|
内容索引[汇市观潮]市场关注人民币问题[大户室手记]市场清淡不如歇歇
[汇市别论]圣诞节前美元的恶梦
[特别关注]
[专家看市]明年美元走低商家要有准备
--------------------------------------------------------------------------------
[汇市观潮]市场关注人民币问题瑞彬
亚洲汇市
周二，美元兑其他主要货币汇率窄幅波动。由于日本金融市场因假日休市，市场交投清淡。
美元兑欧元基本持平，此前美元周一在欧洲交易时段曾再创新低，原因是市场重燃对美国本土可能遭受恐怖袭击的担忧。美元兑日元小幅走低。
美国将于周二和周三公布一系列新的经济数据，预计这些数据将显示全球最大经济体美国仍保持复苏势头，从而为汇市美元带来一些支撑，尽管大部分分析师预期美元在明年将继续趋于走低。
瑞银在一份研究报告中表示，它将把任何一次美元的大幅上涨视为建立新的美元空头头寸的机会，这与该公司对美元将在2004年继续下挫的长期预期相一致。
分析师指出，美国日益改善的经济状况并没有足以抵消美国财政和经常项目赤字对美元的负面影响。
瑞银表示，这进一步确认了它的如下观点，即有关美国经济复苏的好消息目前早已反映在美元汇价上，美元很容易受到冲击而大幅下挫。
北京时间13∶15，美元/日元报107.44日元，低于纽约汇市周一尾盘的107.52日元；欧元/美元报1.2398美元，略低于纽约盘的1.2400美元；欧元/日元报133.21日元，低于纽约的133.30日元；英镑/美元报1.7643美元，高于纽约的1.7630美元。
欧洲汇市
周二欧洲市场开盘后，欧元兑美元小幅上涨至1.2421。法国公布的数据显示，11月生产者物价月率上升0.1%，年率上升0.7%；11月消费支出下降2.8%，10月调整后上升0.9%。
圣诞假期前夕市场交投清淡，随着投资者在年底前陆续结清头寸，人民币问题并未产生直接影响，而美元仍承受着抛压。
分析师说，随着新年的临近，周二市场上有关中国将做出提前重估人民币币值选择的传闻越来越多。此举可能会增加美元的下行压力。
交易员说，中国自身的态度促成了市场的这种猜测。中国央行在周一召开的季度货币政策委员会会议上重申，中国承诺“维持人民币汇率的基本稳定”，但补充说人民币汇率应保持在“合理和均衡的水平”。
东京三菱银行驻伦敦的外汇策略师说，中国将采取的初步举动可以使得日本较中国更具竞争力，并有可能会减轻短期内日本在抑制日元兑美元汇率上涨方面面临的压力。但他认为，这并不意味着美元将结束下跌态势。
他说，由于日本仍需以具有竞争性的汇率水平向美国出口，因而人们对日元/美元汇率走势的担心不会有所改变。因此，美元仍很难摆脱困境，即使它还不至于面临诸如人民币即刻自由浮动可能带来的压力等问题。
周二日本适逢公共假日，指引汇市交易方向的消息因此更是少之又少，虽然对两项即将公布的经济数据的预期不错，但投资者似乎并不为之所动。除此之外，美国上调恐怖警戒级别的消息也是不利于美元的又一因素。
北京时间16∶15，美元/日元为107.30日元；欧元/美元报1.2414美元；美元/瑞士法郎报1.2558瑞士法郎；英镑/美元报1.7638美元。
纽约汇市
纽约美元兑主要货币周一回落，兑欧元再次跌至纪录低点，因为美国调高安全警戒等级，给了投资人更多在清淡市况中抛售美元的借口。
美国政府周日调高安全警戒等级至第二高的“橘色”，并表示假期期间发生攻击的可能性很高，且攻击的规模甚至可能超过“9·11”事件。.
