顶部”,肖对客户表示。
在其决定性突破100点之前的18年里(1906-1924),Smith Barney发现有五次循环性熊市,四次循环性牛市,直到第四次牛市发展成1920年代的多头趋势。
**历史重演**
几十年后,道琼工业指数遇到1,000点关口时重现了在100点附近的走势。
肖指出,道琼工业指数在1966年2月涨至距千点只有几点之遥的地方,1968年12月再度接近该水准,但直到1973年1月才突破1,000点。
但不幸的是,道琼工业指数其后未能再向前推进一步,直到1982年10月才收在1,000上方,并在其后有八个交易日连续收在该水准之上,由此开启了美国历史上涨幅最大的牛市。
肖表示,像升逾100关口时一样,股市在真正突破1,000点之前也徘徊了17年,投资者亦经历了五次熊市和四次牛市。
转眼之间来到了2003年。在1999年道琼工业指数首次收在10,000点上方至最近几周反弹至万点,期间投资者只见到一次熊市。
虽然投资者相信最近的熊市已经结束,2004年经济数据将继续维持良好表现,但他们也认为,股市已经消化了许多利多消息。
这并不是说预期熊市即将来临,但投资者知道,要想打破2000年1月14日创下的收盘高点11,722.98并非易事。
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