纽约银行一资深外汇分析师称，“即使欧元兑美元出现一些修正性下滑，市场人士对于在目前市场流动性较差时出脱欧元多头部位也将十分谨慎，特别是美国又调高了安全警戒等级。”
美元兑瑞郎在上周创下的7年低点附近徘徊，纽约汇市周一尾盘，美元/瑞郎报1.2567瑞郎，与前一交易日基本持平。
交易商还表示，有关加州地震的报道引发了对美元的一轮短暂卖盘，但由于几乎没有伤亡报道，美元遭受的卖压其后有所减退。
[大户室手记]市场清淡不如歇歇交易员沈晓红
“昨天在1.3370买的加元小有盈利。”肥强翘着二郎腿，沾沾自喜。
磊哥说：“加元近来表现挺弱的，美元兑加元不断反弹走高。最近加拿大公布的零售数据对加元走势产生了影响，这个数据略有改善，让美元兑加元下挫了一些。”
“你对加元后市怎么看？不会让我这么快就卖了吧？”肥强问道。
“今晚加拿大将公布GDP数据，预计表现比较好，因此加元可能还有一定上升空间。但在目前市场仍普遍预期加拿大央行调低利率的情况下，加元即使略有上扬，也仍然难改弱势。我的观点还是和昨天一样，盈利位是1.3300，止损位是1.3430。”磊哥说。
“看来加元上涨空间不大，那我就在1.3300卖了加元。”肥强还是喜欢做短线。
“你对昨天1.2540买的瑞郎还有没有信心啊？”磊哥问小鱼儿。
“当然有信心啦，”小鱼儿说，“瑞郎通常在地缘政治局势紧张之际上涨，因为投资者为他们的现金寻找避险投资方式，我的短期目标位是1.2480。美元兑瑞郎要升越1.2610，短期才可反弹，所以我的止损位就是1.2610。”
“今天有什么货币推荐啊？”肥强问道。
磊哥想了想说：“在清淡的市况下，市场在美国安全警戒等级升高、对经济的期望和干预的疑虑等因素中打转。虽然美国经济看来非常强劲，但美元仍旧走软。我觉得可能圣诞节过后，美元将加速下跌。”
小鱼儿插了一句：“其实，做外汇买卖不必每天都开盘的。在这种交易清淡的市场，您也可以歇歇啦。”
“说得也是，我还是回家睡大觉，养足精神明天过平安夜。”肥强打了一个哈欠。
[汇市别论]圣诞节前美元的恶梦柴京
看起来圣诞老人已经把美元从他的礼物名单中划掉。市场普遍预期的年底时美元的反弹受到对再次发生恐怖袭击的恐惧的伏击。而上周五时，一直苦苦挣扎的美元看起来似乎开始反弹。
市场人士称，在周末美国政府决定将恐怖袭击警报级别提高一个等级至橙色(即高级)之后，市场人士可能打消了在假日前锁定利润并买进一些美元的想法。提高恐怖警告级别使美国国债收益率走低，并使前夜欧元在过去17个交易日中第14次升至历史新高，为大约1.2447美元。欧元汇率较上年同期已经上涨了将近19%。
周一，美国本土安全办公室主任汤姆·里奇在参加白宫的美国本土安全委员会会议后说，这是自9·11事件以来最严重的恐怖威胁报导。虽然对恐怖袭击的担忧本身可能不足以引发美元的普遍下跌，但清淡的交易状况以及无情的低迷人气意味着年底前美元再创新低的可能性大于调整的可能性。
高级外汇分析师说，这仅仅是人们需要牢记的另一个因素，他指出美国国债收益率下跌和沃尔玛连锁公司有关12月份零售销售可能令人失望的警告对美元构成进一步压力。他说，虽然短线投机者可能锁定一些利润，长期持有大量欧元多头头寸的长线市场人士将安心保持头寸。
另外，欧元保持上涨走势的能力意味着涨势将持续至明年年初，而长期内美元将因为对欧元区有利的利率差以及美国的财政赤字和经常项目赤字而走低。分析师说，将恐怖警报提高至橙色造成的各种避险行为的增加也将使投资者远离美元。
Gain Capital的高级交易商大卫·利弗说，他仍预计所谓商品货币的获利回吐将影响到主要汇率。但是他说，因为恐怖警报，趋势可能是离场观望。虽然清淡的交易状况使市场波动性加大，但预计美元进一步下跌的幅度不大。
对美元构成支持的因素主要是担心日本央行代表日本财务省入市干预。一些市场人士指出，越来越多的人猜测1999年平安夜情况的重现，当时日本政府利用清淡的市况进行了干预。利弗称，这可能使对冲基金和技术型投资者这两天感到为难，因此他认为他们很可能将离场观望。他补充说，未来两周美元的下跌可能停止。投机买盘引发美元空头回补并反弹的时机可能已经成熟，截至上周二，美元兑日元空头头寸数量升至历史最高水平。
[特别关注]
日本欲转嫁美元对日元压力
日本财务省计划将明年用于外汇市场干预的资金增加近一倍，旨在炫耀其打压日元兑美元升值的实力。日本财务省上周末表示，在截至3月底的财年内，将把用于入市干预的国债上限提高21兆日元，至100兆日元；在从4月开始的财年内，将把用于入市干预的国债上限提高61兆日元，至140兆日元。
日本的入市干预资金本来就已创下纪录，如快速增加干预资金，则会进一步将美元疲软的负担转嫁给其它主要货币，特别是欧元。此举会有悖今年9月七个工业化国家集团呼吁采取更灵活汇率的要求。
货币策略师表示，这意味着为了打压日元汇率，日本试图在支出额度上没有任何限制。人们还预计，政府将有可能继续像去年那样随时入市干预。经济咨询机构4Cast的雷·阿特里尔表示，此举是“一个明确无误的信号”，表明日本会努力抵制日元进一步升值。
今年前11个月，日本政府已经在公开市场抛售了创纪录的17.8兆日元。然而，今年日元兑美元汇率已上升约10%，创下3年新高。财务省宣布的消息表明，日本政府将继续保护出口商。出口已推动日本经济连续八个季度增长。
黄金上涨预示商业动荡
世界大企业联合会警告称，黄金价格上涨和美元汇率走低预示着未来数年将可能出现急剧的商业动荡。
黄金价格上涨意味着未来将出现通货膨胀或对经济潜在的担忧。世界大企业联合会首席经济学家Gail Fosler说，无论这到底意味着什么，黄金价格上涨从来就不是什么好事。
世界大企业联合会预计明年将是20年来经济增长速度最快的年份之一，但这不应解读为一切都将如人意的信号。Fosler说，世界经济加速增长让他们感到宽慰，但对于美元和黄金所表现出的紧张气氛令人烦扰；要提倡“谨慎和控制”的商业口号，因未来数年将可能出现商业动荡。她还告诫称，要警惕反对全球一体化的经济和政治力量，其中包括贸易争端日益加剧的现象。如果这些力量继续增强，全球市场将面临金融危机的风险，并最终导致经济和金融市场的动荡。
明年美元走低商家要有准备
技术图形显示，美元在2004年大多数时间将不断刷新数年低点，亚洲的出口商、投资者及游客应该对此有所准备。
2003年美元兑大多数货币汇率都大幅下挫，而技术分析显示：2004年美元的艰难处境也很难得到缓解。日益膨胀的预算赤字及贸易逆差、不利的利差及地缘政治紧张局势已经影响美元长达两年之久。长期技术图形显示，尚无清晰迹象表明这种趋势将有所改变。
明年美元可能不断刷新低
最近周动量指标显示美元可能会趋稳，甚至短暂反弹。美元也有可能在突破某些技术位后，在2004年末赢得一些上行动力。但总的来说，技术图形显示，美元在2004年大多数时间将不断刷新数年低点，亚洲的出口商、投资者及游客应该对此有所准备。
纽约期货交易所的美元指数就支持了上述预期。该指数是美元兑6种货币的贸易加权汇率平均值，其中大多数为欧洲货币，欧元权重大约为58%，日元权重为14%。该指数12月中旬为88，2003年初则为100以上。该指数最新显示出现正面周动能背离，而周随机指标也处于超卖区域。这意味着美元极有可能在短期内反弹，并使美元指数上探潜在阻力位91.88(今年6月水平)，或突破200日移 动平均线(目前在95左右)。
然而，月随机指标并未显示美元指数有可能大幅反弹，而是暗示：只要美元指数依旧无法突破2002年2月开始的下行趋势线阻力位，该指数长期下行趋势就仍将持续。该下行趋势线目前处于95附近，每周大约下跌0.25。因此2004年美元指数创数年新低的可能性极高。根据回撤理论，美元指数可能将下探1995年4月低点80.05，该水平上方无显著支撑。下行趋势线的斜率表明，美元指数将于2004年末跌至该水平，时间也有可能会大大提前。
美元/日元长期目标95.50日元
从某种程度上来讲，日元为东亚地区其他货币确定了基调。日元兑美元的长期目标非常明确：95.50日元，这是2003年9月美元/日元跌破115日元这一主要支撑位时形成的头肩顶趋势的最小量度目标。
目前市场已经普遍注意到并谈论95.50日元这一目标价位，表明该目标赢得了一定可信度。日本央行大量入市干预将减缓美元/日元滑向该目标的进程，但没有迹象表明这会改变美元/日元整体下行趋势。
在该目标之前仅有一个主要技术支撑位：101.30日元，这是美元在1999年12月获得强劲支撑的价位。而根据实际操作经验，心理支撑位100日元可能也将成为难以轻松突破的关口。美元/日元12月中旬约为107日元。预计美元/日元长期仍将看跌，维持2002年2月开始的下行趋势线，该趋势线目前为117日元，每周下跌约0.20日元。在115日元区域，美元也将遭遇强劲阻力。
欧元/美元明年将上探1.30美元
美元兑欧元前景也不看好。欧元/美元12月中旬为1.24美元，最近有迹象表明该汇率已经处于短期高点。周度动能指标已经突破上行趋势线。如果欧元/美元大幅回落，合理目标价位应为强劲支撑位1.1930/80美元(5月、6月及11月末高点)。
然而欧元/美元于今年12月突破1.2294美元阻力位(1998年12月高点)是一个重大看涨信号。只要欧元/美元仍能坚守始于2002年3月的上行趋势线(现为1.12美元左右)，就将维持长期上行趋势。
2004年欧元/美元合理目标应为：心理阻力位1.30美元，一些分析师认为从基本面来看，欧元理应达到该价位。
澳元/美元上探0.8212美元
澳元是2003年世界上表现最好的货币之一，预计2004年大多数时间澳元兑美元仍将继续走高。多条上行趋势线均支撑澳元/美元上扬。12月中旬澳元/美元约为0.74美元。只要澳元/美元坚守2002年12月开始的上行趋势线(现为0.6700美元左右)，就能维持长期看涨趋势。2004年澳元/美元合理目标应为：1996年12月高点0.8212美元，在该目标下方没有重大阻力位。道文
| 
